枣庄学院 相龙慧

层次分析法在企业价值评估中的应用

枣庄学院 相龙慧

企业价值是一个整体概念。企业价值不仅仅是企业全部资产价值的简单加和，而是企业作为一个整体，其人力、物力、财力、管理能力等要素整合在一起所体现的企业未来获利能力。

一、企业价值评估的方法

目前在理论界存在的主要企业价值评估的主要方法有：资产法、收益法和收益法。

（一）资产法资产法是指通过对目标企业的资产进行估价来评估其价值的方法。确定目标企业资产的价值，关键是选择适当的资产价值评估标准。根据资产价值评估标准，主要可分为账面价值法、重置成本法和清算价值法三种。

账面价值是指会计核算中账面记载的资产的价值。一个企业的账面价值和市场价值并无直接联系，通常情况下，只有在很巧合时，企业的帐面价值才近似于市场价值。但是，账面价值很容易获得，并能被大多数人所理解。因此，如果企业的流动资产所占的份额较大，且会计计价准确时，利用账面价值来评估企业的价值比较合适。

重置成本是基于这样的假设：企业是一系列资产的集合，企业的价值取决于各单项资产的价值。它通过确定目标企业各单项资产的重置成本，减去其实体有形损耗、功能性贬值和经济性贬值，来评定目标企业各单项资产的重估价值，以各单项资产的评估价值加总减去负债作为目标企业价值的参考。但是重置成本法忽略了企业的管理水平、职工素质、经营效率、商誉等无形效应对企业价值的影响，此外这种方法无法评估并购所带来的协同效应价值和重组价值。……