彭克强

随着我国金融体制改革的不断深化，国有商业银行面临的竞争环境越来越激烈，尤其是在我国已经加入ＷＴＯ的情况下，国有商业银行如何增强自身实力，应对ＷＴＯ带来的巨大挑战，已经成为金融界广泛关注的问题。目前国有商业银行面临两个主要问题：一个是如何建立现代公司治理机制；另一个是如何处置现存的大量不良资产。在这两个问题中，最紧迫的是第二个，因为这是一个关系到国有商业银行生存的最重大问题，若处理不当，造成金融风险爆发，会给宏观经济造成不可估量的负面影响。本文拟从资产证券化的视角，探讨国有商业银行不良资产证券化的必要性、应具备的基本条件、操作模式和需要进一步解决的问题等。

一、我国商业银行不良资产证券化的必要性

（一）不良资产证券化有利于提高商业银行资产的流动性。众所周知，现代商业银行经营管理的核心问题就是如何协调安全性、流动性与盈利性，而不良资产是一种流动性很差的资产，通过证券化处理，将流动性差的不良资产转化为可在市场上交易的证券，在不增加负债的情况下，通过出售不良资产支持的证券，商业银行可以获得一笔资金来源；从商业银行资产负债管理的角度看，此举能够加快银行资产的周转，提高资产的流动性的周转率，有利于努力提高盈利能力。

（二）不良资产证券化有利于提高商业银行的资本充足率。按照《巴塞尔协议》和《商业银行法》的要求，一个稳健经营的商业银行，其资本充足率应不低于８％，其中核心资本充足率应不低于４％。……