孔洁珉

2010年年报业已收官，高管薪酬不出意外地再次成为热点话题。根据显示，上市公司高管薪锌酬依然呈王见整体上涨的趋势，全融、地产成为平均薪酬最高的行业，且增幅远超出平均水平。另外—大特点是随着中小板、创业板公司的大幅扩容，上市公司高管财富的增长开始更加依赖于股权激励、直接持股等。

与之遥相辉映的是华尔街的“限薪运动”愈演愈烈。美国证交会于2011年3月2日发布声明，宣布将对大银行、经纪公司以及对冲基全等金融机构的高额薪酬实施更严格监管。新规被认为是美国监管机构十几年来限制金融公司薪酬努力的最高峰。

从高管收入来源的结构来看，呈现出典型的三个台阶：固定薪酬帮助高管进入百万元俱乐部；股权激励成就千万元富翁；而直接持股则是造就亿元富豪的终极法则。而且去年无论是海外上市还是创业板上市的IPO潮，都直接带动了今年高管薪酬的集体增长。

而每一家上市公司背后，都离不开那些容易被闪光灯忽略的CFO们的身影。依据上市公司公开披露的信息，《首席财务官》杂志将中证100、创业板首批28家上市公司、2010年在香港证券交易所上市且融资额排名前10位的公司作为研究样本，从这些公司的薪酬、持股数中，解读中国上市公司高管薪酬变局，并特别聚焦其中CFO群体的薪酬走势。

毫无疑问，在国内上市公司的薪酬结构中，股权正变得比现金更加惹人注目。股权激励意在长远

尽管巴菲特对高管薪酬的感觉很“沮丧”。……