■ 陈爱萍 山东科技大学

随着“走出去”战略的进一步实施，越来越多的中国企业进行了对外直接投资，其中跨国并购成为中国企业对外直接投资的重要形式。我国企业的海外并购活动始于20世纪80年代，1997年以来随着全球第五次跨国并购浪潮的兴起，我国企业的海外并购活动也日趋频繁，尤其是2008年国际金融危机以来，我国企业更是加快了海外并购的步伐，其中民营企业的海外并购也在逐渐成为我国企业海外并购活动的新亮点。但是，我国民营企业的海外并购活动始于2001年，仅有短短10年时间，尚处于探索阶段，也逐渐呈现出一些不同于国有大型企业海外并购的特征。基于此，系统分析我国民营企业海外并购的特征，发现其存在的问题，并提出促进其海外并购发展的建议，以期对我国民营企业海外并购提供有益借鉴。

一、我国民营企业海外并购的特征

笔者主要通过投资潮网站（www.investide.com)、报刊和杂志等途径收集了2001年至2011年7月期间所公开的民营企业海外并购事件，经过整理加工后遴选出116起中国民营企业海外并购事件并进行了统计分析，发现我国民营企业海外并购有如下特征：

（一）海外并购规模相对较小，并购数量不断增加，金融危机后均明显增长

根据收集的民营企业海外并购事件按年度做了统计分析（具体见表1），数据表明从2001年至2011年7月期间发生的116起民营企业海外并购事件中，未披露交易金额的并购事件22起，披露交易金额的94起事件涉及的总交易金额为142.2754亿美元，最高交易金额26亿美元是2005年的eBay并购sky事件，交易金额超过1亿美元的并购共26起。……