吴纯勇

案例主体 四通集团上海黄金搭档生物科技有限公司

市场地位 自１９ ８４年５月成立以来，四通集团一直被业界誉为中国著名的民营科技企业，电子信息产业的一支重要力量。

市 场目的 推动改制、借力销售渠道进军医药行业。

运作疑问 １．保健品是否会成为四通的鲜明主业——IT从业者的技术，严谨低调的作风，与做保健品的史玉柱的做派完全不同，两种风格能否在四通这个 品牌下达到“大一统”？四通原有的IT品牌形象能否继续维持，这对四通电子现有的主业影响巨大。

2．渠道和队伍值这么多钱吗—— 业内盛传脑白金存在着渠道上的库存问题和货款回收问题，而黄金搭档更没有达到史玉柱预期的效果，如果今后这两个产品不行了，对四通今后其他保健品、医药品、个人消费品的意 义又有多大呢？

案例背景 １２月１５日，四通电子发布公告称，以总价１１．７亿港元（约合１２．４亿 元人民币），收购“脑白金”及“黄金搭档”两个品牌的商标等知识产权，以及全国销售及分销网络，总代价超过四通电子２００３年中报披露的净资产值的５０％。对于此次收购事件，有分析家认为，段永基长袖善舞，整合资源堪称九段高手；史玉柱悟性极高，营销策划无人能出其右。一个长于战略，一个善于操盘，段史“双人舞”真乃“黄金搭档”。这对“黄金搭档”对近年来急于寻找业务突破口的四通真的是一剂补药吗？

双方营收状况回放

收购方： 1998年四通电子亏损8990 万元，1999年新浪上市，四通电子该年盈利140万港元，其中新浪带来的未实现收益为1.67亿港元，如果舍此不 计，则当年仍亏损1.65亿港元。……