张文魁

可以给国有资产一个“定性”，它其实是“企业养人资产”，说它是“经营性国有资产”已名不副实

在谈论中国国有企业产权改革之前，我想先对中国国有资产的基本状况做一个剖析。

首先，是量的概念，也就是说，中国的国有资产到底有多少。从2002年底的数据来看，中国企业经营性国有资产有七、八万亿元，分布在大概十五六万个国有企业当中。所以，国资总量庞大，但分布很散，几乎是无处不在。

其次，不要对国有资产如此庞大觉得骄傲，因为国有资产收益率非常低。国有工业企业净资产利润率是6.9%，而非国有工业企业是11.7%。更重要的是，这仅仅是一个账面上的收益率。

第三，要强调的是，账面上的净资产利润率也是画饼充饥，国家作为出资人，其实是拿不到的。为什么这样讲？因为大多数的国有企业实现的利润并不交，不给出资人分红，国库拿不到这个钱，一般都是在企业留用。

第四， 尽管账面上有77000亿元的企业经营性国有资产，但其中有很多隐性的负债。当这些资产真正进入市场的时候，譬如接受民营企业或外商的重组，市场给这些国有资产定价时，首先就是要把不干净的资产擦干净，这样算下来的话，其实国有资产所剩无几。

世界银行作了一个很好的研究，在对东北国有资产经过调整之后，发现基本上是负债，是负资产，根本没有净资产了。

因此，经过上面的分析，可以对中国这么多国有资产有一个“定性”，它其实是“企业养人资产”，说它是经营性国有资产已经名不副实了。……