孙宏娜

一、企业相关者利益最大化理财目标的内涵

1.相关者利益最大化理财目标的定义。

相关者利益最大化是指在考虑企业所有利益相关者的利益的基础上增加企业长期总市场价值,其中所指的利益相关者包括股东、债权人、雇员、供应商、顾客、政府、社会等利益受到企业经营的影响,同时又通过特定手段影响着企业经营的主体。中国理论界关于相关者利益最大化的定义是指通过企业财务上的合理经营,采用最优的财务政策,充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系,在保证企业长期最稳定发展的基础上使企业的利益相关者财富达到最大。这一目标是以利益相关者理论为基础提出的。

2.相关者利益最大化理财目标的基本思想。

相关者利益最大化理财目标的基本思想是将企业长期可持续发展放在最重要的地位,强调满足各个利益相关者的利益。与股东财富最大化的理财目标相比,相关者利益最大化目标同样充分考虑了不确定性和时间价值。第一,这种经过企业努力所达到的“最大化”目标,应该是一个动态过程,而不是一个终极的静态过程;第二,创造与股东之间的利益协调关系,努力培养安定性的股东;第三,关心本企业职工利益,创造优美和谐的工作环境,培养员工的认同感;第四,不断加强与债权人的联系,重大财务决策请债权人参加讨论,培养可靠的资金供应者;第五,关心政府政策的变化,努力争取政府制定政策的有关活动,以便争取出台对自己有利的法规,但一旦立法颁布实施,不管是否对自己有利,都应严格执行;第六,关系客户的利益,不断推出新产品来满足客户的要求,以便保持销售收入的长期稳定增长。……