陈文杰，迟淑贤

（1.赤峰市交通局；2.赤峰学院 财务处，内蒙古 赤峰 024000）

中小企业融资难问题的研究

陈文杰1，迟淑贤2

（1.赤峰市交通局；2.赤峰学院 财务处，内蒙古 赤峰 024000）

中小企业的存在和健康发展已成为影响各国经济发展的重要因素，而中小企业融资难问题更是制约其发展的瓶颈.我国由于长期重视国有大企业发展忽视对中小企业的扶持，导致我国中小企业发展滞后.本文通过对中小企业融资难问题的深入研究，希望对我国中小企业的发展有所裨益.

中小企业；融资；发展

1 国内外近年来对中小企业融资现状的研究

近年来，我国学者提到中小企业进行融资租赁不仅符合买卖双方的需求，还符合设备制造商的要求，以及银行贷款等其他融资方式所不具备的融资优势.不仅如此融资租赁还是中小企业利用外资的一个重要方面，由于中外合资的租赁公司是该行业的中坚力量，中小企业通过这些租赁公司租用国外设备，等于间接的利用了外资，开辟了中小企业利用外资的另一渠道.了解到由于我国资本市场的不完善、不成熟，通过银行贷款等方式实现间接融资是当前中小企业实现资本融通的主要渠道.但是，由于中小企业自身条件的限制和我国金融体系内部因素，我国中小企业在债务融资上存在较大的困难，资金紧缺是困扰中小企业的一大难题.提出了“非价格壁垒”对融资的影响.通过对美国、意大利、日本的多种中小企业融资机制的比较、分析，提出构建、完善适合我国的融资机制的方法.

Fraser在 《Finance for Smalland Medium-Sized Enterprises:Comparisons of Ethnic Minority and White Owned》中提到，在英国，中小企业（SMEs）在财务方面也如其他国家一样，存在着很多弊端，中小企业在其经济发展过程中所依赖的内部融资远不足以支持企业发展所需要的大量资金，然而在外部融资时却遇到种种阻碍，但在英国政府和金融机构的支持下，这一问题已有所改善.仅2009年为帮助中小企业所遇到的融资难问题，英国政府仅向营业额达2500万英镑的小企业就提供了13亿英镑的额外银行贷款担保.而最具代表性的美国、德国、日本的政府为扶持中小企业，建立了专门的政府部门和政策性金融机构，为中小企业的发展建立了融资信用担保体系、健全的资本市场体系、还提供一定的财政补贴，不仅如此，还实行一定的税收优惠政策，并在法律层次上加强对中小企业的保护和扶持.另外，民间的金融机构也更是为中小企业的发展提供融资的支持.由国外这些发达国家的例子来看，要想解决中小企业融资难问题，是离不开政府的帮助与扶持的.

2 我国中小企业融资难的原因分析

中小型企业作为经济社会发展中不可缺少的组织细胞，在其发展的过程中，由于企业自身的缺陷和外部环境多种因素，导致了中小企业融资难的现状，这已成为制约中小企业发展的最大“瓶颈”.目前，解决这一难题已成为当前的首要任务.

2.1 中小企业融资难的自身因素

2.1.1 中小企业产权不明晰制约融资的能力

在我国，有相当一部分中小企业长期挂靠在某一国有企业、集体企业或事业单位，致使中小企业的产权不明晰.还有一些中小企业是家族制企业，其家族主要成员均对企业具有控制、决策权，致使企业产权不明晰.中小企业在申请贷款时，由于产权不明晰导致银行等金融机构很难信任该企业所提供的贷款担保，更无法信任其的还款能力，因此，银行等金融机构很难对中小型企业作出准确的担保决定，由此难以获得抵押贷款.

2.1.2 中小企业整体素质不高失去融资的吸引力

我国中小企业的建立与发展主要依靠自有资金，然而资金不足致使中小企业技术装备跟不上现今企业的发展，形成技术装备落后的特点；企业要想发展，就要具有创新能力，跟得上企业的发展，做到与时俱进，可中小企业整体创新能力不足，导致中小企业的发展跟不上市场的进步；再加上中小企业的经营管理水平也不高，种种因素表明中小企业的整体素质不高，导致很多中小企业的平均寿命不长，淘汰率高且部分处于亏损状态.这使得中小企业失去融资的吸引力，让那些想对中小企业进行融资的金融机构也不得不放弃原有的融资意图.

2.1.3 中小企业财务管理不规范降低了融资的资信度

中小企业在管理上虽然也制定企业规范、财务制度，但大多数是用来约束企业当中的其他人，然而企业的老板是企业的所有者，也是企业规范与财务制度的制定者，这些规章自然是不能对其产生约束作用.并且，中小企业的管理者在聘请员工上，比较习惯“任人唯亲”，这就使得企业在管理上出现很多漏洞.不仅如此，中小企业在财务上往往存在两套账：一本是对内部的实账、一本是对外的虚账，这使得企业对外的财务报表不能真实的反应企业的经营状况和财务成果.这一切都在降低企业融资的资信度，缺乏资信度让那些想给企业融资金融机构望而却步.

2.1.4 中小企业的有效担保和抵押物匮乏限制了融资的幅度

企业的自有资金主要是指企业在发展过程中所积累的未分配利润.我国企业发展主要依靠自身积累和内部融资，但中小企业在创业初期自有资金匮乏，难以满足企业自身发展对资金的需求，制约着中小企业的健康发展.因此，中小企业要想发展，就必须依赖于外部融资.面对中小企业所依赖的外部融资中，主要还是依赖银行贷款.但银行向中小企业提供贷款必须要有有效担保和抵押.然而，我国大多数中小企业的所有资产较少，符合银行特定抵押物资产的就更少，所以很难提供符合银行信用的具有代偿能力的担保.在这样的环境背景下，银行很难为中小企业提供足量的贷款.

2.1.5 中小融资发展缓慢，是中小企业融资难的根源

中小企业融资难，究其根源就是中小企业发展缓慢，然而中小企业之所以发展缓慢，却又是因为中小企业融资困难.没有充足的资金供企业扩大生产、研发产品以及组织管理，企业就无法提升自身素质与竞争力，更没有办法拿出足够的担保物来进行融资，这也就使得中小企业在不断的市场竞争中陷入恶性循环，造成融资难的现状.更有甚者将会在这种恶性循环中破产、倒闭，推出“历史舞台”.

2.2 中小企业融资难的外部原因

2.2.1 银行贷款机制不健全，导致中小企业融资难的困境

我国近年来虽然成立了一些主要为中小型企业提供贷款的商业银行等金融机构，但这些金融机构的机制还很不健全，所以，我国中小企业的融资最主要的还是依靠国有银行的贷款.可是我国国有商业银行的信贷机制主要采用集权式的管理模式，它通过严格的授权、授信制度使信贷资金大量向上集中，使得基层银行存多贷少，信贷能力受到制约.然而上级银行又因为国有企业的所有制归属所存在的特殊性决定着银行在对其进行贷款时不用过多考虑企业的信贷风险，而尽可能的满足其对信贷的需求.而对中小企业，则会采取种种限制性条款与防范性措施，过分谨慎的选择信贷对象与信贷额度，造成严重的“惜贷”、“畏贷”现象.由此导致中小企业融资难的困境.

2.2.2 银行贷款手续繁杂，致使中小企业对贷款失去信心

中小企业在申请银行贷款方面与大企业不同，中小企业对贷款的数额要求不大，但频率却很高，这就使得银行的信贷工作量很大.银行为中小企业提供贷款，就需要对企业的资产及提供担保的资产进行严格的审查，以免造成银行自身的不良资产增加.这些就造成银行对中小企业的办理手续相当的繁杂，放贷的成本也相应提高.可中小企业对贷款的要求一般为“急、频、快、小”，这就使得中小企业对银行贷款严重失去信心，这也是导致中小企业融资难的一个重要原因.

2.2.3 银行贷款的奖惩机制不合理，加大了中小企业融资的难度

目前，我国国有商业银行为了规避风险，达到新增贷款“零风险”的局面，都严格实行了贷款终身责任追究制度，要求信贷人员谁放贷，谁收回，否则撤、降、停职收贷，以薪抵贷.使得银行信贷人员不敢轻易向那些信用度不高，且无法提供抵押担保的中小企业发放贷款.即使敢于发放，也要经过重重审查，使得大多数中小企业得不到银行信贷的有力支持.这对于那些急需“雪中送炭”的中小企业，无疑又是“雪上加霜”.

2.2.4 资本市场门槛过高，使得中小企业又一次失去融资机会

我国的证券市场对上市公司的要求很严格，而中小企业大多以商品流通、一般加工等行业为主，很少能达到上市公司的条件，自然无法利用股票市场进行融资.而尚处在发育期的债权市场，更是将中小企业拒之门外，甚至长期处于真空状态.使得那些原本中小企业想祈求资本市场伸出援手的中小企业，再一次失望而归.

2.2.5 民间金融机构发展缓慢，致使中小企业又一次丧失融资渠道

根据国外的先进经验来看，现在很多发达国家的中小企业在进行融资时，都将视线放在民间金融机构上，而不再停留于对银行等金融机构的融资上.外国政府也在不断的加大力度扶持民间金融机构，拓宽中小企业的融资渠道.然而，我国的民间金融机构还在处在发展、完善的阶段，民间金融机构自有资金不足，又因为它自身的“亲企性”不能有效的吸收存款，政府又不能提供有力的帮助，导致可供借款的流动资金无法满足中小企业的资金需求.这使得中小企业又一次丧失融资渠道.

3 解决我国中小企业融资难问题对策

3.1 构建健全的信用体系，提高中小企业自身信用度

目前，我国中小企业很难从银行取得贷款的重要原因就是其自身信用度不高，公司财务不明晰.中小企业要强化自身信用意识、规范财务制度、提高管理水平，才能让银行更加了解企业，增加对企业还款的信心，这样银行才会更愿意将钱拿出来为其提供贷款，建立良好的银企关系.另一方面，企业有了充足的资金就可以扩大再生产，完善企业自身形象，购置更符合抵押条件的固定资产，使企业再次申请贷款时不再因为没有抵押物等原因而无法申请到贷款，让企业陷入资金困境.

3.2 完善多层次信用担保，为中小企业提供信用担保

现如今，很多发达国家都为中小企业设立比较健全的信用担保体系，他们不仅在政府内部设立专门的政府部门，还设立一系列政策性金融机构，此外，政府还出台一系列信用保证制度、税收优惠政策、还对其实行一系列的财务补贴，同时大力扶持民间金融机构.这些做法都是为了中小企业的创立与发展提供融资、技术和管理支持，以及提供一定的信用担保，确保那些相对有实力的中小企业在陷入资金困境时不至于同时陷入融资困境.通过外国先进经验来看，要想解决中小企业融资困难，政府必须加大对其的扶持力度，还应制定各项优惠政策，扶持商业性担保体系，建立多层次信用担保体系，以及互助性担保体系的构建与完善.尽快建立多层次、多功能、多渠道的信用担保体系，为不同的中小企业提供不同层次的信用担保.

3.3 加强银行内部的风险识别，增强银企互信度

中小企业要想通过银行进行融资，主动申请贷款是不够的，要想办法获得银行对企业的信任，主动拿出钱来让企业发展生产，开发新产品，这样，中小企业才不至于永远处于被动地位.银行要主动的对中小企业实施信贷投资，就必须对该企业有足够的还款信心，加强对该企业的风险识别.银行可以在日常业务范围之外主动向中小企业提供金融服务，深入了解企业的内控机制，或者不定期派遣信贷人员，为中小企业提供财务辅导、理财规划、融资咨询服务，帮助中小企业提高其自身的财务真实规范程度.如此一来，随着银行对企业了解的逐步深入，自然提高了对企业的信任度，增强了对企业还款的信心，愿意借钱给企业.

3.4 充分利用资本市场体系，拓宽中小企业融资渠道

我国在借鉴外国先进经验得出一个重要结论，我国应建立一个包括主板市场、中小企业板市场（二板市场）和场外交易市场（三板市场）在内的多层次、多功能的资本市场体系，消除中小企业面对资本市场的进入壁垒，以满足不同类型、不同规模、不同发展阶段的中小企业进行股权融资的需求.与此同时，我国还应大力发展债券市场，让那些具有发展潜力却不够上市的中小企业通过发行企业债券的方法进行企业融资，弥补中小企业在债务融资上的一大缺口.

3.5 充分利用融资租赁体系，引入外来资金

中小企业因自有资金不足、外援融资困难，很难有足够的资金购入适应生产需要的固定资产，融资租赁就是解决这一问题较好的方法.利用融资租赁，企业不但用较少的资金“租入”先进的生产设备，还能余出一些流动资金，供企业周转，而且企业对租赁设备还有一定的自主选择权，有效规避设备的无形损耗和风险.同时，租赁公司有租出设备所有权作担保，不必担心资金的回收风险，并能比较安全的获利.不仅如此，融资租赁还是引入外资的一个重要方法，我国的融资租赁公司主要是中外合资形式，引进国外先进技术设备开展业务的，中小企业通过租赁公司租用国外设备，等于间接利用外资，开辟了中小企业利用外资的又一渠道.

〔1〕肖震波.融资租赁：一种解决中小企业融资问题的办法.中国工业经济，2002（7）.

〔2〕周扬.我国中小企业发展中的融资问题.西南财经大学，2006.

〔3〕Fraser.FinanceforSmalland Medium-Sized Enterprises:ComparisonsofEthnic Minority and White Owned.http://www.adbi.org/event/1065.finance.for.sme/2009-12-4，10：28.

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