胡华夏 马倾城 郭春飞

（武汉理工大学管理学院 湖北 武汉 430070）

一、引言

资本配置效率的高低，直接关系到区域竞争力和区域经济增长的速度和潜力。国内外有很多关于资本配置效率的研究成果。Makinnon（1997）和Shaw（1973）认为,金融压制导致资本配置效率的降低。JeffreyWurgler（2000）运用实证分析发现金融市场越发达,资本配置效率越高。我国大部分学者均参考JeffreyWurgler的方法对国内资本配置效率进行度量。国内学者如韩立岩（2005）以及潘文卿、张伟（2003）利用全国层面数据做了类似的研究。方军雄（2006）还利用樊刚、王小鲁（2001、2003、2004）的市场化指数检验了市场化进程对资本配置效率的影响，结果发现市场化进程的深入改善了我国资本配置效率。目前的研究成果多是从金融发展的角度和全国层面对资本配置效率的改善和促进经济增长进行了探索。基于多因素视角和区域层面的研究较少。湖北省作为中部崛起的支点省域，其资本配置效率的优化，直接影响着我国中部崛起战略的顺利实施。因此，本文通过考察2002年至2010年湖北省企业分地区统计数据，分析了湖北省区域资本配置效率存在的问题及其影响机理和提升路径，以期为湖北省经济发展和中部崛起战略顺利实施提供参考。

二、湖北省区域资本配置效率测算

（一）样本选取和模型建立 以2002年至2010年湖北省武汉城市圈、襄十随城市带、宜荆荆城市带作为研究对象，对其资本配置效率进行分析。其中“武汉城市圈”是以武汉为中心、以100公里为半径的城市群落。……