叶　辉

债市调整已经释放了风险。股票型基金配债券型基金，可以分散风险。基民最好选择能投资股票的混合型债基，进可攻，退可守。

债券市场最近异常动荡，一些债券基金甚至打破“不败金身”出现负收益。不少基民产生疑问：市场上正在发行的金元比联丰利等债券基金还值得购买吗?专家认为，在股市预期尚未明朗、债市出现调整的背景下，投资者选择可买股票的债基“既可守，又可攻”。

去年股市大跌，股票型基金的亏损普遍在50％以上，而债券型基金普遍实现正收益，最高的中信稳定双利收益率甚至接近13％。这使投资者明白，债券基金作为最稳健的投资品种，对保守型投资者来说是不可或缺的。不过，经历了去年债券大牛市之后，债市近期整体陷入了调整，上证企债指数和上证国债指数纷纷下跌，让不少普通债券型基金出现亏损。这种特殊现象让不少想买债券基金的人开始心存疑虑。

国内唯一管理过三只保本基金的金元比联基金经理何旻认为，债券牛市是否会终结，取决于经济面是否出现根本性转变的迹象。目前来看，债券市场已经进入调整阶段的可能性较大，但随着国债和企业债的陆续发行以及降息预期的存在，债市仍有回暖空间。另外，从理财角度看，债券基金属于中长期投资类型，债市尽管也存在风险，但是远比股票市场小得多。对追求绝对回报的投资者来说，债券基金依然是重要选择。前段时间债券价格之所以下跌，是因为以基金为主的所谓“债券市场的游资”离开所致，而这个调整不仅释放了风险，也为后期债券基金的投资打开空间。……