希　玲

如何在炒股、投基市场上降低风险，获取收益，可以有许多锦囊妙计，但再多的理论都需要投资者们结合实际认真揣摩，灵活善用。

全球金融危机令投资市场上哀叹声此起彼伏。尽管股票的牛市与熊市并非绝对，但投资带来的不匪收益诱惑令投资者大量涌入资本市场。与此同时，基金市场同样颇得投资者的青睐。用股票与基金来进行个人理财，亦成为大部分人士心之所向的选择。

目前市场走势持续下跌，不管是炒股票，还是买基金，都需要勇气去摸石头过河。面对政策、资金、市场变化等诸多不稳定因素的导向，在高风险却也高收益的「炒股投基」市场，面对经济调整、产业转型机遇的吸引力，如何做一个聪明的投资者，练就不死之术？

市场长期投资依然被看好

2009年的投资市场依然被业界普遍看好。

申银万国证券研究所在其2009年投资策略会上分析，A股将呈现「W」波动筑底的过程，预测长期回报在10%以上，建议投资者可采取顺应周期的思路进行行业配置的转换。

国海富兰克林基金研究总监潘江则表示，「股市会领先经济的反转，但是在经济回落稳定之前，仍会保持震荡调整态势，持续强劲的反弹缺乏基本面的坚实支撑。」因此他建议投资者应当在经济调整和转型周期中把握投资机会，可以寻找具有稳健的资产负债表、良好经营现金流的公司。不仅如此，他认为低估值、高现金分红的公司也值得关注。同样的，受益于经济刺激政策行业，与宏观经济周期脱钩的行业以及受内需拉动的行业，都值得投资者去保持适当关注。

此外，尽管世界经济在2008年进入成长低潮，但在大陆市场上，新基金发行却进入了一个「罕见的高潮」，从另一方面也反映了当下公司及投资者依然是长期看好市场发展。

股票既要防止套牢

又要防止踏空

尽管未来趋势被看好，但如何才能从中获益？

「面对2009年的市场，我觉得我们仍然像一个菜鸟级基金经理一样，对市场看不清楚。」华夏基金管理公司副总裁、投资决策委员会主席、被认为是「大陆基金经理第一人」的王亚伟表示，今年应以菜鸟心态炒股为佳。

他提醒说，股市前途迷茫不清，投资者既要防止套牢，又要防止踏空。「防止套牢是我们在股票上不能大投，防止踏空是指我们在股票上也不能小投，最好的办法是中投。」

除了个人操作外，投资企业的好坏亦会对收益造成影响。好企业会亏钱，坏企业也有可能会赚钱，「最根本的原因在于，投资者能否发现和利用市场预期与现实之间存在的差异。」华夏基金投资总监刘文动指出，预期都反映在股票价格里，关键是投资者是否正确解读股价里包含的信息。如果发现现实经济的运行比股价所隐含的预期要好，就应当「在大多数人悲观的时候贪婪」，而一旦实际情况比股价预期还要差，那最好顺势而为，不要去碰。

对于为何炒股会产生亏损，华夏基金机构投资总监郭树强归结为两个原因，第一是买了很多股票舍不得斩仓；第二则是市场大幅度下跌后想抄底当中赚钱却反而亏损。他建议投资者最好从风险控制、投资理念方面来做防范。

其中，风险控制最重要的本质是控制住投资者们自身贪婪的欲望。而在股票市场上的各种理论，他认为最重要的是长期投资理念及反向投资理念。但「这些理论运用正确的时候才能赚钱，运用错误的时候就会亏损。只有深入研究，对于趋势做出了正确的判断和行动才赚钱。」

摆正基金投资心态

在当前的投资市场上，股票与基金似乎是难兄难弟，同处于低潮阶段。投资者更应趁此机会，重新调整投资方向，理清自己的投资理念，以正确的心态对待投资。亦有言论提醒说，在暴跌中投资基金，心态显得更为重要。

不管是任何一种投资，风险都是与收益并存。投资者更应明白：基金只是理财的方式之一，并非短期暴利途径。在投资中，对拥有的基金进行「追涨杀跌」、「高吸低抛」等均是投资大忌，这样的投资行为，往往会导致投资者血本无归。毕竟市场不可能只涨不跌，在涨跌交替中保持良好的投资心态，才会有旗开得胜的一天。

除了摆正投资心态，投资者们还可用国际成熟市场上所推崇的「4P」标准来选择适合自己的基金。「4P」标准即要求投资者从Philosophy、People、Process、Performance即理念、团队、流程、绩效四方面来考察一支基金是否有投资的潜力。

此外，「不同类型的新基金，其对应的风险和收益水平大不相同。购买新基金，事先须充分估量好个人的风险承受度，然后选择对应的基金。」目前，开放式基金基本上分为股票基金、混合基金、债券基金以及货币市场基金，投资者亦可根据自身投资特点来进行选取。比如，股票基金适合追求高风险、高收益的群体，债券基金、货币市场基金则适合放长线钓大鱼的稳定型投资者。