谢　九　王伟力

华尔街对于那些不怀好意的收购者有一个非常形象的描述，他们称之为“门口的野蛮人”。在广发证券管理层和员工眼中，中信证券正在扮演这样的“野蛮人”角色.

华尔街对于那些不怀好意的收购者有一个非常形象的描述，他们称之为“门口的野蛮人”。广发证券管理层和员工们显然对这些“野蛮人”的到来相当排斥，为守住“大门”，他们开始了一系列的反收购行动。

2004年9月2日，中信证券发布董事会公告称，董事会同意收购广发证券股份有限公司部分股权，并授权公司经营层与有转让意向的广发证券股份有限公司股东进行沟通，及签署相关股份转让意向书；根据转让的意向情况，以及对广发证券股份有限公司的进一步了解,正式转让合同文本签署前，须报董事会审议。

另一边厢，广发证券管理层及其股东吉林敖东（000623）、辽宁成大（600739）纷纷加入战团，抵制中信证券的侵袭。一场“野蛮人”的战争由此拉开帷幕。

强攻与协防

广发证券争夺战可谓中国证券市场上第一次真正的券商并购交锋，与早年行政性合并的申银万国、国泰君安不同，更与近来的汉唐证券、恒信证券被托管不同，两家业绩优良的券商发起了攻防战，步步为营，均不肯退让半步

对于中信证券而言，参股广发的第一目标位肯定是超过大股东辽宁成大25.58%的股权，实现相对控股。第二目标位则是达到51%的绝对控股地位。

在广发证券现有的18家股东当中，辽宁成大以25.58%的股份位居第一大股东，而广发证券工会作为辽宁成大的第二大股东，拥有辽宁成大16.91%的股权。……