今年以来股市持续下跌，由专家们操持的各类基金大幅缩水，前期QDII系银行理财产品的大幅亏损令投资者心有余悸。眼睁睁看着高企的CPI指数，投资者选择一个好的投资品种似乎成了一个难题。也许我们没有注意到，2007年下半年开始，一种新的理财产品已悄然现世，且规模正在不断扩大——它就是人民币票据型理财产品。

目前，银行设计的人民币票据型理财产品一般分为两类：一类主要是投资于商业汇票；另一类是直接投资货币市场上的各类票据，如短期国债和央行票据。本文介绍的是前一种投资于商业汇票的票据型理财产品。这类票据型理财产品是商业银行将已贴现的各类票据，以约定的利率转让给信托中介，信托中介经过包装设计后，出售给投资者。投资者购买了票据理财产品，就成了理财计划的委托人和受益人，同时获得相应的理财收益。简单地说，就是银行将客户的资金用于投资各类票据。

商业汇票是指由出票人签发的，委托付款人在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。商业汇票一般可以分为银行承兑汇票和商业承兑汇票，前者是由出票人签发并由其开户银行承兑的票据，后者是由银行以外的付款人承兑的票据。在通常情况下，以银行承兑汇票作为投资标的物的理财产品风险要小于商业承兑汇票作为投资标的物的理财产品。票据型理财产品的收益主要来源于已贴现商业汇票的利息收入。……