瞬 雨

Facebook(脸谱网)日前启动IPO(首次公开募股)，是迄今最大的一次互联网融资，成功引爆纳斯达克指数的暴涨，业界称之为“互联网第三次浪潮”。于是，国内基金也忙着在号称“中国版纳斯达克”的创业板上寻找被埋没的中国Facebook，媒体也盛传“创业板暖风频吹”。在笔者看来，在创业板中寻找Facebook一类的潜藏契机，无疑缘木求鱼，因为中国创业板还远远不具备纳斯达克的气质和禀赋。

业界认为，分别于1996年、2004年和当下进行的雅虎IPO、谷歌IPO和Facebook的IPO，标志着互联网的三次浪潮。这三次浪潮的共同点在于，这些企业无一不是来自于原创的全新模式。而我们的创业板显然缺乏原创的技术、产品和模式。中国的这些创业板企业之所以能够盈利、能够上市，大部分是占了中国低廉人力成本的便宜，剩下的要么是靠政府扶持，要么是靠国家垄断大客户作傍大款式的生存。无论哪一种，其成长空间都极为有限。

中国不缺资金，左突右冲的民间资本始终在寻找一个有价值的投资市场，而80万亿的人民币存款也在等待真正的机会。中国缺乏的是投资者的信心，而这却必须来源于上市企业和资本市场履行承诺的信用。不少人都说，中国出不了乔布斯和Facebook是土壤问题。这个土壤，有人说是体制环境、民族个性……其实没那么宏大和复杂，在笔者看来，我们缺乏的是投融资环境。再说窄一些，就是创业企业滋生和发展的空间，是创业板和风险投资搭建起来的创投框架。

有观点认为创业板羽翼未丰，吸引不到中国的Facebook很正常。