□ 李大守

（福建省产权交易中心，福建福州350003）

股市与产权市场应该协调发展

□ 李大守

（福建省产权交易中心，福建福州350003）

1 产权市场对股市起着基础性作用

1.1 产权市场是股市的出发点与落脚点

我国市场经济发展过程中，首先是生活资料商品化，而后依次是生产资料商品化、生产要素商品化、产权商品化，产权证券化。企业上市是企业产权发展或产权交易、重组发生质变的结果，这个“质”就是企业的产权状况，包括人力、物力和财力及其组合结果，规模、效益、盈利能力和发展前景等符合上市条件；上市企业中止上市或退市的产权将回到产权市场交易、流转，而开始新的轮回。

1.2 产权状况决定股价和股市发展状况

2009年3月温家宝总理在网上回答股民提问股市能否继续反弹时说：股市能否继续走稳要看企业的基本面。这个基本面就是指企业的产权状况，包括产权结构、规模、效益、法人治理、经营管理、地理环境、竞争优势、品牌优势、自然垄断优势、耗能状况、环保影响、所处的行业和发展前景等，上述诸多因素的变化都将引起股价变化。目前对上市企业估价和评级，主要就是基于对上述因素的分析，叫基本面分析。如产权规模对股价的影响，在其他因素相同或相似的情况下，上市企业产权规模与股价成反相关关系，产权规模小，受供求关系的影响，股价相对较高；产权规模大，股价相对较低。因此，我国中小板的市盈率和市净率都比主板高。企业产权质量得到改善，股票价格将上涨；……