徐 妍

(大庆建设银行东风支行，黑龙江大庆163000)

随着20世纪70年代初布雷顿森林体系的崩溃，市场取消了对存款利率的最高限额，利率管理开始趋向市场化，但利率的频繁波动和巨大的变动幅度，使其越来越难以预测。银行等一些主要依赖于利差收益、对市场利率极为敏感的金融机构面临的利率风险大大增加，传统的风险管理方式也面临着极大的挑战，利率风险已经逐渐成为金融机构面临的主要风险之一，金融机构也开始更加注重对利率风险的识别、度量，并在此基础上加强了对利率风险的研究和有效管理。

一、利率风险

传统的利率风险是指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性。巴塞尔委员会在1997年发布的《利率风险管理原则》中将利率风险定义为:利率变化使商业银行的实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离，使其实际收益低于预期收益，或实际成本高于预期成本，使商业银行有遭受损失的可能性。指原本投资于固定利率的金融工具，当市场利率上升时，可能导致其价格下跌的风险。

伴随利率风险对金融机构影响力的增大，对利率风险的管理也逐渐得到各国专家的重视。在我国利率风险管理是一个极富挑战性和生命力的领域，将利率风险管理的理论技术与我国的现实相融合，提升商业银行的利率风险管理能力，目前是一个极具现实紧迫性的课题。

二、利率风险对银行的影响

(一)利率变化的收入效应

利息收入和非利息收入是商业银行收入的来源，而净利息收入在银行收入总额中占据重要地位，与利率有直接关系，净利息收入受到利率变动影响的同时也是利率风险计量的重点。随着资产管理业务的迅速发展，收费性收入在银行总收入中的比重日益增大，但此类收入也同样受到市场利率变动的影响。如银行一般都会为住房抵押贷款提供收取本息等服务，并收取相应费用，当利率下降、提前还款增加时，银行管理收入必然会随之减少。

(二)利率变化的市场效应

资产负债表是反映银行当前收入的基础，在市场发生某些不利变动时，资产负债表上反映的银行价值可能远远偏离于银行的实际价值。而一家银行承担风险和抵御风险的基础是其经济价值，所以要全面分析与评估利率风险对银行的影响，就必须将经济价值因素列为考虑范围。当商业银行存在正久期缺口时，其资产或负债现金流的现值变动方向与利率变动的方向相反，即当利率上升时，银行资产或负债的现值会减少，而当利率下降时，银行资产或负债的现值就会增加。当商业银行存在负久期缺口利率下降时，银行资产或者负债的现值就会减少。久期缺口处于正值的情况下，市场利率下降，资产价值的增加幅度大于负债价值的增加幅度，所以银行整体价值上升，当久期缺口为负值时候，情况则相反。

(三)利率变化的动态效应

由于利率的变动而导致的银行资产负债数量及其结构的变化，称之为动态效应。除此之外，有关资料显示，利率变化还会导致银行负债数量、资产及其结构的动态变化。一方面，利率上升或下降，会引起客户提前提取存款或提前归还贷款，引起银行的资产负债数量及其结构的被动变化;另一方面，银行部门为了防范风险，会适当主动调整其资产、负债的数量及结构。

三、按来源不同的利率风险分类

(一)重新定价风险

重新定价风险是最主要和最常见的利率风险形式，也被称为期限错配风险，它源于银行资产、负债和表外业务的到期期限或重新定价期限。我国商业银行的重新定价风险主要来源于两方面:一是商业银行自身资产负债结构的不对称;二是中央银行的利率政策。如商业银行的定期存款利率按存单开户日所定利率付息，而定期贷款实行“合同利率，一年一定”的政策，即这部分资产实际上是利率敏感性资产，全部随利率变动而变动。

(二)收益率曲线风险

收益率曲线风险也称为收益曲线风险。收益率曲线的斜率、形态因为重新定价的不对称性会发生变化，即收益率曲线的非平行移动，这就对银行的收益或内在经济价值产生了不利的影响，从而形成收益率曲线风险，也称为利率期限结构变化风险。

(三)基差风险

基差风险也被称为利率定价基础风险，是指同一期限的资产、负债由于利率波动幅度不完全一致而导致银行净利息收入而减少的风险。这在利率市场化的国家，表现为同期限存贷款业务定价的基础利率不同，在我国利率非完全市场化情况下，基差风险表现为同期限存贷款业务利率变化的不完全相关。如果存贷款利率变动幅度不同，商业银行不可避免地将面临利率风险。

(四)期权性风险

期权性风险是指因利率变动，客户提前偿还贷款或提前支取存款，致使银行净利息收支变化的利率风险。目前，期权性风险已经成为一种越来越重要的利率风险，人们往往会因为名义利率的上调产生利率幻觉，当实际利率上升时，部分储户可能提取未到期的存款，并以较高的利率存入;而当利率下调时，贷款人可能会提前偿付贷款，以更低利率重新贷款。这些提前偿还或提前取出的未预期资金给商业银行带来巨大的利率风险。

四、应对利率风险的策略

(一)国外商业银行利率风险管理办法

1.利率敏感性缺口管理

在一定时期内利率敏感性资产(IRSA)与利率敏感性负债(IRSL)的差额称为利率敏感性缺口(IRSG)，而利率敏感性资产和利率敏感性负债是指在某一时期内到期的或需要重新确定利率的资产和负债。利率敏感性资产主要包括即将到期的或短期的贷款、浮动利率贷款、同业拆出、短期投资以及买进的可回购协议等。利率敏感性负债主要包括活期和短期存款、出售的回购协议、同业拆入等。

利率敏感性缺口的公式表示为:利率敏感性缺口=利率敏感性资产－利率敏感性负债。当结果为正值时，称为正缺口;相反则称为负缺口;当利率敏感性资产与利率敏感性负债相等时，称为零缺口。存在正缺口的银行称为资产敏感型银行，存在负缺口的银行称为负债敏感型银行，存在零缺口的银行称为敏感平衡型银行。如某家存在正缺口的银行，在面对市场利率上升时，该银行需要对利率敏感性负债支付更高的利息的同时又可以从利率敏感性资产中获取更多的收益。而且，由于利率敏感性资产大于利率敏感性负债，当所有利率同时以等幅上升时，利息收入的增长会大于利息支出的增长，所以净利差收入就会增加。同理，当利率下降时，银行的净利差收入就会下降。如果某家存在负缺口的银行，当利率上升时，利息支出的增长大于利息收入的增长，该银行的净利差收入会下降;反之若利率下降，该银行的净利差收入就会增加。

2.持续期缺口管理

持续期是指某种资产或负债的平均有效期限，也是指某项资产或负债的所有预期现金流量的加权平均时间。一般情况下，当持续期缺口为正，银行净值价格会随着利率的上升而下降，随利率的下降而上升;当持续期缺口为负，银行净值价值与市场利率升降成反方向变动;当持续期缺口为零时，银行净值价值不会受到利率波动的影响。

(二)我国商业银行利率风险管理办法

1.循序渐进地推进我国利率市场化改革

同其他经济市场一样，改革会有正反两方面的效应，利率市场化改革也是一样，所以我们不仅要肯定利率市场化改革正面的效应，同时也要认真研究利率市场化的后续问题及其带来的负面影响。我们在制订方案的同时要考虑到银行体系的承受能力和银行内部的管理制度。

2.完善利率风险预警机制

鉴于国内商业银行对于基层行的资产质量和风险状况控制力普遍比较薄弱，所以，一方面要建立整个银行共享的风险信息沟通交流平台，另一方面要建立完整的、多层次的风险预警体系，在关注整个宏观经济变化的同时，也要了解行业经济的波动。在审慎对待地区风险的同时，不放松对客户自身和授信产品存在风险的防范，实现品种、行业、地区风险指数的预警、职能改革经济走势的预警和客户风险指数的预警。

3.提高利率市场化的透明度

一是要建立公平、透明的信息披露制度，确保金融机构信息披露的真实性和可靠性;二是要加强对利率的调控和监管，规范金融机构的利率行为，提高市场利率的透明度，从而正确引导金融机构和其他社会公众对市场利率的理性判断;三是要强化金融机构的利率风险意识，提高其利率风险管理水平。

4.建立风险管理体系

通过建立完整、科学而且符合《商业银行市场风险管理指引》要求的市场风险管理体系，将利率风险管理作为市场风险管理体系中的重要部分。同时，要建立起符合中国商业银行经营实际的利率风险管理方法体系，加强对银行利率风险管理的监督。

五、结语

随着利率市场化进程的不断深化，我国商业银行面临着越来越大的利率风险，为保持我国商业银行的健康运行，必须采取有效的措施对银行利率风险进行分析和防范。在外部，要循序渐进地推动利率市场化改革，同时建立完整有效的银行市场风险的指标监测和风险防范体系;在内部，银行要不断完善和更新利率风险管理的内部机制，减少和对冲在银行经营活动中所存在的利率风险，相应提高银行的盈利能力和水平。

［1］林海昕.论商业银行信息系统风险评估与控制［J］.经济研究导刊，2011(5).

［2］王兴昌.浅议财务公司的风险管理与控制［J］.会计之友(上旬刊)，2010(11).

［3］李遵祥.浅析油田地面工程造价的有效控制［J］.商业文化(下半月)，2011(1).