高 菲

记者搜集了2009年最佳分析师对于今年市场的观点与预测。希望他们的分析研究，能为投资者投资2010年股市带来一些启发与帮助。

近日，《新财富》第七届最佳分析师已经出炉，来自31个行业的31位“新科状元”隆重登场。他们是由公募基金、保险、私募等各大机构投资者从千余名候选分析师中投票选出的。能够获得众多机构投资者的认可，也说明了他们自身的价值。

房地产业第一名：国泰君安看好二三线城市市场

因为2010年上半年可能出现居民储蓄存款实际利率变负，再加上人民币升值的预期和趋势强烈，预计2010年1～5月行业将维持供不应求和量价稳中有升格局。尤其受益于中国城市化的进展，再加上二三线城市房价上涨速度慢，以及刚性和改善性需求需要释放，所以看好二三线城市市场。

不过，就2010年中期来看，由于通胀预期和资产泡沫快速升温，将导致适度宽松货币政策退出，以及经济增长对房地产的依赖程度下降，政策将从好走向中性。但是中长期方面依然看好。维持行业“增持”评级，建议进行超配。

个股方面，二三线城市方面，建议重点关注信达地产、名流置业、苏宁环球、北京城建、ST鲁置业、嘉凯城；基于对行业1—5月供不应求的判断，建议重点关注招商地产、华侨城A、建发股份、信达地产、中南建设；整合大股东资源潜力较大、可能性上升的公司方面，建议重点关注张江高科、城投控股和中华企业。

银行业第一名：中信证券银行业将强于大市

2010年银监会将加强贷存比、资本充足率等指标监管，资本金及核心负债将成为影响信货规模的重要变量。货币政策“量”(调整法定准备金率)“价”(调整利率政策)趋紧。

经济恢复带动贷款规模适度增长、信贷结构优化；资金供需变化促升净息差；经济复苏背景下银行资产质量可控，预计2010年行业净利润增速22％。

具备以下优势的银行业绩增长更为确定：1、资本充足(包括获得资本补充)以及核心负债占比高的银行规模扩张潜力大；2、资产负债优化空间大，息差提升能力强；3、资产质量优异、信用成本迎来向下拐点。维持银行业“强于大市”评级，推荐工商银行、建设银行、民生银行、北京银行、兴业银行和招商银行。

有色金属第一名：中信证券长期趋势乐观

2010年，全球特别是西方国家消费回升和补库存需求释放的力度、产量复苏以及政策“退出”冲击等可能成为市场关键的影响因素。不同金属消费和生产恢复等因素导致市场的相对分化，而“退出”预期的强化可能给市场带来阶段性的冲击。

金属市场的长期趋势保持乐观：1、全球经济仍处在复苏的通道中，将支撑金属消费需求的持续增长；2、新兴市场金属消费仍有很大的发展空间；3、部分金属长期存在供应的瓶颈约束；4、另外，美元贬值、通胀上升的预期也是持续的金融支撑因素。

维持基本金属“中性”评级和黄金“强于大市”评级。建议重点关注山东黄金、紫金矿业和中金黄金。工业金属方面，随着经济复苏和供需关系的改善，振荡整理后金属价格和相关板块有望重现强势特征。个股方面。继续建议关注云南铜业、江西铜业、中金岭南、夏六钨业、吉恩镍业等。

电力设备与新能源第一名：中信证券棱电，风电，太阳能被看好

2010年输变电设备行业将是结构性个股投资机会，行业中公司景气度将进一步两极分化，下调输变电设备行业投资评级为“中性”。重点推荐特变电工、许继电气、置信电气、国电南瑞、卧龙电气、平高电气作为行业配置的首选标的。

低碳能源供应(核电、风电、太阳能)将成为中国低碳经济发展的一大重点，维持新能源行业“强于大市”投资评级，寻找具备业绩估值安全边际的龙头公司作为配置新能源行业的首选标的。最为看好东方电气、金风科技、天威保变的市场表现。

钢铁行业第一名：国金证券地产投资将驱动2010年钢价上升

与2009年基建投资驱动钢价上涨一样，地产投资将驱动2010年钢价的上升，滞后的房地产新开工面积增加带来的用钢采购大部分将在明年的春天显现。2010年粗钢需求约为6.1亿吨，同比增速超过12％。

虽然从供给与需求的对接分析显示供给量过剩为2000万～3000万吨，但如果考虑到钢材价格的高低对产量的影响及库存的吸纳能力，还有2010年出口对钢材的消化能力，国金证券并不认为2010年钢铁供需过剩，至少可认为是个供需平衡的格局。

建议选择三类股票配置。资源价值类：凌钢股份、酒钢宏兴、首钢股份、鞍钢股份；产品结构类：三钢闽光、莱钢股份、柳钢股份、八一钢铁；大钢铁类：鞍钢股份、宝钢股份。

维持对钢铁行业的“增持”建议。

医药生物第一名：申银万国龙头增速快，从防御走向进攻

2010年国内市场步入洗牌阶段，未来几年小企业出局、向大企业集中非常明确。龙头企业增速远快于小企业，预计2010～2012年行业龙头企业将获得快速增长，其中2011年是大增长年；一线公司给予50倍市盈率、二线高增长公司给予30～40倍市盈率。2010年医药板块是龙头企业增长加速、估值提升。龙头企业增速从20％～30％提升至30％一100％。从防御走向进攻。

三条投资线索：基本药物独家品种、仿制药企业国际产业升级和国控体系。基本药物独家品种：云南白药、千金药业、东阿阿胶和天士力，价涨量升。仿制药企业国际产业升级，未来三年是战略性机会：恒瑞医药、海正药业和华海药业。印度最大的外包生产商Piramal2003年开始承接外包业务，外包收入从2005年的2000万美元上升至2009年的2.4亿美元，股价8年上涨8倍。海正和华海确有重大投资机会。国控体系：国药控股香港市场高估值。显然低估了国药股份、一致药业价值。

部分个股还有机会。华兰生物(甲流疫情持续至2011年3月)；江中药业(集团引进战略投资者)；人福科技(麻醉药龙头)、康美药业(中药饮片和中药材领域发展空间很大)；哈药股份(估值低，资产整合)。