ST振新：告别PT

----中国的证券市场不时上演“丑小鸭突变白天鹅”的喜剧。最新的喜剧发生在ST振新（0518）身上。自从在4月初脱离了“PT家族”，恢复正常交易以来，ST振新一路攀升，锐不可挡，一连9个涨停板，仅仅半个月，股价就从8.59元升至12.69元。

----ST振新的前身是曾经著名的苏三山。苏三山在1998年9月由于连续三年亏损，成为中国证券市场上第一只被暂停上市的股票，并于去年7月与ST农商社（600837）、ST双鹿（600633）、ST渝钛白（0515）成为首批被“PT”（特别转让）的股票，名字也改叫PT苏三山。

----在被暂停上市后不久，江苏省江阴市振新毛纺厂入主苏三山，成为新的第一大股东。振新在当年年底进行了资产置换，将公司业务彻底转到了羊绒、兔羊绒和精纺呢绒的生产上，并在第二年即1999年中报中扭亏。今年3月15日，PT振新公布了1999年年报，每股收益0.2895元。4月10日，ST振新恢复正常交易。

----但在漂亮的年报背后，ST振新却不是没有隐患。在公司1999年的3872万元净利润中，非正常性损益收入高达2369万元，占公司净利润的61.18％。其中，资产重组中产生的转让土地使用权的溢价和债务重组收益分别为1109万元和1207万元。另外，公司业务集中，除主营业务毛纺外，没有涉足任何其他产业。同时，公司原来涉及的6起经济纠纷大部分没有得到解决，诉讼标的仍有近1500万元。

PT渝钛白：柳暗花明

----作为第一家陷入资不抵债困境的上市公司，PT渝钛白（0515）截至去年6月的每股净资产为－3.15元，在4家PT公司中位列榜首。但是在去年底，PT渝钛白进行了一场资产置换，有望甩掉7.5亿元的巨额债务负担。……