陈辉

近日，中国银保监会印发《关于征求〈关于开展人寿保险与长期护理保险责任转换业务试点的通知（征求意见稿）〉意见的函》（以下简称《保单转换通知》），就人寿保险如何转换为长期护理保险进行了说明。保单转换（Life Insurance Conversion）是人寿保险隐含的一种保单转换选择权（Conversion Option），给予保单持有人一种在合同期限内修改合同条件的权利，而不是义务。

《保单转换通知》规定：“转换业务是指人身保险公司根据投保人、被保险人自愿提出的申请，将处于有效状态的人寿保险保单中的死亡或满期给付责任，通过科学合理的责任转换方法转换为护理支付责任，支持被保险人在因特定疾病或意外伤残等原因进入护理状态时提前获得保险金赔付。”通过该定义可以看出，保单转换可以满足消费者长期护理服务的需要，但同时把服务的提供方限制为保险公司并且是现有保单的保险公司，显然这不能完全满足消费者的需求，原因也非常简单：一是保险公司未必有该产品；二是保险公司提供的产品未必能满足消费者的需要。

从全球保险业的发展来看，通常是定期寿险合同提供保单转换选择权，允许保单持有人将定期寿险转换为两全保险或年金保单，而保单持有人无须再次向保险公司提供可保性证明。可见，保单转换对于消费者来说是一种“好的选择”，因为为了避免逆选择，保险公司会对这一选择权执行时间期限进行限制。相比于保单转换来说，也许保单贴现（Life Settlements）才是应对人口老龄化国家战略的保险部署。2018年1月，原中国保监会就《人身险保单贴现业务试点管理办法（征求意见稿）》向社会公开征求意见，但最后没有成文。

保单贴现，是指保单贴现人（即保单持有人）以保单满期给付折价或被保险人保险责任发生给付折价的方式，通过保单贴现机构将保单受益权转让给保单投资人从而获得贴现资金，当该保单满期或被保险人保险责任发生时，保单投资人可以领取保险金获得投资收益的交易行为。

保单贴现业务起源于美国，至今已有100多年的历史。1911年，美国最高法院格里斯诉罗素（Grigsby v. Russell，1911）一案，该案的判决确立了保单持有人有权利转让他的保单，就像转让其他财产一样。本案规定了保单持有人的权利，允许保单持有人：指定保单受益人；凭借保单贷款；将保单卖给另一方；变更保单受益人。

20世纪80年代，美国艾滋病流行，当时医学界对艾滋病病毒知之甚少，确诊患者的预期寿命都非常短。在这一背景下，艾滋病患者将自己的人寿保单出售给第三方投资者以获得资金支付医疗费用，这一业务被称之为终末期疾病贴现（Viatical Settlement）。随后，美国保险监督官协会（NAIC）通过了《保单贴现示范法》（Viatical Settlements Model Act），并发布了《保单贴现示范条例》（Viatical Settlements Model Regulation），旨在加强对人寿保单贴现领域的消费者保护，同时规定了避免欺诈和确保良好商业惯例的准则。随着相关法律制度的完善，保单贴现的范围从终末期疾病贴现逐步扩展到其他领域，消费者选择保单贴现的原因包括：不再需要或想要人寿保险单；难以负担保费支出；因各种原因考虑退保；保单及保单内嵌的选择权即将失效；遗产规划需求的变化；财务状况变化；生活环境的变化（如离婚或受益人死亡）；等等。可见，保单贴现可以满足消费者多样化的需求，而非只能选择退保。

2020年，新冠肺炎疫情暴发之后，保单贴现业务得到了快速发展，正如当年艾滋病流行时，通过保單贴现，消费者缓解了新冠肺炎患者的经济负担。从新冠肺炎导致的死亡案例来看，90%以上的人有心血管疾病、糖尿病和高血压等疾病，对于这些患者来说，在新冠肺炎疫情下通过保单贴现可以获得更多的金额。美国保单贴现协会（LISA）发布的《2021年度保单贴现市场数据报告》显示，2021年美国保单贴现协会共有23家会员，消费者通过保单贴现获取的金额为7.5亿美元，是消费者保单退保现金价值的7.8倍，即如果消费者选择退保或保单失效只能获得0.96亿美元，保单贴现超过该金额6.6亿美元。可见，消费者通过保单贴现获取的金额远远超过选择退保的现金价值，保单贴现更好地保护了消费者的权益。

当前，我国人口老龄化的形势日趋严峻，保险业理应为解决这一社会问题承担应有责任。前期，保险业针对养老问题，试点了个人税收递延型养老保险、老年人住房反向抵押养老保险等，从试点效果来看都不太理想。近期，人力资源社会保障部、财政部、国家税务总局、银保监会、证监会联合印发《个人养老金实施办法》，逐步建立个人养老金制度，这正是开展人寿保单贴现的重要基础，通过保单贴现来购买个人养老金，这有可能成为保险业应对老龄化社会问题的重要抓手。

综上，保单贴现，可以助力多层次养老保障体系建设，可以助力多层次健康保障体系建设，可以助力中国人身保险业提质增效，可以助力人身保险公司的转型升级，可以助力养老金融市场的繁荣发展，可以助力保险业服务中国式现代化，显然其功能大于保单转换。同时，保单贴现更多的是站在消费者的角度给予消费者更多的权利，而不是被动地选择或不能选择另外一种保险产品，所以消费者真正需要的是保单贴现而不是保单转换。