谢　九

二月的绍兴乍暖还寒。春节长假结束之后，来自国内二十余家基金、证券公司的研究人员齐聚浙江绍兴。吸引他们的不是江南春色，而是一家民营企业——浙江精工钢结构建设集团有限公司(以下简称“精工钢构集团”)，以及重获生机的长江股份(600496)。

2003年，精工钢构集团入主拖拉机制造商长江股份，并于2004年年初向后者全体股东发出全面收购要约。春节长假之后，长江股份宣布反向收购精工钢构集团旗下精工钢结构有限公司(以下简称“精工钢结构”)49％的股权——这意味着长江股份将脱胎换上“钢骨”。

在资本市场上，钢结构还是一个新兴行业，但相当惹眼。2003年11月上市的杭萧钢构(600477)让更多人注意到了这一行业，其股价在一个月内上扬了70％。长江股份收购精工钢构，从拖拉机行业转型为钢结构行业之后，投资价值究竟如何?

受益行业增长

和日渐萎缩的拖拉机市场相比，钢结构业务显然给长江股份带来了新的增长空间。

钢结构是一种用于建筑领域的结构形式。长期以来，由于我国提出在建筑业节约钢材的政策以及钢结构技术落后等因素，钢结构在建筑领域应用很少，而钢筋混凝土一直占据着建筑市场的主流。随着钢产量的不断提高，国家对建筑行业的政策由“限制用钢”、“合理用钢”转为“鼓励用钢”，加之钢结构和混凝土相比，具有自重轻、安装容易、施工周期短、环保等优势，上世纪90年代后期，钢结构开始在中国进入快速发展时期。

作为一个新兴行业，钢结构具有巨大的成长空间。……