4月20日中国政府召开关于SARS疫情的新闻发布会后，考虑到SARS对旅游、消费和出口的冲击，瑞士信贷第一波士顿银行再一次调低了对中国2003年GDP增长的预期

（1）政府加大了防止SARS进一步扩散的力度。这对最终控制疾病是积极的，但还是不可避免地要影响经济。

（2）由于五一长假的取消，以及消费者不敢去人多的地方，预计零售业将损失300-400亿元（占零售业总额的0.7%-1%）。

（3）出口将从现在30%多的增长下降到三季度的10%多。明年的国外直接投资（FDI）将可能减少，尽管中国整体状况依然很好。SARS在农村地区的爆发成为普遍担忧。

（4）我们在假设SARS能在7月得到控制的基础上把2003年GDP的增长预期调低到7.3%，下降0.6个百分点。2004年的增长率将维持在8.5%。

政府采取了诸如发动公司和社区的党组织等全方位措施来防止SARS的进一步扩散。过去的经验表明，这将是一个改善公众防御疫病意识的有效途径，但SARS仍不可避免地降低消费。

五一长假是2000年下半年推出的以刺激个人消费的举措，从此成为国内旅游的高峰之一。本来预计在这7天长假里的消费要占今年全年零售总额的4%。因为SARS中国政府取消今年的五一长假后，有些消费项目，比如旅游，将得不到弥补。另外一些消费领域，比如汽车销售，可能能后来补上。另外，当人们呆在家里，在当地消费的时候也可能会刺激一些替代消费。但总体来说，我们估计5月的零售将比去年同期下降4%-7%，尽管今年一季度和2002年的增长分别为9.2%和9.1%。对全年GDP的影响相信应该在0.5%-1%左右。但如果疫情能很快得到控制，而且政府在年底提供一个新的长假或把十一假期延长，那么这种影响有可能得到部分弥补。……