西南财经大学国际商学院 路晓静

中小企业是与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位。据国家工商总局统计，截至2010年6月底，全国工商登记注册企业数为1089.8万户，其中中小企业达1078.9万户，几乎占总数的99%。数量庞大的中小企业对国民经济的贡献相当巨大，并一直呈上升趋势。目前，中小企业工业总产值和实现利税分别占全国的60%和40%左右，在流通领域占全国零售网点的90%以上，还提供了大约75%的城镇就业机会，近几年来在每年约1500亿美元的出口总额中，中小企业均占到约60%。可以这样说，中小企业是推动国民经济发展、缓解就业压力、构造市场经济的主体，促进社会稳定的基础力量。

相比如此巨大的经济贡献，中小企业所得到的资金支持却与之行成了强烈反差。据中国商务部数据显示：我国65%左右的中小企业发展资金主要来源于自有资金，25%左右的中小企业发展资金来源银行贷款，10%的中小企业发展资金来源民间集资方式，有三分之二的中小企业普遍感到发展资金不足。文中利用OTSW法全面分析中小企业融资问题。

1 方法简介

OTSW分析法也称为倒SWOT分析法，其分析顺序与SWOT分析法恰好相反， 即先分析市场的机遇和挑战，再分析企业的优势和劣势。事实上，要解决企业面临的问题、制定竞争策略的时候，市场情况是应首要考虑的。因此先确认市场机会，后根据企业优劣势判断企业能否把握机遇、避免威胁，更具有实用性。

2 应用OTSW分析法分析

2.1 机遇

(1)我国对中小企业的立法保护与行政支持逐步完善，中小企业的健康发展得到各方面地高度重视。2000年7月，国家经贸委出台了《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》，2002年6月，我国出台了《中华人民共和国中小企业促进法》，中小企业的重要性从这两部基本法律法规中得到体现。2011年作为国家十二五规划的首个年度，政府依然对中小企业融资问题给予高度重视。国务院总理温家宝在1月18日布置今年第一季度工作重点时就强调，要着力优化信贷结构，引导商业银行把信贷资金更多投向实体经济特别是中小企业和“三农”等领域。

(2)国内金融资本市场逐步完善，提供了多元化的融资方法和途径：①中小企业产业集群式融资。大量企业集聚成群，既发挥了中小企业灵活善变的优势，又克服了由于企业单体规模小可能会产生的诸多弱势，如融资困难、市场开拓能力弱等。近些年所形成的诸如美国的硅谷，中国的中关村就是很好的例证。②中小企业融资租赁式融资。融资租赁作为一种“融资”与“融物”相结合的新型融资方式，在市场经济发达国家已成为联结金融、贸易和工业生产的纽带。它可有效降低信息不对称，降低企业融资门槛。③创业板的推出，在一定程度上缓解了中小企业融资难的问题。创业板的上市门槛相对中小企业板要低些，适合那些有前途但起步不久、正在发展中的中小企业。创业板可有效带动风险投资资本和产业资本投向新兴科技企业、产业、先进制造业和服务业,不仅促进经济的转型,而且对解决中小企业融资问题发挥重要的作用。

2.2 挑战

(1)中小企业整体表现欠佳。我国中小企业平均寿命仅为2.9年，很多企业不是被国外资本控股或并购，就是尚未成熟就早早夭折。这很有可能造成信息不对称，影响银行授信。

(2)金融危机带来的资金紧缩效应，仍然影响着企业融资，尤其造成中小企业融资紧张。考虑当下局势，中国社科院经济所，宏观经济室主任张晓晶预测，中国正进入一个“加息周期”，再次考验资金面。这很有可能给中小企业带来资金链断裂风险。

(3)中国目前资本市场不健全。投资体系滞后以及专业性服务机构缺乏使得中小企业缺乏通畅的直接融资渠道。银行等金融机构在促进中小企业贷款方面的激励机制也并不充足。

(4)当下国际国内经济形势变化很快,许多大企业都难逃一劫，对于规模不大，业绩不稳定的中小企业来说，进一步增大了其所面临的竞争压力。例如：《新闻联播》报道，三月初，我国部分省份上调企业最低工资标准，调整幅度大都在10%左右，一些地方涨幅超25%。工资的大幅上涨让不少中小企业不堪重负，甚至挣扎在生死线上。因为他们中的大部分是以低端制造为主的劳动密集型企业，没有技术优势，只有劳动力优势，而这种竞争优势正在逐步被中国迅速上涨的劳动力成本所弱化。

2.3 优势

(1)中小企业往往比大企业具有灵活性和创新性。据相关统计，美国超过一半以上的创新发明是在小企业实现的，小企业的人均发明创造是大企业的两倍。社会资本在中小企业中对技术创新的边际贡献明显远远大于大企业。

(2)目前，民间金融是解决中小企业融资困境的主要方法，由于地域、人缘和血缘等原因，交易双方可保持相对频繁的接触，收集和处理借款人的信息成本很低，并可增强信用约束力。这使得企业掌握的信息比较透明，有效削减信息不对称，企业可通过较低的交易成本，获取资金。面对民间资本的广渠道，厚底蕴，交易更加具有灵活性，紧密性。

(3)除发挥原有民间融资的优势外，中小企业也可积极寻找更加多元化的解决方式，扬长避短，利用时代给予的机遇，融资发展。比如：充分利用产业集群融资，融资租赁，利用创业板等直接融资渠道。

2.4 劣势

(1)永安信基金认为，企业的‘金融缺失’是造成融资难的最重要的原因，不懂投资、不会融资阻碍了中小企业的发展。中小企业急需的是经营管理人才，不仅要学会“敛财”，更要学会“理财”。管理不规范，体制不健全，家长式管理妨碍企业的发展，这个问题亟待解决。

(2)中小企业整体信用表现不佳。因为信誉不佳这个效应会产生扩大化的影响，使原本经营良好，信用较佳的企业也无法筹到资金，甚至产生逆向选择，不公平竞争。

(3)中小企业大多因为才刚刚起步，规模小、发展不稳定、财力不雄厚，因此往往缺少可以充当贷款抵押物的不动产。这也是阻碍中小企业贷款的“高门槛”之一。

3 根据OTSW分析结果提出相关对策建议

由上文所示，我们从市场机遇和挑战两个视角讨论了企业的外部环境，再由企业的优势和劣势两个视角分析企业的内部环境。从OTSW分析的结果来看，要有效缓解中小企业融资难问题，企业要努力做好内部控制，同时政府和相关金融机构也要积极配合，以实现为中小企业融资创造良好外部环境的目标。

3.1 企业自身

(1)中小企业应努力提高自身素质，让“金融缺失”不再发生。要想获得贷款资金，企业应有良好的财务状况和信用记录，而这依赖于专业正规的经营管理方式。最迫切的就是逐步改变企业行为，主要以伦理道德规范来替代经济行为规范的制度。由于我国中小企业大多以家族企业的形式存在，要想企业真正有活力地发展、走向更大规模，应尽量避免“任人唯亲”而应“任人唯贤”。

(2)中小企业应同样重视以人为本，重视相关人才的培养。通过形式多样的培训，实践等交流学习活动增强企业职工素质。企业竞争归根到底是人才竞争，提高员工素质是企业发展的源泉。

(3)注重加强企业自身信用建设，树立良好的企业形象。小企业尤其不能目光短浅，破除管理混乱、信用低下、业绩不稳定等臭名。坚持做好细节，从小做到大，长期的优良表现所带来的商誉会给企业带来巨大的发展潜力。

(4)积极利用国内逐步完善的金融市场资源，面对融资渠道狭窄、融资困难的问题的时候，应该放开眼界，不一定只依托于银行，而更应该着眼于构建有效的、多层次的融资系统，从间接融资和直接融资两方面同时着手。

(5)在某些行业中，中小企业的“小”反而可以形成它的核心竞争力，这是由于中小企业往往比大企业具有灵活性和创新性。例如许多制造业，企业可以着眼于小处，加强技术创新，实施专业化生产，发掘出制造业的核心能力，努力实现敏捷制造。具有创新精神的组织和管理结构为基础，以先进制造技术为武器，以具有知识技能的管理人员为支撑，实现“小而专”、“小而特”、“小而优”、“小而强”，更灵敏、更快捷的反应能力。

3.2 政府及相关金融机构

(1)发展中小融资机构。这主要是基于“长期互动理论”和“共同监督理论”提出的，这使中小融资机构对中小企业具有信息优势。中小融资机构因为一样还处于规模不大，业绩不稳定的发展阶段，迫切需要长期稳定的合作伙伴，这正好与中小企业相匹配。两者比较容易达成合作关系，并且之后便会相互帮助、监督，相辅相成，促进共同体的利益最大化，从而实现双赢。

(2)加强指导和督促，大力推进金融创新。中小企业可以获得更加多元化、便利化的融资方式。例如在法律允许的情况下扩大抵押物的范围，适当降低中小企业融资门槛。将融资渗透于资金流通的各个可实现的环节中。比如，供应链融资，把融资与贸易结算方式相结合等。

(3)加大扶持力度。中小企业的健康成长离不开外部良好的生存环境。建立较为完善的法律保障体系，利用相关法律法规保护中小企业。设立专门的管理部门和政策性金融机构。有关部门要搭建完善的共享信息平台，积极建立中小企业的信用记录体系和中小企业信用咨询机构。建立对中小企业的金融支持体系。通过该体系提供各种优惠贷款。政府应着力培育良好的金融信用环境，建立合理的信用评级标准和体系。建立较为完善的中小企业信用担保体系，借鉴国内外发达国家地区的经营模式。如韩台式，在政府的监管下设立专门的信用担保机构负责运作，除以政府为主出资外，金融机构和社会团体等也参与出资。发展直接融资市场。充分发挥创业板在中小企业融资体系中的主导地位。

[1]黄静芳,论企业的融资困境与未来发展趋势[J].财经界,2009,(7).

[2]张晓弟，我国中小企业融资问题的探讨[J].现代会计,2007,(4).

[3]黄喆，中小企业融资难的主要症结及对策思考[J].工作交流.

[4]赖小民，缓解当前中小企业融资难的政策思考[J].中国金融,2009.

[5]中华人民共和国商务部网站,http://hunan.mofcom.gov.cn/

[6]中日经济讨论会《人民日报》,http://www.people.com.cn/item/zrjjtlh/8/B104.html