摘 要：随着新一代的数字化技术的应用，供应链金融的发展已经不仅是单纯的产业链与融资的结合，更将其转化为“技术+产业生态+现代金融”的高度融合；这样既可以改善企业的融资能力，又可以有效地增强其融资的便捷性和安全性，同时也可以有效促进技术企业的高质量发展。为此，本论文分析了数字供应链金融的特点，并对数字化供应链金融发展瓶颈成因作出分析，最后探讨了数字供应链金融发展的创新路径。

关键词：供应链金融；数字化技术；创新路径

一、数字供应链金融的特点分析

数字供应链金融是供应链金融拥抱数字化技术的产物。在大数据、云计算、物联网、区块链等技术的发展过程中，供应链融资平台（下文称“平台”）的参与者数量大大增加，各成员单位的经营模式也从原来的单一链式组织转变为一种集群式的、多层次的、具有活力的多层次的网络化组织形式；政府、金融机构、物流等供应链金融领域的支持者之间也出现了利益关联，他们通过网络来拓展自己的商业渠道。在一个复合的网络化体系中，供应链融资平台作为一个重要的节点，可以对企业的资金流、物流、信息流、商流（以下简称“四流”）进行有效的协调和协作，从而了解其运行的关键性和难点，为资金短缺的企业及时地提供各种支持和帮助，从而让其聚焦于发展核心竞争力，推动供应链的总体竞争优势的提高。

在我国，随着信息化进程的加快，供应链金融正处于一个新的转型与升级阶段。在服务成本、运营效率、风险控制、时空跨越等诸多领域，借助数字化技术的融合，解决供应链金融服务科技型企业高质量发展中的瓶颈。

1.精准性管理服务

传统的以人工、纸媒为主的供应链金融很难在轨道管理的基础上对企业的经营过程进行监测，很难准确把握“四流”之间的匹配程度，使其难以充分发挥其自身的优势。随着金融领域的信息化，新的业务模式也随之出现。全面监控高科技企业的生产、贸易和仓储物流，建立起智慧监控网络。在此体系下，技术企业能够实现对自身业务的即时录入、付款、各种担保物的价值评价以及运用智能技术为科技企业提供和调节授信额度，科技型金融企业可以通过智能化合约及时还款，整个流程体现“高效+节约+精准”。对客户的资讯、可视化、区块链技术的透明化、整合和监控，实现对全链条的全面监控和整合，实现精准定位、精准分析客户金融需求、精准提供客户需要的金融方案。

2.网络型信用传递

在传统供应链金融业务中，重点客户的信贷往往仅限于与其有业务往来的技术供应商和分销商，很少向其间接相关的技术和下游企业进行信贷转移，单一信贷转移仅能满足单一的资金需求，不利于供应链金融的普惠作用，也不利于其为高新技术产业的创新发展提供支持。在供应链中，以物联网和区块链等新技术解决了信贷的多层次渗透问题，将传统的条形信贷转化为网络化的信贷转移，将重点企业的优质信贷转移到与其有业务往来的中小型科技企业身上，利用其自身的信贷能力，获取金融资源，以解决自身在供应、生产、销售各方面的金融需求。在网络型信用转移中，焦点企业是整个供应链金融系统的关键环节，所以焦点企业的准入条件就显得尤为重要；然后运用电子技术对应收债权、预付保兑资产进行了分类，方便了各个平台的企业间的流转，提高了信用和质量。

3.智能化风险控制

通过互联网、云计算和大数据技术，可以获得不同厂商的业务数据，通过物联网、人工智能等技术，实现对物流动态、存货价值、仓单等动态监控；通过采用数字化技术，可以在不同的平台架构层面上实现对不同的业务的管理。供应链金融中有很多资产，包括预付款、存货、应收款、各种资产、担保、抵押、评估等。因为多种技术的融合，在产业链、集群链、服务链等平台上，每个参与方都会根据各自的实际业务生成相应的智能合约，从而避免了不同的参与者在不同的市场中存在着不同的道德和投机行为，同时还可以综合评估平台内企业的资产和债务的构成，并采用智能的封闭型自我补偿机制来预防投资和回流。在信息化发展的较快发展时期，能够对各种风险进行有效的预防与控制，进而促进全平台的风险管理。

二、数字化供应链金融发展瓶颈成因

由于当前的供应链金融业务特征并未彻底脱离原有的融资方式，导致了我国的供应链融资陷入了发展的困境。从其组织方式来分析，金融机构在开展供应链融资时，主要侧重于行业内的焦点企业，以其自身的信誉为基础，为其上下游融资。原因就是银行没有足够的资金去洞察行业，去了解供应链的运作，而借助核心企业的信用，能够较为直接地介入到核心企业的产业金融中。此外，在流程中，供应链金融的流程仍然是债权债务关系，更注重于焦点企业与下游的业务往来，而对流程的安全、稳定和效率評估则较少。这也是为什么想要掌控整个物流系统，不仅要花费大量的时间和精力，还要求各金融企业熟悉企业的运作模式，并在不同的体系中进行有效的沟通与协调。近年来，在供应链金融风险控制的各个方面，人工智能、区块链等先进的数字化技术被越来越多的企业所接受。但是，目前的技术运用大多集中在企业的信用描述与经营过程中，并没有能够将数字化技术运用到业务过程中去。且由于传统的供应链金融业务存在的缺陷，导致尽管受到了社会的普遍关注和重视，但是在实际操作中却遇到了一些困难。

首先，以往的金融方式如保理产品、存货金融等，在解决中小企业金融困难方面效果甚差，许多中小型企业由于缺乏对传统的供应链融资系统的支持，无法获得足够的融资。由于在企业的传统运营方式中，企业的参与和协作是企业的主要运营行为，企业的参与和协作取决于上下游、二级企业的交易结构和业务流程，而金融机构难以触及更长产业链上，面临更大资金压力的大量中小微企业。另外，一些企业还具有投机取巧的心理，如对上游和下游利益的侵吞、隐瞒、伪造经营信息等，使中小微企业和金融机构参与的积极性大大降低。而且，从行业的现实状况来看，个体企业的供应链成员及其运营模式也十分有限。因而，个体企业的交易、运营行为也会以多种形式分布于企业的供应链中，导致了借贷双方的信息壁垒和信息鸿沟。许多小型、微型企业所形成的产业集群，都是建立在强大的信用基础上的，而传统的供应链金融业务无法为他们提供有效的支撑。

其次，各种行业网络平台的出现，使大量的中小型企业得以渗入和融合，但由于大量的关联和复杂的业务关系，即使传统的基于核心的企业支持和关键节点的供应链融资方式变得很困难，同时也为满足规模化、多样化、动态、高频的金融服务需求提供了新的要求。在不同行业的网络环境下，企业资源和能力特征存在很大差异，并且在不同的产业中又没有一个统一的规范和标准，因此，传统的基于特定产业或企业的供应链金融模式很难模拟现有的财务与风险管理模式，也就是无法形成标准化的业务解决方案。即便是平台服务商，因为没有参与到供应链的管理活动中，缺少行业的实际操作和动态的管理，也很难促进其向市场的深入。

最后，商业周期的变动，尤其是在贸易保护的影响下，行业的发展前景更加充满了不确定因素。与此同时，我国大多数的中小型企业正处于行业发展的阶段，面临着诸如数字经济、制造业等行业转型、行业发展等问题。

三、数字供应链金融发展的创新路径研究

1.构建供应链金融联盟链

通过建立一个以焦点企业为基础的、构建基于地区链的供应链金融合作伙伴，并与之合作。根据协商一致的原则，确定联盟链的记账方式与记账人，并利用可编程的语言编写制定智能合约。在依托区块链体系中，联盟的成员单位可以进行网上的交易并进行全网广播，必须经过各方的同意才能确定交易的合法性，并将其和之前的区块链连接起来，在可追溯的前提下完成联盟链内各企业的电子交易与区块链认证。

2.数字技术推进模式创新

大数据、人工智能、区块链等新兴的数字化技术，可以为供应链金融的新模式带来极大的帮助。在此基础上，通过对供应链各个成员的风险进行准确的分析，实现对其偿付能力的综合评价，从而提高贷款融资的有效性，实现供应链系统内部的风险均衡。具体来说，可以利用大数据技术对经营管理的风险进行有效的监测，同时，从行业前景、企业信用、税务、工商、社保等多种途径获得数据，并将其历史交易记录、履约记录、企业主个人信用记录等信息进行多维度数据比对，从而综合判断其企业的主体信用状况。

而在信息互联与信贷的多级流通中，被应用于整个供应链的所有环节。运用区块链点到点、分布记账等技术特点促进企业之间的沟通，可以有效地减少企业内部的交易费用，促进企业、金融机构、政府部门和上下游企业之间的数据交换。而在信贷的多个方面，则可以通过区块链的特性来进行信用追踪和转移，從而弥补银行和中小企业之间的信任缺口。与此同时，企业还可以利用区块链技术将其应收账款转换为数字资产，并将其分为负债和财务两大类。

当前，部分商业银行采用了智能化的身份认证技术，为中小微型企业提供了一个重要的信息维度。同时，利用区块链技术构建了电子邮件服务平台，解决了传统的邮件易被篡改、回函周期长、回函率低等问题。

3.提高企业管理能力，提高企业运行的有效性

事实上，在金融产业链上，科技型企业常常是以技术服务为切入点，联通产业链上的中小型企业和金融机构，为企业的金融机构提供高效的金融服务。

在数字化技术的支撑下，企业建立一个能够实现信息流、资金流、商流和物流的连接。在企业的核心服务中，企业可以利用供应链的形式和数据进行优化，加强对企业的供应链管理；通过链的形式、票据等渠道获得供应商的资质，从而降低融资费用；同时，银行也可以提高风险控制的有效性，提高银行的综合业务水平，提高银行体系的运营效率。在融资上，通过与银行、财务企业、保理企业等金融机构的合作，通过构建专业的信息体系和风险评估体系，快速地满足企业的综合需求，拓展业务范围，提高服务效率。

目前，金融技术平台已经与国内超过100个金融机构进行了总对总的连接，在国内已经有超过一千个分行，并与众多财务企业、保理企业以及券商等金融机构保持长期合作，依托共享共通的服务团队，助力企业、金融机构共享平台、后台、营销、金融服务，搭建起“一站式”产融共享服务平台。

4.兼顾发展和保障

目前，我国的供应链金融业务以商业银行、保理企业、保险企业和担保企业为主，其业务范围包括应收账款、预收账款、存货等。在实际应用中，通过运用数字化技术，可以实现对小型、微型企业的全面覆盖，从而促进了金融机构在产品的服务上的不断完善。但是，在技术发展迅速变化的同时，也给网络安全、数据隐私等新问题和新的挑战提出了新的要求。

行业协会必须掌握技术和财务的发展，以用户为核心，根据市场的实际情况和交易的大小，对供应链的适用性、安全性及安全性进行研究。从技术革新入手，完善试错、容错、纠错机制，完善运行监控、预警处置等保障机制，以有效地预防新技术的应用和应用。

例如，虽然说，区块链技术的确能够从某种意义上缓解“痛点”，但是它并非万能的解药。在此基础上，还要结合其他技术和制度设计。尤其是在上述问题中，需要注意数据的安全性。首先，要采取多方联动、交叉核查的手段，对上传的数据进行认真审核；其次，必须进行多部门间的相互协作和相互核查，认真审查上链的数据的真伪；最后，在数据使用上，要遵循最小必要、专事专用等的基本思想，积极运用多方安全技术，在保证原始资料不出域外的情况下，规范地进行资料的分享，使资料的可用性隐形。

5.搭建共享式供应链金融科技平台

首先，要对各产业链中的供应链特征进行分析，并对每一步的风险控制进行深入的探讨；其次，要在融资手段上进行改革，实现在供应链的流转环节控制资金流风险，保证资本的安全性，提高流通的效率；最后，运用先进的数字化技术，构建一个新型的供应链金融科技平台。本系统具有以下的功能性特征：

（1） 不同的供应链能够并行进行。

（2） 平台、金融机构、企业三方联合，对相关的供应链运作特征进行深入的分析，找到其中的关键性环节，改进流程，加强对产权和资本流动的控制性，并尽量通过对产权的流动进行控制，改变靠核心企业增信的单一模式。这方面可能需要开发具有法律效力的数字化权益凭证，因此也需要法律部门参与研究。

（3） 由于资本流动和产权流动的紧密结合，使得资金的流通性大大提高，从而可以有效地降低供应链上的企业的融资额和融资费用，从而可以有效地提高企业的财务状况和运营水平。

（4） 允许各个企业的业务部门参与到该平台中，为其客户的银行进行放款等全方位的融资业务。即，在一条供应链中，资金的供应方不是仅有一家，而是所有链上企业由各自的合作银行提供信贷等金融服务，这些银行都是链上的一个节点。如果一条供应链上的企业是在不同的区域经营，其合作银行是企业所在地的银行，则这些银行都可加入到这条供应链金融链条上，成为该供应链金融的一个组成部分。其优势在于，无法在区域内开展业务的中小商业企业也能参与到供应链融资业务中来。因为它们本身就对自己所处的行业十分了解，加之对其进行了风险管控，使得整个供应链的金融安全性得到了进一步的保障。

（5） 平台以提供公共、公平、高效、安全的服务为主，特别是提供的风险管理服务，本身不做任何的金融服务，也不做任何的独占，也不会与其他的银行进行不公平的交易，可以成为未来数字社会友好平台的样板。

四、結语

综上所述，强化供应链金融与数字化技术的融合发展，不仅是经济和财政发展的必然要求，更是国家的经济、财政发展和社会发展的必然选择。基于数字技术，运用区块链技术，将各大企业和各大企业进行数据整合，将大数据、人工智能、云计算等技术整合到系统中，借助数字化技术为企业提供授信、结算等金融服务，解决了传统供应链金融发展中的痛点，实现应用使场景更加丰富，风险管理更加严格，有利于进一步提升供应链金融应用效率，加快产融合一。

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作者简介：肖长刚（1982.01- ），男，汉族，山东青岛人，博士，齐鲁师范学院，副教授，研究方向：供应链管理和应急产业组织规划