朱 荣，程学燕

(东北财经大学 会计学院/中国内部控制研究中心，辽宁 大连 116025)

一、调查背景与目的

2011年7月4日，为加大对小微企业的重点扶持力度，工业和信息化部、国家统计局、发展改革委及财政部四部委联合发布了《中小企业划型标准规定》。根据企业营业收入、从业人员和资产总额等指标标准，并结合行业特点，将企业划分为中型、小型和微型三种类型。截止到2010年底，经工商登记注册的小微企业有1 023万户，占中国企业总数的99%，提供了85%的城乡就业岗位，最终产品和服务占国内生产总值的60%［1］，由此可见，小微企业在国民经济中具有重要的地位。

据统计，2011年，辽宁省经济总量的60%由204万家民营企业、中小企业所贡献［2］。而民营企业中，99%属于小微企业。毫无疑问，小微企业已成为辽宁省经济发展不可忽视的主力军。但是，小微企业的融资问题一直是困扰辽宁省小微企业健康发展的难题。

基于上述背景，本文旨在通过对辽宁省小微企业的调查，揭示其融资难的现状并对其原因进行剖析，以寻求改善辽宁省小微企业融资困境的建议。

二、调查方法和对象

本文以随机抽样的方式对沈阳、大连、鞍山、朝阳以及盘锦在内的辽宁省的部分小微企业发放了调查问卷。共发放问卷120份，回收有效问卷102份，其中:批发业有8家，农、林、牧、渔业有6家，餐饮业有11家，传媒业有1家，工业企业有10家，零售业有12家，软件和信息技术服务业有17家，租赁和商务服务业有7家，信息传输业有1家，其他行业有22家。样本时限为2012年3—6月。

为保证此次问卷调查的顺利进行，此次问卷设计中省略了个人信息部分，主要针对企业的融资现状进行调查。具体而言，问卷主要从资金现状、主要融资渠道和银行贷款情况三个方面来反映辽宁省部分小微企业的融资状况。

三、调查结果

经过对调查问卷的统计分析，得出以下调查结果。

1.资金短缺是影响企业经营发展的首要因素

由于小微企业存在自身的缺陷，规模小、财务不健全、资信差、信息不透明、市场竞争力弱小等，在其发展经营过程中，不会是一帆风顺的。其企业的经营发展受到企业管理、人工及材料成本、市场需求、技术创新、人才和资金方面的影响。由调查可知，占样本49%的企业认为资金短缺是影响其经营的主要因素 (如图1所示)。

图1 小微企业经营发展影响因素

2.资金问题主要表现为:资金不足，成本太高

调查发现，90%以上的企业存在资金问题，最主要表现为资金不足，占样本企业的51%。其次为资金成本太高，占样本企业的33%。说明目前小微企业的融资无法满足其资金需求(如图2所示)。

图2 小微企业资金状况

对企业资金需求满足程度的调查显示，占样本14%的企业表示资金需求满足度不足20%，39%的企业表示资金需求满足度为20%—50%，34%的企业资金需求满足度为50%—80%。此外，资金成本太高、固定资产和技术开发投资不足也是较为突出的问题 (如图3所示)。

图3 小微企业资金满足度

3.企业融资主要靠内部积累，外部融资渠道单一

74%的小微企业把内部积累作为企业的主要融资渠道，而外源融资主要为银行贷款(30%)，其次是上下游融资 (26%)、政策资金(25%)和民间借贷 (19%)。小微企业的融资渠道比较有限，依靠资本市场融资的企业很少(如图4所示)。调查中发现，被调查小微企业中2%的企业已经上市，6%正在逐步准备上市。由于我国资本市场进入门槛较高，绝大部分企业没有上市的打算。

图4 小微企业融资渠道

而在民间融资中，有58%的企业采用亲戚朋友无息借款，52%的企业采用私人借款，有28%的企业采用社会、股东和职工集资，只有很少部分企业采用其他民间融资方式 (如图5所示)。

图5 小微企业民间融资方式

4.银行贷款以信用贷款和抵押贷款为主，取得贷款难度大

小微企业的外源融资主要来自银行贷款，大部分小微企业采用信用贷款 (46%)和抵押贷款 (29%)(如图6所示)。企业的有效抵押资产很大程度上决定了企业能否成功取得银行贷款。

图6 小微企业获取银行贷款的主要方式

近年来中央及辽宁省政府对小微企业的政策扶持及金融机构创新产品的发展，虽然使得小微企业贷款难的情况得到一定程度的缓解，但小微企业贷款难仍是制约其发展的主要问题。调查显示，有半数以上的被调查小微企业认为银行贷款存在难度，其中22%的小微企业表示获得银行贷款比较困难，11%的小微企业认为几乎不可能获得银行贷款 (如图7所示)。

图7 小微企业获取银行贷款的难易程度

通过调查发现，企业认为获取银行贷款的主要影响因素有缺少抵押、缺乏必要的人际关系和特殊关系人、手续繁琐、企业盈利能力差、融资成本高等 (如图8所示)。

图8 小微企业获取银行贷款的主要影响因素

5.企业融资影响因素分析

本次调查将可能影响企业融资的因素进行列表，对各因素的不同反应的企业数进行统计。其中，对于企业自身因素，按照因素出现的次数由大到小排列为:企业盈利能力﹥企业资信﹥企业经营风险﹥企业规模;对于外部环境因素，按照因素出现的次数由大到小排列为:国家产业政策﹥宏观经济形势﹥信贷政策﹥银企关系﹥利息成本﹥信息体系不完善。

调查表明，辽宁省小微企业普遍面临着融资困境，资金不足、融资困难、融资渠道单一，阻碍了辽宁省小微企业的健康发展。

四、辽宁省小微企业融资困境的原因分析

辽宁省小微企业融资影响因素的调查进一步表明，融资困境的形成主要归结于两大原因，一是由国家产业政策、信贷政策和宏观经济形势等多种因素综合作用所形成的外部融资环境原因，二是小微企业自身的原因。

1.外部融资环境原因

(1)金融体系存在结构性缺陷。辽宁省小微企业直接融资发展不够，过度依赖银行为主的间接融资;中小金融机构相对较少，基层金融服务不足。

(2)缺乏完善的信用担保机制。尽管各地都出台了《关于小企业贷款信用担保管理的若干规定》，并安排了小企业贷款信用担保资金，但由于上述《规定》对担保人资产抵押及企业自身信用担保的条件都有一定的限制性规定，使许多小微企业难以享受政策的优惠。

(3)银行与企业之间的信息不对称

主要体现在:小微企业管理不科学、信息缺乏真实性且透明度不高，获取小微企业信息难度大、成本高;缺乏由市场提供的第三方信息，贷款人缺乏有关客户信用状况和信用记录的信息加深了他们所认为的小微企业贷款风险高的感觉。

2.小微企业自身原因

小微企业本身也存在问题，突出表现为以下四个方面:一是小微企业管理不科学，小微企业一般规模小，有的甚至2—3人，没有系统的组织管理规章和程序，同时缺乏管理人才。二是小微企业财务信息以及其他信息的公开化程度和真实性程度较低，财务状况缺乏透明度。三是小微企业盈利能力差、经营风险高，不能满足金融机构提供资金时所考虑的安全性、稳健性和盈利性等原则。四是小微企业资信较差、还贷意识薄弱，部分小微企业逃废债现象时有发生，导致银行不愿放贷。

五、对策建议

1.落实国家和地方政策，把扶持小微企业融资和发展落到实处

近年来，国家制定了很多扶持小微企业发展的方针政策，如2011年10月制定的一系列金融和财税政策 (即“国九条”)支持小型微型企业发展［3］，2012年4月中下旬，国务院又出台了《关于进一步支持小型微型企业健康发展的意见》(以下简称《意见》)，共包括8个方面，总计29条具体措施。辽宁省在2012上半年出台的20余条新政中，帮助小微型企业解决融资问题的政策就达到6条。这就需要政府及相关部门必须进一步落实国家有关促进小微企业发展的政策。

2.推进小微企业信用担保体系建设

辽宁省目前担保机构的资金来源仍然以政府财政出资为主，并且分布极不均衡。如截止到2011年底大连市共有融资担保机构147家，占全省36%，其它城市尤其是辽西北地区的分布则明显偏少，这显然不利于全省小微企业的全面发展。因此，辽宁省政府可以考虑多层次、多渠道组建小微企业融资担保机构，打破区域界限，加快建设小微企业信用机制，促进小微企业信用水平的提高。

3.继续发展民营中小型地方银行和融资企业，扩大小微企业融资渠道

中小金融机构一般是地方性金融机构，专门为地方小微企业服务，通过长期的合作关系，中小金融机构对地方小微企业经营状况的了解程度逐渐增加，这就有助于解决存在于中小金融机构与小微企业之间的信息不对称问题。小额贷款公司在缓解小微企业融资难上具有重要作用，截至2011年12月末，辽宁省共有312家，数量位居全国第三。要进一步鼓励和推动，引导更多的民间资本投入到小额贷款公司。适应目前小微企业蓬勃发展的现实要求，应降低民间资本进入金融领域准入条件，允许民间资本作为主要发起人，设立提供社区金融服务的村镇银行和社区银行等［4］。重点发展信用社类型的社区型中小银行，风险更小，对小微企业融资的帮助更大、更直接。同时，应将民间金融纳入正规金融体系，置于金融监管之下，推进其规范化发展。

4.继续加大商业银行对小微企业的支持力度，进行金融创新

辽宁省商业银行在助力小微企业融资方面做出许多工作，包括金融产品创新。如招商银行沈阳分行小企业量身打造了采购贷、订单贷、自主贷、买方信贷和应收账款融资等创新产品，有效地解决了中小企业缺乏抵押、担保这一难题。因此，要继续加强商业银行组织架构创新，风险管理技术创新，担保抵押创新和产品创新等多种金融创新改变小微企业融资难的现状;建立适合小微企业的授信体制标准和程序;建立小微企业信息库，实现数据信息资源共享，为小微企业提供行业分析和决策咨询服务，促进小微企业健康发展。

此外，小微企业要主动出击，练好内功。一是利用现代化信息手段，及时了解相关政策、金融机构创新产品等。必要时咨询专家，积极寻找融资信息交流平台，增加融资可获得机会。二是加强自身理财能力，健全财务制度。三是提高自身发展实力，给予外部相关者信心。制定经营战略规划，避免企业短期行为，降低经营风险。四是建立良好的信用，提高银企关系。要配合银行展开工作，不拖欠贷款。

［1］彭真怀.从国家战略高度支持小微企业［J］.财经，2012，(2).

［2］陈梦阳.辽宁:“真金白银”支持小微型企业发展［EB/OL］.新华网 http://news.xinhuanet.com/fortune/2012－05/15/c_111958354.htm.

［3］张娜.落实“国九条”解决小微企业融资难［N］.中国经济时报，2011－10－18.

［4］王珂，吴秋余，王伟健.小微企业融资难题怎么解［N］.人民日报，2012－03－11.

［5］刘迅.企业供应链融资能力研究［J］.财经问题研究，2012，(5):88－93.

［6］佟孟华，刘迎春，HAN Shuang.辽宁省中小企业融资方式与融资效率实证研究［J］.东北财经大学学报，2012，(2):36－39.

［7］马胜祥.论小微企业融资难的原因与出路［J］.农村金融研究，2012，(4).