王可心

摘要：中小企业信用担保融资是目前大多数中小企业选择的融资模式。关于这一融资方式的优劣学术界虽依然有所争论，但目前争论的焦点已转向应该采用和重点发展何种形式的信用担保。本文对学术界关于中小企业信用担保模式选择的相关研究做一个梳理，在此基础上指出现有研究的不足，为未来的研究指明方向。

关键词：中小企业信用担保模式

0引言

中小企业融资是一个世界性的难题，信用担保是目前各国为解决该难题所普遍采用的一种金融支持模式。上世纪70年代以来，国外理论界相继提出了信贷交易成本理论、逆向选择与道德风险理论、资信评价与信号传递理论以及关系贷款理论等，为融资担保实践提供了一定的理论依据。(米什金，1998。林毅夫、李永军，2001)。目前，尽管国内外仍有学者对中小企业信用担保的可行性和有效性提出质疑。但国内外大量的成功实践证明，构建中小企业信用担保机制是解决中小企业融资难问题的重要途径。

1关于中小企业信用担保模式选择的相关研究

其实，早在1999年，原国家经贸委发布的《关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见》中就提出按照“支持发展与防范风险相结合的原则，政府扶持与市场化操作相结合的原则，开展担保与提高信用相结合的原则”，建立“一体两翼”的中小企业信用担保体系，但目前学术界对应该重点发展什么样的担保模式依然没有定论。对于我国应建立什么样的担保体系，许多学者已进行了大量探讨。观点大体可以归纳为三大类型模式：以政策性担保为主体、以商业性担保为主体和以互助性担保为主体。

1.1建立以政策性担保为主体的信用担保体系原因在于：一是信用担保品具有“公共产品”的属性，必须以政府为主，弥补因供应不足而导致的效率损失；二是政府可以把信用担保作为经济杠杆，支持符合国家产业政策的中小企业发展，优化产业结构；三是商业性担保公司纯粹以营利性为目的，容易诱发“资金紧缺一高成本融资一利润下降一资金紧缺”的恶性循环，风险较大，且增加了中小企业的融资成本。中国人民银行潍坊市中心支行课题组认为应坚持以政策性担保为主体发展担保体系，这是担保业务、同时也是中小企业贷款业务可持续发展的必然选择。扬中和(2008)结合我国中西部地区中小企业的特点，在对比美国、日本等发达国家以及深圳、上海等国内发达地区的信用担保模式之后，认为政策性担保是中西部地区信用担保机构的首选。

1.2建立以商业性担保为主体的信用担保体系商业性担保机构不仅从人员素质、专业程度等各方面都强于政策性担保机构，而且可以避免政策性担保可能出现的诸多问题，如遏止寻租现象滋生、淡化政府的非政府行为，化解非对称信息下的逆向选择和道德风险、减轻政府财政负担等。而陈柳钦、孙建平《2003)、龙永俊、杨军(2005)则认为今后我国应更多地依靠民间资本的介入，从目前政策性担保机构为主体逐步过渡到商业性担保机构为主体。

1.3建立以互助性担保为主体的信用担保体系一方面，互助性担保不仅具有清楚的产权结构，能产生贷款户之间重复博弈的纳什均衡，而且搜集成本、监督成本和交易成本方面也有独到的优势，互助会员之间连带责任和一致利益可使政府在有限资源条件下的信息不对称治理达到最忧；另一方面，互助担保组织作为虚拟的信用联盟，不以营利为目的，出缴纳少量风险基金外，无专门的运作和管理成本，不仅节省了担保费用，还免除了相关的资产评估费、认定费和其他烦琐支出。互助担保组织在绩效理论上优于政策性担保和商业性担保，对于那些处于“金字塔”底端，处在创业初期的中小企业更适合建立互助性信用担保。此外苏旺胜、施祖麟也提出我国应构建以互助性担保机构为主体、政策性担保机构和商业性担保机构为补充的担保体系。

2信用担保理论的现实不足

综上所述，学术界在中小企业信用担保方面作了大量的研究，无论是揭示的问题还是提出的富有启迪性的思路和主张，对推动中小企业信用担保改革实践向前发展都做出了重要贡献。但是，理论界对担保模式的选择依然存在很大的争议，由于各种选择都没有强有力的理论支撑，政策的制定也面临众口难调的窘境。其实，在我国，发展中小企业信用担保，很大程度上是因为借鉴了西方发达国家的经验。西方国家是在市场体制充分发挥作用的前提下，利用中小企业信用担保作为弥补市场缺陷或市场失败的手段。我国的情况明显不同，首先我国是一个发展中国家，又处在计划经济向市场经济转轨过程中，如何减少资源的行政性配置、充分发挥市场资源配置的作用是一个重要的问题，而中小企业融资难问题正是在行政力量的退出形成市场机制的条件下凸现出来，说明市场体系的均衡运作似乎又需要行政力量的介入，这好像陷入了一个怪圈。

这一现象的根本原因在于针对中小企业信用担保制度，理论层面特别是对信用担保的微观机理还缺乏深入细致的研究和实践检验，由此导致很多研究者提出的一些并不清晰、甚至针锋相对的政策思路。因此，进一步深入研究中小企业信用担保作用的微观发生机制，充分立足于我国国情，积极借鉴国际经验科学设计我国中小企业信用担保机构未来发展的模式和运行机制，是今后需要努力的方向。