董志英 武婵娟

[摘 要]由美元本位制形成的全球流动性过剩,导致美国虚拟经济和实体经济的脱节,使金融危机爆发。而随着美国华尔街金融危机的不断深化,以美元为本位的国际货币金融体系在长期内面临越来越严峻的挑战,但在短期内依旧强势。

[关键词]美元本位 虚拟经济 金融危机

随着美国一系列金融机构的破产以及最近百年老店通用申请破产保护,全球金融危机在不断深化。而随着金融危机的不断深化,国际金融市场股市、石油价格等的巨幅震荡,以及6月16日在俄罗斯叶卡捷琳堡召开的“金砖四国”峰会对美元的挑战,都预示着以美元为本位的国际货币金融体系正在遭受一场严峻的考验。

一、美元本位制与全球流动性过剩

自美国于1971年8月15日,宣布停止美元兑换黄金,布雷顿森林货币体系崩溃以来,全球性通货膨胀和全球性流动性过剩是困扰人类经济的基本问题。其根源就是美元供应的外部约束完全消失的美元本位制。在美元本位制下,由于美元的超量发行和衍生品泛滥的共同作用,使全球流动性过剩的问题越来越严重。美国通过购买东亚国家的商品和服务来输出美元使经常项目逆差,同时,向欧洲、拉美和东亚等国家大量输出金融资产实现资本项目顺差,实现美元回流。这时美国的对外经济格局表现为商品、资本同时净输入,实质是美国通过发行美元和金融产品就可以掠夺外围国家的资源,美国之外有多少美元存在,就相当于美国掠夺了其他过家的多少财富,美国为掠夺其他国家财富,必然大量发行美元,随之而来的必然是全球流动性过剩。……