周铁军 刘传哲

(中国矿业大学管理学院,江苏省徐州市,221116)

中国采矿业对外直接投资现状及动因分析

周铁军 刘传哲

(中国矿业大学管理学院,江苏省徐州市,221116)

在论述我国近年来采矿业对外直接投资现状的基础上,着重分析了我国采矿业对外直接投资迅猛发展的动因,进而对其中存在的问题提出了相应的对策建议。

采矿业 对外直接投资 中国

随着全球能源需求的急剧扩张,采矿业占全球对外投资的比重持续攀升成为跨国投资的新亮点。我国幅员辽阔、矿产资源种类齐全,但是主要的矿产储量占世界比例却不高,人均资源占有量偏低。自东南亚金融危机以来,尤其是2001年中国加入W TO以来,中国经济迅猛发展,带来了对资源、能源的强劲需求,国内资源面临更加严重的供需矛盾,加之国际原料如石油、铁矿砂、有色金属等价格居高不下成本压力的增加,资源短缺问题显得格外突出。资源稀缺将制约中国经济快速发展,威胁国家经济安全。为解决我国资源短缺,缓和资源的供需矛盾,我国采矿业通过对外直接投资方式开发利用海外资源的力度在不断加大。通过开展对外直接投资开采国外的自然资源,可以获取价格低廉、质量优良、供应稳定的原材料,保障中国资源长期有效和稳定的供应,进而促进我国国民经济的快速持续稳定发展。

1 我国采矿业对外直接投资现状

采矿业是我国国民经济的基础性产业,为各部门提供了丰富的矿物原料,对国民经济的发展起到了支撑作用。目前我国93%的能源、80%的工业原料、70%的农业生产资料来自于采矿业产品。采矿业投资主要是石油和天然气开采、黑色金属矿采选业的投资。

近年来,GDP的快速增长对采矿业提出了更高的需求,伴随着国内能源、资源需求的快速增长,中国采矿业对外直接投资增势强劲,采矿业日益成为中国对外直接投资的重要领域。中国采矿业对外直接投资存量稳步攀升,2004年底我国采矿业对外直接投资额为59.51亿美元,到2009年采矿业的对外直接投资额累计达到405.8亿美元,是2004年的近7倍。另外根据中国对外投资统计公报显示,在存量上2004-2009年采矿业对外直接投资额仅次于商务服务业和批发零售业的投资额。然而和全球采矿业对外直接投资相比,这一规模仍显得较小,竞争力不足。发展中国家采矿业对外直接投资流、存量占全球采矿业对外直接投资流、存量的比重的平均水平分别为8.3%和5.5%,而我国采矿业的投资规模尚未达到这个平均水平。

国有大型企业是中国采矿业对外直接投资的主力军,境外销售收入领先。由于采矿业多属资本密集型,它的原始投资资金高、规模巨大,回收周期长,风险大,需要拥有强大经济规模和海外经营的竞争优势,所以我国采矿业投资主体是以国有大型企业为主,他们既有雄厚的资本、人员技术能力,也有国家优惠政策的支持和便利优越的金融服务,可以得到充裕的资金。2009年中国非金融类对外直接投资存量前四位企业分别为中国石油天然气集团、中国海洋石油总公司、中国石油化工集团公司及中国铝业公司,在投资存量前50位的企业中,有17家企业来自于能源行业,占前50位企业的近34%。在2009年中国非金融类境外企业销售收入前30位企业中,有12家属于采矿业,其中中国石油化工集团公司、中国石油天然气集团公司、中国中化集团公司、中国海洋石油总公司分别位于第一、二、三、五位。但是也可以看出在采矿业中境外企业集中度非常高,大都是国有大型企业,企业数量少,2009年境外企业的行业分布中制造业占30.2%,批发和零售业占21.9%,租赁和商业服务业占13.1%,而采矿业占6.3%。

采矿业属于自然资源寻求型投资,在区域选择上自然资源禀赋状况是重要的因素。我国采矿业对外直接投资主要集中在自然资源丰富廉价的发展中国家和我国周边国家和地区,比如:东南亚、非洲、拉美等地区,其中2009年中国对澳大利亚投资中流向采矿业的占85.9%。这些区域蕴含丰富的资源,自身缺乏开采能力,并且东道国制定有利于吸引外资的优惠政策。中国石油开采投资区域主要集中在中东、北亚、中亚、南美和非洲。铁矿行业则集中在富矿生产地的澳大利亚、南非、巴西、印度、俄罗斯等国家。

进入21世纪后,中国企业对外直接投资方式呈多样化,跨国并购成为最重要的方式。而资源投资型的采矿业由于投资周期长、投资涉及较多环节和较多的限制,存在投资规模巨大、风险高的问题,企业为了快速进入市场获得稳定而廉价的上游资源而在国外进行并购。如2005年中石油以41.8亿美元并购哈萨克斯坦PK石油公司,2008年中海油以171亿元人民币对挪威Awilco Offshore ASA整体收购等。

2 我国采矿业对外直接投资的动因分析

2.1 弥补国内资源不足,解决我国能源供需矛盾

中国是一个人口众多、资源缺乏的国家,人均资源可采储量远远低于世界平均水平,而且资源分布不均衡,资源矛盾突出并日益加剧。中国作为世界工厂、制造业大国,国内经济的快速发展都需要大量的资源和能源,但国内供不应求,这导致中国对石油、矿石产品进口的依赖,我国对能源的对外依存度的不断上升。国民经济对石油资源的需求呈高速增长势头,但国内石油产量却平稳增加,石油供需矛盾加大,净进口数量快速增加,中国石油对外依存度快速上升,2009年石油进口依存度达到53.6%,《中国能源蓝皮书》预测2020年中国石油对外依存度将上升至超过65%。我国能源安全面临着巨大的威胁,而能源在一个国家的经济发展中极为重要。在此背景下,采矿业便通过寻求国外丰富的资源来弥补国内资源的不足,如澳大利亚成为中国钢铁企业海外铁矿合作项目的首选之地,与俄罗斯的经济合作所获得的石油成增长趋势。这些采矿业类企业通过新建投资开采资源,或并购国外资源开采型的企业来获取国外质优价廉的资源,保证我国能源需求安全,促进中国经济快速发展。

2.2 我国采矿业具有国际竞争的比较优势

在规模实力方面,虽然不能与一些发达国家相比,但我国采矿业已经具备资本雄厚的国有大型企业,如中石油、中石化、中海油、中国铝业。这些国有大型企业可以凭借资本雄厚,销售收入高,享受政府的优惠政策,融资便利且成本低的优势,进行境外资源开采。

从我国采矿业企业的资产规模和营业收入来看,我国采矿业已具备了规模经济的优势。根据美国《财富》杂志2009年世界500强名单来看,中国采矿业中的企业实力显著增强。2008年、2009年中国初级能源公司进入世界500强名单见表1。在石油采选业中,2009年对中国石油国际业务是挑战与机遇并存的一年,企业一方面积极应对全球金融危机和国际油气市场波动带来的一系列挑战,一方面又要抓住金融危机带来原材料和资产价格较低的发展机遇,海外油气业务生产经营实现安全平稳运行,规模持续扩大。2009年中石油公司在新项目开发实现重大突破,全年新获9个项目,其中千万吨级以上油气项目4个。企业的跨国经营不仅保障了国家能源安全,而且企业国际竞争力进一步增强。

表1 2008年、2009年初级能源公司进入世界500强名单

在技术方面,中国的采矿业经过60多年的发展,技术水平和设备制造能力已接近国际先进水平,某些方面达到国际先进水平。中国已具备国际大型项目的设计能力和建设能力,并拥有专业技术人才的绝对数量优势。目前中国石油企业在勘探开发主体技术方面已经形成了一套具有中国特色的陆相油气地质理论,在大型非均质砂岩油田、复式油气区滚动勘探开发等配套技术上已处于世界领先水平。在采矿业中,中国三大石油巨头公司(中石油、中石化、中海油)分别在上游资源勘探开采和下游冶炼等领域占有技术优势;中国五矿集团、中国铝业等他们已经积累了大量的工作经验和技术,这些成熟的勘探开采技术,与亚、非、拉等国家相比有明显的技术优势。这些企业通过对外直接投资也带动了我国技术、设备和劳动力的出口,为国内相关企业提供了发展空间。

2.3 经济全球化迫使我国采矿企业提高国际竞争力

在经济全球化下,全球竞争已成为企业的基本生存发展环境。企业的对外直接投资既要利用现有的优势,又要通过对外直接投资形成新的竞争优势。资源开发是我国对外直接投资最密集的领域之一,行业竞争激烈,促使发生全球化的并购热潮。中国加入世贸后将按W TO要求承诺减让关税、取消非关税壁垒,给予外国公司石油、石化产品贸易权和分销权,中国采矿企业将面对来自跨国公司的巨大竞争压力。国外跨国公司将利用中国入世的条件,凭借其在资金、管理、技术、产品、市场营销、服务上的优势,倾力打入中国市场,以获取更多的市场份额为目标,与中国企业展开竞争。中国采矿业利用入世后的优惠待遇,利用国内外两种市场资源,凭借自身的比较优势参与国际经营合作与竞争,吸取国外先进的技术和经验,不断提升企业国际竞争力。

2.4 企业内部化降低经济成本

内部化理论就是当国家出现投入要素供给不足时,企业的生产经营不能顺利进行,会加大企业的投入资本。企业将资本以纵向形式投资国外,可以保证国内生产的顺利进行和降低投入成本。由于国际环境的整体变化和各国能源战略的调整,全球对资源需求加大,国际矿产资源价格持续上涨,使得我国资源和能源供给不足,给我国经济发展带来的不稳定性因素。中东和非洲地区大多局势动荡,欧美国家又抑制我国获得海外资源。这种情况下使得我国获取资源的交易成本增大,我国家经济面临着重大的战略性安全问题。国内的跨国公司可以通过对资源丰富、要素价格廉价的国家进行对外直接投资,采用内部化战略,不仅可以实现交易成本的最小化,也使得企业产业结构的到优化和升级。

2.5 区域优势

中国开采海外的矿产资源主要集中在发展中国家。发展中国家拥有丰富的石油、天然气、有色金属矿产资源,而且具有储量大、品位高、以开发等特点。如中东、北非、中亚的俄罗斯是重要的油气资源分布区;智利的铜砂矿储量达112.5亿t,居世界第一;越南拥有33亿t的高品质铝土矿等。众多的发展中国家大都缺乏资金、技术人员等问题,为了更好利用本国资源发展经济,这些国家都出台相应的政策希望吸引外资找到合作伙伴。中国一直以来与发展中国家保持良好的国家关系,这为我国采矿业对外直接投资提供了保障。

3 结论及建议

国际经验表明,资源开发业是对外直接投资初期的重点投资行业,大多数发达国家都经历了资源开发型—制造业—第三产业为主的发展过程。目前采矿业是我国对外直接投资最密集的领域之一。采矿业对外直接投资不仅满足了我国经济发展对能源的需求,降低了我国能源业对外贸易依存度,还可以通过进行对外直接投资,充分利用国外丰富的资源及廉价的劳动力,促进产业结构不断优化和升级,实现产业国际转换,为国内产业升级腾出空间,并且可以提高整个行业的国际竞争力。所以我国采矿业应充分利用中国实施“走出去”的开放战略,鼓励企业到海外开发资源的方针政策,利用自身的比较优势加大对外直接投资的力度,保障我国资源长期有效和稳定的供应,为我国国民经济的发展起到更好的支撑作用。具体建议如下。

3.1 优化政策环境

企业在海外投资初期,往往是依靠政府的强有力支持而获得成功。因此,我国政府应积极创造良好的政策环境并对投资企业进行调控和指导。要加强对外投资立法、加强境外风险管理和海外国有资产监管,鼓励和保护我国企业进行国际化经营的动力与利益。与其他行业相比,采矿业需要更加雄厚的资本保障,政府可以通过融资补贴提供资金支持,或者采取出口信贷、贷款补贴与投资担保等措施直接参与项目融资,使我国企业投资海外时有能力承担更大的风险,从而以较低的成本获取资源。另外,政府应始终把握住开放的世界眼光,努力与其他国家政府接触,为国内企业寻求“走出去”的机会。

3.2 投资区域选择

我国采矿企业应根据自身的主要目的,选择相匹配的投资区域。应积极推进对发达国家采掘业的投资,以获取知识和技术等战略资产;将中东、俄罗斯、中亚、南美、北非等地区,作为我国开发利用世界石油资源的战略区域;为获取铁铝铜等金属矿产,中国应将南美、亚太地区、东欧、俄罗斯、非洲及北美地区作为重点投资区域。在选择企业和目标时,应高度重视其所处的环境,尽量选择与我国外交关系比较好、政治经济比较稳定的国家或区域。

3.3 投资方式选择

并购方式是目前采矿业对外直接投资的首要方式,要积极并购资源、技术、市场等方面具有互补性的企业实现规模经济,提高国际竞争力。在战略上,中国采矿企业应该建立海外协调机制,协同作战、信息共享,避免无谓的内耗,从而降低成本,提高效率。企业可以通过充分了解东道国的环境情况,选择适合本企业和投资地的投资方式,要倾向选择消除繁冗机构、提高生产效益、减少人员、优化业务、规避政治和市场风险的方式。

3.4 建立风险评价体系

由于矿产投资规模大、风险高、周期长,企业在选择目标时应建立一套先进、定量化的企业跨国经营风险评价体系,对投资项目进行前期可行性分析论证及评估工作,提高决策的科学性和准确性。达不到预定标准的项目不能盲目投资,达不到风险收益率的地区也不能盲目进入。

3.5 培养跨国投资人才

参与国际竞争,国际化人才是关键。我国企业应该按照国际标准培养国际资质的跨国经营人才。培养一批高水平精通国外政治、经济、法律、文化、外贸等方面的高素质人才,同时培训一支海外管理经营的队伍。

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Status-quo and cause analysis of ming industry foreign direct investment in China

Zhou Tiejun,Liu Chuanzhe
(Schoolof Managementof China University of Mining and Technology,Xuzhou,Jiangsu province 221116,China)

Based on discussion of the status-quo of mining industry fo reign direct investment in China,the paper analyzes the cause of rapid development of foreign direct investment of mining industry in China,and p roposes some countermeasures for the existing problems.

mining industry,foreign direct investment,China

TD-9

B

周铁军(1970-),男,原籍湖南,高级会计师,国际会计商学硕士,主要从事国际结算方面的研究。

(责任编辑 张大鹏)