范跃进 杨 明 张蕊蕊

(济南大学，山东济南 250022;山东理工大学，山东 淄博 255049)

G－3汇率波动对中国商品价格影响的实证分析

范跃进 杨 明 张蕊蕊

(济南大学，山东济南 250022;山东理工大学，山东 淄博 255049)

稳定的G－3汇率对发展中国家意味着更加稳定的贸易条件。如果G－3汇率频繁波动，将会降低发展中国家和地区投资者信心，引发国内通货膨胀，降低该国的国际竞争力。作为发展中国家的中国，自2005年汇率制度改革、人民币名义汇率逐步上升以来，大量外汇不断涌入，不仅提高了出口商品的价格，降低了出口企业的国际竞争力，而且助推了国内通货膨胀。本文基于真实汇率增长率标准差的汇率波动测度模型，计算出G－3汇率波动对中国进口商品和国内物价的影响。结果表明:日元/美元汇率波动对中国进口商品价格和国内物价水平均存在显著影响，而欧元/美元汇率波动对中国商品价格的影响并不显著。

G－3汇率波动;进口商品价格;国内物价水平

一、引言

在日益开放的世界经济体系中，影响一国商品价格的因素很多，不仅有国内生产和环境等因素，还有来自贸易伙伴国甚至国际的影响因素，特别是对经济实力薄弱的发展中国家和地区而言，更容易对外来的冲击产生反应，其中汇率是重要的影响因素之一。美国、欧盟和日本是中国最主要的贸易伙伴国，因此G－3①G－3指美国、日本和欧元区各国;G－3汇率为美元、日元和欧元三种货币之间的兑换比率。汇率的波动会对中国商品价格产生影响。……