尹 宏

不要总是贪心地试图买到股市的最低点，也不要在上涨趋势还未形成前就急忙介入。

股市连创新高，不少投资者开始担心顶部何时出现，部分重仓和满仓的投资者十分关心“逃顶”的问题。只要大盘稍有回调，有的投资者就将手中持有的盈利股票急忙卖出。因为，他们认为目前的指数已经很高了，随时有见顶的可能。其实，这种观点并不适合，

股指或股价的高低是相对而言的，而趋势则是根本的因素。例如：在牛市上升趋势中，100元的中国平安还属于低价；而在下降趋势中，50元的中国平安已经属于高价了。因此，股市投资的关键在于认清趋势和跟随趋势，而不是走在趋势前面。

无论是牛市还是熊市，市场中的大趋势从形成到消亡是一个渐进的和漫长的过程，绝非旦夕之间所能完成的。以沪市为例：股指从998点涨到6124点经过了两年多时间，从6124点跌回到1664点用了一年时间。这么长的时间所形成的趋势已经足够投资者观察和判断，并做出正确决策。

在牛市的上涨趋势中，投资者在任何价位买入都是对的，在熊市的下跌趋势中，投资者在任何价位卖出也是对的。投资者完全不需要在趋势还未成型时就依据自作聪明的预测匆忙操作。

虽然，预测也很重要，它是股市操作中一个必不可少的环节，它有利于投资者大致分辨方向。但是，要明白预测仅是一种辅助手段，投资者还需要观察和判断。如果仅仅依据预测就决定如何操作，那是非常危险的。相对而言，观察和判断比预测更加可靠。

熊市中的底不是人为预测出来的，底部是自己走出来的。在股市中的战略性建仓应该选在牛市行情启动后并且已经形成上涨趋势时介入，这可能会使你少赚了从最低点启动时的部分利润，但却能让你安全获利。不要总是贪心地试图买到股市的最低点，也不要在上涨趋势还未形成前就急忙介入。

在牛市中的顶也同样如此，投资者千万不要自作聪明地预测顶在哪里，关键是要在顶部出现后能果断地撤出。

为什么有的投资者总想要走在趋势的前面，唯一的解释是指望自己能买得比别人便宜，能卖得比别人更高，指望自己比别人赚的更多，想证明自己比别人更聪明，或证明自己比市场更聪明。其实，每一位投资者到证券市场来的唯一目的是赚钱，不是来验证自己比市场聪明或比谁更聪明的。投资者不需要买到最低价，也不需要卖到最高价，只要买过后股价还能有上涨的趋势，或是卖出后股价还有下跌趋势就行。投资者等到趋势形成后再买卖也不迟，那样的赢利既安全又轻松。

二季度创投基金募资状况

第二季度，中国市场已披露36家投资公司募集设立新基金，涉及金额达925.77亿元人民币。

位居第一的是规模为300亿元人民币的西安国家航空产业基金投资管理有限公司，这是我国第一家国家级航空产业基金管理公司，该基金总额的60％以上将用于促进航空产业发展；排名第二的是规模为200亿元人民币的天津船舶产业投资基金，该基金将于今年年内完成募集，并且已经确定了一些项目进行投资；排名第三的是刚刚募集完成的凯雷旗下亚洲增长基金(CAC-P)的第四支基金，凯雷此次共募集10.4亿美元(约合71.03亿元人民币)，资金来源主要是政府养老基金和金融机构。

本季度资本募集规模与上一季度相比，出现大幅度增长，增幅达到522％。造成这种状况的原因主要是二季度中国经济回暖现象更加明显，人民币基金特别是中小基金开始大范围活跃起来。

从资本来源渠道来看，本季度资本募集案例中，有政府背景支持的创投基金有30家，涉及金额780.67亿元人民币，占募集总额的84％；外资背景的有6家，涉及金额21.25亿美元(约145.11亿元人民币)，占募集总额的16％；人民币基金无论从数量还是规模上都远远大于美元基金。