南　洲

风雨上市路

----3月初，当中国石油路演团抵达波士顿进行预路演时，基于不同信仰的数十人高举标语守候在会场门口，强烈反对中国石油在美上市，并不时地投掷鸡蛋。在一片反对声和众多基金经理的惊诧莫名中，董事长马富才一行最终穿过后门才得以脱身。

----反对者包括劳工组织，他们认为中石油剥离100万职工损害工人利益；也包括环保主义者，他们认为中国石油破坏环境；甚至包括人权组织，由于中国石油在苏丹拥有一个油田项目，而苏丹列在美国人权组织的“黑名单”上，中国石油因而受累。

----众口铄金。美国最为庞大的几家基金(诸如纽约城市养老基金等)率先宣布放弃了对中国石油的认购，上市之路落下了第一道阴影。

----但是，真正让中国石油头痛的，是市场的冷漠。中国石油上市集资额一再削减。2月间，市场传闻中的中国石油集资额将在80亿至100亿美元上下，占其总股本的30％(此前中国电信IPO在1997年底也不过融到了40多亿美元)，到了预路演时，这一数字迅速收敛到了50亿至70亿美元。在摸清市场之后，主承销商宣布采用了最为保守的方案，即出售10％的股份，筹集资金用以减轻负债及安置员工；在整个IPO中，在港公开发售部分也降到5％。

----3月下旬，一番努力之下，市场开始回暖，英国的石油巨头BP阿莫科表示将购买整个发行额度的20％，并锁定(LOCKUP)一年内不得出售；而长江实业、和记黄埔、新鸿基地产等四家机构也拟斥资3.5亿美元购入股票。当时香港的《南华早报》对中石油使用了“微热”的字眼。……