摘 要本文介绍了全球主权财富基金的产生与发展, 驳斥了西方发达国家的“主权财富基金威胁论”, 探讨当前中国主权财富基金的功能与运作思路,分析我国建立主权财富基金的现状和应对策略。

关键词主权财富基金;主权财富基金威胁论;思路;对策

一、全球主权财富基金的产生与发展

上世纪 90 年代以来, 随着宏观经济形势、贸易和财政收支状况的改善, 以及政府长期预算规划与财政支出限制政策的实施, 一些国家和地区的外汇盈余和财政盈余持续增加。为提高外汇资产的投资收益, 这些国家和地区逐步在满足外汇储备必要的流动性和安全性的前提下, 将一部分外汇储备剥离出来, 单独成立专门的外汇投资机构, 这类机构一般被称为“主权财富基金”(SovereignWealth Fund,简称 SWFs)。又称主权基金,主要指掌握在一国政府手中用于对外进行市场化投资的资金,是近十年来国际金融市场上最重要和活跃的机构投资者。它们既不同于传统的政府养老基金, 也不同于那些简单持有外汇储备以维护本币稳定的政府机构, 而是一种全新的专业化、市场化的积极投资机构。从广义上说,主权财富基金是一种管理国家储备以进行投资的实体,因此其设立的原因、动机以及资金来源等不同于一般的私人投资基金。由于主权财富基金脱胎于央行外汇储备的特殊性,其投资领域的偏好和对世界经济的影响都很难预测。因此,对主权财富基金的现状与对策的研究具有重要的现实意义。……