摘 要：旅游发展公司在我国社会主义市场经济不断向前发展的过程当中扮演着无可取代的角色，尤其是“文旅融合”的加速推进更是让旅游发展公司面临着全新的契机。而且旅游发展公司无论是在带动经济发展上还是在推动劳动力就业上都具有十分重要的影响性作用。旅游发展公司的蓬勃发展和不断壮大也让我国的税收额度不断提升。尽管旅游发展公司的发展面临着良好的契机，但是其融资难以及融资慢的短板困境仍旧不容忽视。在文章的研究过程当中，专门选择了旅游发展公司作为具体的个案分析对象，对其在融资过程当中面临的个性化问题进行了全面的挖掘和剖析，并且提出了一些切实可行的发展举措。

关键词：旅游发展公司；融资困境；破解策略；融资方式；偿债能力

中图分类号：F276.3    文献标识码：A 文章编号：1005-6432（2023）34-0130-04

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2023.34.130

1 研究背景介绍

随着社会的进步和经济新常态环境的到来，我国的旅游文化产业呈现出蓬勃发展的良好态势。旅游文化的融合为旅游发展公司的发展创造了更多的契机，其未来面临的机遇也必然会不断增加。但是，旅游发展公司在自身发展壮大的过程当中势必会面临内部、外部等多重因素的局限和影响，其中融资难以及融资慢问题就是亟待解决的关键问题。对于旅游发展公司而言，无论是市场的扩张还是产品的创新都是需要资金作为支撑和保障的。融资路径过度局限和狭窄势必会导致资金流不够顺畅、旅游发展公司的未来提升陷入僵局当中。为了有效地破解这样一个短板和不足，我国政府也是积极宏观调控，相继出台了一些制度规范。以笔者所在的广西为例，《广西壮族自治区人民政府办公厅关于发挥广西旅游发展集团龙头企业作用助推文化旅游强区建设的实施意见》的落地实施、“2023年广西金融支持文化旅游行业恢复发展项目对接会”的召开等都代表着政府对文化旅游强区建设、旅游发展公司发展的关注程度得到了显著性的提升。但是，旅游发展公司融资能力的日益强化不仅需要外部力量的推进，还需要内部驱动力的发挥，也就是要从“内部击破”，让自身的融资路径变得更为丰富多元。为此，在文章的思考和探究过程当中首先对企业融资的相关内涵以及涉及的主要类型进行了梳理和总结，之后基于内部和外部两个维度进行了问题的挖掘、原因的剖析以及策略的探究。希望可以在文章提出的相关策略的支撑和影响之下为旅游发展公司融资困境的破解出谋划策、搭建平台。

2 企业融资的内涵及类别分析

2.1 企业融资的内涵

从理论上来进行分析，所谓企业融资指的是企业为了实现自身的财务管理目标，根据企业的生产经营状况以及对外投资活动状况等对资本结构进行调整，科学合理地使用融资模式进行资金集中的一种关键的财务管理方法。企业在发展过程当中都需要资金的支持，而融资是帮助企业顺利实现经营决策目标的关键举措。

2.2 企业融资的类别分析

企业融资渠道的多样化导致有许多不同的融资方式可以进行资金的筹集，根据其表现出来的方式、属性、过程的差异性，不同企业的融资类型也是各不相同的。不同种类的资金相互组合自然也就形成了不同的融资组合模式。资金主要可以划分为外部资金和内部资金两个不同的形式。公司对自有资本进行积累属于典型的内部融资，而公司从银行获得贷款等则属于十分典型的外部融资。股票债券属于直接融资方式。

3 旅游发展公司融资困境分析

3.1 融资方式单一

具体来说，企业筹集资金的渠道主要包含内源融资模式和外源融资模式。旅游发展公司借助于自身的资本资金积累方式进行的融资属于内源融资模式，或者通过外源融资的方式比如以契约形式借入资金和对外发行股票融资而进行的筹资活动。内源融资不需对外支出利息或股息，融资成本低，不会额外增加企业的现金流量，这就决定了内源融资相较于其他融资方式有更大的优越性，因而一般企业选择内源融资作为首选融资方式，但受公司盈利能力及积累的影响，融资规模受到较大的制约，不可能进行大规模的融资。通过对当前的文化旅游产业的融资现状进行调研、研究之后得出如下的结论：旅游发展公司在融资的方式上对于银行贷款的依赖程度是相当高的。以笔者所在的公司为例，桂惠贷、固定资产贷款及政府专项债等都是帮助公司获取贷款的主要路径，这些产品既有政府供给的也有银行提供的。这种外源融资模式不仅获得资金的时间相对比较长，融资成本也相对较高。

3.2 融资成本高

旅游发展公司在进行融资的过程中主要需要支付贷款的利息、担保抵押物、风险保证金利息等一系列成本。随着我国紧缩性货币政策的推行以及通货膨胀率逐年提高，导致旅游发展公司融资的成本越来越高，主要体现在：一方面，随着银行准备金比率的不断提高以及稳健货币政策的采用，银行贷款的利息不断升高，银行的资金不断收紧，使得企業向银行借款的利息不断增加，而且很多企业在向银行借款的时候需要支付融资顾问费、信息咨询费等各种费用，使得融资成本进一步提高；另一方面，我国通货膨胀水平呈现出不断增长的态势，这势必会导致公司的利润额度不断走低，外在的融资成本作为旅游发展公司的一项重要的成本支出，也让很多旅游发展公司陷入了发展的僵局。

3.3 公司偿债能力比较弱

在企业的众多财务数据指标当中，偿债能力是对企业财务灵活性以及偿债的基本能力进行判断和评价的一个关键指标。通过偿债能力的分析可以更好地挖掘出企业的财务状况以及经营潜力，更好地进行举债融资。很多旅游发展公司正处于起步发展的关键时期，自身所需要开支的领域比较多元，例如员工的招聘、市场的拓展等都是需要资金的。因此旅游发展公司所拥有的可流动资金总量不足，对外的短期偿债能力和长期偿债能力的表现都不是十分理想。

4 旅游发展公司融资困境出现的原因分析

4.1 外部环境影响

旅游发展公司融资困境的出现一定是和外部的环境因素息息相关的，无论是政策的变动还是经济的变化都会对旅游发展公司的融资活动产生比较深刻的影响。因此旅游发展公司对于外部环境变化的敏感性也应该逐渐提升。具体来说，外部环境的影响主要包含如下三个层面。

第一，来自政府的影响。为了吸引到更多的企业投资，为大型企业的发展创造更多的契机，我国政府对于大型企业发展的调控力度是比较高的，然而专门针对文化旅游产业的融资方案、制度建设还处于相对空白的不良状态。政府给予的关注和支持力度不足，是导致旅游发展公司融资困境最关键的外界因素。

第二，金融机构因素。当前，以广西为例进行分析，以四大国有银行和地方银行为代表的商业银行较多，汇集了来自全国各地的各种商业银行，商业银行作为自身的属性仍旧被定义为“企业”。任何一个企业发展必然将更多利润收益的获得作为最终目标。对于银行而言借贷业务是其提升盈利能力的关键业务。银行要在借贷活动当中对资金的安全性以及科学的流动性进行全面的考量，进行借贷结构的合理安排，但是和其他的一些融资方式相比较，旅游发展公司借助于银行贷款这种渠道进行融资所需要支付的管理费用也是比较可观的，而且信息审核成本较高，较易产生信息不对称、道德风险等问题。银行等金融机构更希望将贷款给予那些发展相对成熟行业的大型企业，这也是有效地规避风险危机、全面降低工作成本最关键的举措。和大型企业主体相比，旅游发展公司的规模过度局限，可以进行信贷抵押的资产比较少，不能够全面满足银行的要求。为此银行在借贷过程当中更为青睐大型企业客户，尽管有些银行也愿意为旅游发展公司主体提供短期贷款，也不足以保证企业的长期资金需求。

第三，信用体系因素。信用是现代经济发展的基础，安全合理的信用体系有利于经济的发展，反之则不利于经济秩序的完善。在现代信用体系当中，信用担保和信用评级是最关键的组成因素。通常来看，企业进行贷款活动需要进行抵押和质押。但是我国当前能够为旅游发展公司提供担保的机构数量过度局限，许多私营担保机构受到轻视和质疑，使得旅游发展公司担保工作仍旧处于止步不前的不良状态。例如《贷款通则》《担保法》等一些法律规范制度当中明晰地规定企业抵押担保要求，但是其中有些要求也是相当苛刻的，是旅游发展公司凭借自身的力量难以全面实现的，这些都制约了旅游发展公司的进一步融资。另外，信用评级机构通过对企业的信用状况进行评级，有利于风险的防范以及资本市场公平的市场秩序的建立，但是我国的信用评级机构业务范围狭窄、规模比较小，无法与欧美大型的评级机构比较，信用评级的内部管理水平落后、缺乏相关的人才，我国的信用评级体系尚未建立起来，这样不利于旅游发展公司信用评级工作的顺畅推进。而且尤其需要提出的一个关键要点在于：我国的旅游发展公司正处于起步探索的关键时期，在发展的过程当中既有摸索也有变革，其自身的信用能力比较低也是一个共性化的问题。

4.2 企业自身原因

内部原因可以被看成是内部的阻碍。内部驱动力的全面提升才能让旅游发展公司在融资发展、融资困境破解的目标实现过程当中占据更多的优势和先机。因此从内部层面上出发进行原因的挖掘和分析具有十分重要的现实意义。笔者结合自身的工作经验，从以下三个层面进行了阐述。

第一，公司财务管理不健全。旅游发展公司在自身运营和发展过程当中，财务管理体系架构还不够完备，不够成熟。很多旅游发展公司并没有全面重视并且落地实施国家针对资金领域的一些制度规范。自身的资金管理制度还处于过度松散以及过度碎片化的状态，内部控制机制不够优化，针对资金管理的内容描述也不够详细，不够具体。举例来说，针对贷款的拖欠时间以及现金的保值增值等领域的规定，会导致公司资金使用的效率不断走低，这就会影响公司内源融资的质量，也会导致外源融资的额度不断减少。究其原因就在于：以银行为代表的一些金融机构在进行借贷之前，往往会对企业的资质信誉情况和财务状况进行全面的考量，一旦缺失了有效的财务管理制度作为支撑，企业信用评估等级将会比较低，贷款获得的可能性自然也就会降低。旅游发展公司成立的时间不长，历史信用记录相对缺失，信息披露不够及时，信息不够公开透明，使得愿意进行贷款的金融机构比较少。

第二，公司内源融资能力不足。部分旅游发展公司在内部利润分配中缺乏长期性、持久性发展规划，过于“重消费、轻积累”，不注重利用自留资金补充经营资金的不足，这样会导致企业陷入负债→经营→还债的恶性循环，企业难以发展，其生命力不能持久。而且由于企业资金不足，设备更新换代较慢，就会导致折旧率过低，通过折旧进行内源融资比例就相对较小。而且在管理的过程中，缺乏现代管理的意识，导致企业的产权划分不清，进而使得内部可用资本大大减少。而且公司发展的过程中缺乏民主决策，生产经营管理缺乏创新，导致企业盈利能力不足，不利于补充自有资金。

第三，公司资金可变现能力不足。在发展的过程中，旅游发展公司资金的偿债能力不足，资金使用效率低下，存货积压过多、应收账款回收速度过慢，流动资产变现能力的表现会直接影响一个企业的偿债能力，但是以存货周转水平和应收账款周转率等为代表的一些因素，则可以直接影响资产变现能力。但是在企业自我发展的过程当中，存货积压的数量过多、应收账款回收速度过慢的问题，严重影响了企业流动资产的变现能力，这样就无法及时获得可用资金，与此同时购买该项商品的时候占用了大量的可用资金，从而导致可用资金的数量大大减少，这样就会对企业的短期偿债能力产生很大的不利影响，大大降低旅游发展公司内源融资能力。

5 旅游发展公司融資困境破解的策略阐述

5.1 充分发挥政府的宏观调控作用，让外部的支持政策更为完善

旅游发展公司需要政府的政策支持才能更好地进行融资，这就要求政府认识到文化旅游产业发展的重要性，不断加强对文化旅游产业融资的政策支持，认识到为文化旅游产业提供资金的重要性，通过多项优惠政策，在一定程度上为旅游发展公司的开拓发展提供资金支持和服务支持。同时，政府可以资助创建文化旅游产业孵化机构、创新创业机构，为文化旅游产业的健康发展提供场地、政策上的支持，并进一步规范互联网贷款、违规民间资本进入文化旅游产业的流程，畅通旅游发展公司贷款的渠道。当前，我国很多省市都根据自身的实际情况出台了制度，例如笔者所在地广西《广西壮族自治区人民政府办公厅关于发挥广西旅游发展集团龙头企业作用助推文化旅游强区建设的实施意见》的落地实施、“2023年广西金融支持文化旅游行业恢复发展项目对接会”的召开等，这些制度规划的落地都可以为政府的价值作用的发挥创设契机。

当然，政府加强对文化旅游产业的政策支持是十分关键的一个路径。我国政府要尽快地丰富完善支持文化旅游产业发展的政策和法律规范。《国务院关于促进旅游业改革发展的若干意见》的实施为文化旅游产业的发展营造了良好的环境，同时也为旅游发展公司的顺利融资搭建了平台。可以说这些法律在带动旅游发展公司发展的过程当中发挥着十分重要的作用，但是相关的保护细则不够科学、不够严谨、不够规范。因此，应该根据文化旅游产业的实际情况建立起与其相匹配的制度体系。

5.2 全面彰显银行的服务性作用，让融资产品变得更为丰富创新

以笔者所在的公司为例，目前公司的贷款主要是桂惠贷、固定资产贷款及政府专项债等，但是债权投资计划、股权投资计划、信托计划的发展等融资新模式都值得去探索，融资租赁、商业保理等业务也应该获得进一步拓宽的良好契机，只有这样才能够充分发挥金融赋能主业的作用。鼓励金融机构积极进行金融产品的创新，用于支持文化旅游产业的发展，如可以为一些创新型旅游发展公司提供无担保贷款。银行等金融机构还应根据本地区文化旅游产业公司发展的实际情况，制定适合相应贷款需求的授权和贷款制度，为旅游发展公司贷款创造良好环境。支持发展适合文化旅游产业发展的中小金融机构，支持建立完善的金融网络，为旅游发展公司提供充足的资金支持。以银行为代表的一些金融机构自身的服务功能的强化、自身的创新融资产品的开发不仅可以让我国的文化旅游产业在融资的过程当中拥有更多的资源，也可以增强这些金融机构的盈利能力。当然，银行也需要根据文化旅游产业的实际情况、行业实际、基本诉求等进行个性化的融资产品的开发，这样才能够让产品的针对性更强。

5.3 充分发挥企业自身的优势作用，让自身的融资能力日益强化

首先，不断完善企业的财务管理制度。旅游发展公司可以通过不断提高自己的信用等级为信贷通过率的提升夯实基础。企业信用等级的提高可以以财务制度的完善作为依据。财务管理制度的科学化发展，可以让企业的财务工作更规范、更有序，借鉴行业其他公司的相关经验，完善内部控制规章制度，确保员工严格按照规章制度行事，降低系统不完善和执行效率低下带来的风险，提高公司财务的透明度和标准化发展。

其次，提高企业内源融资的能力。为了促进企业内源融资能力的提升，应该不断完善管理体系，积极构建现代化的企业管理制度，在企业产品创新以及服务能力的创新上做出长足的探索。与此同时，还要尽快地推动品牌体系的优化发展，以市场诉求和客户诉求为依据进行产品的创新和推广。这样才能够更好地适应市场的基本要求，才能够让营銷模式的调整更加具有针对性。为公司营销体系的完善创设环境，传统的营销模式应该变革和优化，精细化的管理模式也应该全面落地实施，这对企业盈利能力的提升也是大有裨益的。要积极发挥内源融资的作用，推动产品的升级，强化成本控制，提升企业的盈利能力和竞争能力。

最后，提升企业偿债能力。不断提高企业的偿债能力，提高应收账款的回收率，让资金的可变现能力不断提升，也是增加旅游发展公司自有资本额度的关键举措。强化对企业应收账款的全面管理工作。应收账款的变现能力越高，企业的短期偿债能力就越强。具体的措施包含：首先，建立有效的企业信用评价体制机制，对客户进行科学客观的信用评价，也可以强化对应收账款的管理，尽可能地降低企业呆账和坏账的比率；其次，尽量减少赊销的比重，尽可能采取现金销售的方式，这样就可以规避欠款过多造成企业流动资金过少的不良困境的出现；最后科学化设定应收账款结构，让应收账款的比例不断降低，让应收账款的回款时间不断降低。

6 结语

总之，在时代不断向前发展的背景下，旅游发展公司也需要根据外界政策的变化、环境的变化对自身的融资方式进行变革和调整。只有做到与时俱进、做到动态变革，才能够真正地实现迅速融资的目标，让融资的成本开支不断地降低。旅游发展公司不仅要充分利用好政府的政策、银行的产品，还要发挥自身的内部力量，找到自己的短板和不足，将内源融资和外源融资相互融合对接，这样才能确保旅游发展公司在未来前进的道路上越走越远。

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［作者简介］覃建强（1989—），男，汉族，广西横县人，中级会计师及税务师，管理学学士，研究方向：财务管理。