□文/陈克新中商流通生产力促进中心

一、全球经济共同减速，拖累有色金属实体需求

不久前美债违约问题之所以瞩目，主要在于全球金融体系会因此遭遇重大冲击，甚至引发世界经济衰退。虽然目前美债违约风险暂时解除，世界各国金融机构松了一口气，但巨额公共债务问题并未消失，反而因为“借债天花板”提高而规模更加庞大。据有关资料，美国社会目前面临的总债务（包括政府机构、金融机构、非金融企业以及居民债务等方面的债务额），大约为55万亿美元，相当于2010年美国全年GDP总额（14.5万亿美元）的近4倍（平均每位美国公民负债17.6万美元，每个美国家庭负债额达到66万美元），其中美国政府公共债务超过了14.5万亿美元。

债务上限提高后，美国公共债务将进一步增加。有人测算：未来10年美国政府的赤字预计高达10万亿美元，即使实现协议要求的2.5万亿美元减少赤字目标，每年的政府财政赤字也将达到7 500亿美元，10年之后的2021年，美国将累计增加政府财政赤字7.5万亿美元，比现在的14.3万亿增长50%。

庞大债务的持续增长，势必加重政府财政利息负担，导致其他方面支付能力被迫缩减。现在美国政府每年支出的债务利息就达到数千亿美元，占据美国年度财政支出的六分之一。不仅如此，美国虽然暂时避免了债务违约，但却不能摆脱丧失AAA主权评级的可能性。前不久，国际重要评级机构大公国际与标准普尔先后降低了美债的主权评级，并将其前景展望定为负面。……