朱晶晶

摘要：针对通货膨胀高企的现象，2006年至今，央行多次上调基准利率和法定存款准备金率，但是作用效果并不明显。分析了当前我持续高通货膨胀的原因，以及货币政策的有效性。

关键词：货币政策；通货膨胀；有效性

中图分类号：F82

文献标识码：A

文章编号：1672-3198(2009)09-0059-01

1我国持续高通胀的原因

(1)构成CPI的八大商品类别看，上涨幅度较大的主要是食品类价格。2007年，食品类价格快速上涨，同比由1月份的5％上涨到7－12月份的15.4％、18.2％、16.9％、17.6％、18.2％和15.9％，全年涨幅达12.3％，拉动价格总水平上升4.1个百分点，对CPI上涨的贡献度达85.4％。受供给偏紧的影响，2006年以来，国际粮食价格全线上涨(见下图豆油价格)，小麦、稻谷、玉米等农作物的价格、涨幅均达到近十年来的最高水平。粮食廉价时代业已结束，预计未来国际粮食价格将保持趋势性上涨。随着国内粮食价格与国际价格联动性的增强，国内粮食价格将与国际价格保持同步上涨趋势。粮食供需紧张的局面会持续存在，粮食价格在高位运行将呈长期趋势。

(2)原油、有色金属等国际大宗商品价格上涨，“中国买什么，世界涨什么”几乎成了一条铁律。随着次级债危机影响的不断扩散，美元持续贬值，导致以美元计价的国际石油、有色金属等能源和基础产品价格持续上涨。国际油价自1993年开始回升，最近4年一路攀升。以WTI期货原油价格为例，2002年全年均价为每桶26美元，2006年达到66美元，2007年一度冲至100美元／桶到最近的130美元／桶。2002年初以来，国际市场的铜价上涨4倍以上。2007年以来，铁矿石价格上涨95.6％，电解铜上涨40.4％，铝土矿价格上涨30％左右，硫磺价格上涨6倍。……