李煜鑫

摘 要： 随着互联网的发展，供应链金融从线下模式逐渐转为线上模式，加剧了企业融资过程中信息不对称、数据泄露等问题。工业互联网和区块链技术在数据可信共享、资产数字化以及智能算法应用上具有优越性，通过搭建万物互联、信息安全传递的平台，不仅能重构供应链金融业务流程，降本增效，还有助于提高供应链数据管理水平，推动供应链金融向智能化、数字化方向转型升级。

关键词： 供应链金融；工业互联网；区块链；数字化

中图分类号： F25      文献标识码： A      doi：10.19311/j.cnki.16723198.2023.06.014

0 引言

供应链金融从供应链中应运而生，是供应链业务衍生场景之一。供应链金融围绕供应链中市场竞争力较强的核心企业开展，与核心企业有直接交易的供应链一级企业借助核心企业的信用从金融机构中获得贷款，在这一过程中，供应链金融整体形成了信息流、物流、资金流以及商流的循环流动。供应链金融发展至今，经过线下、线上等模式的实践探索，逐步形成了“M+1+N”平台化供应链金融模式，但企业信息作假、数据泄露等问题愈加凸显，目前供应链金融仍处于企业融资难、金融机构资金闲置的资源匹配失衡状态，供应链融资渠道并未真正打开，供应链金融面临瓶颈。

2021年9月工信部等部门联合发布了关于支持供应链金融优化升级的意见，提出要创新供应链金融发展模式，提高产业数字化水平。同年，中央发布的十四五规划中也提到要将工业互联网作为数字经济重点产业，并指出了工业互联网应用于产业链、供应链的技术优势。将金融与科技相结合，运用区块链、大数据和人工智能推动供应链金融结构转型升级是发展所需，是必然趋势。本文从供应链金融的发展现状入手，结合其发展趋势剖析各模式下存在的问题，研究工业互联网下基于区块链技术的供应链金融新模式，解决供应链金融信息孤岛等问题，实现降本增效，助力供应链价值创造与发展。

1 供应链金融模式发展现状及存在的问题

供应链金融经过数年的改革发展已逐渐从线下转为线上形式，并逐步由单一的银行——核心企业的金融服务模式转变为多类型金融机构——供应链全企业的金融服务模式。供应链金融的发展总体可分为三个阶段。

1.1 “1+N”线下供应链金融模式

供应链金融发展初期，银行对供应链企业开放融资服务，企业通过质押应收账款、仓单等动产获得贷款，其模式表现为“1”类金融机构（银行）+“N”家企业（核心企业及与其有交易的一级供应商、经销商）。以供应链为主链，银行作为链外机构为企业提供融资贷款等金融服务。银行根据核心企业的一级供应商、经销商所提交的信息对其信用等级和盈利能力进行评估。

此阶段供应链上下游企业存在仓单作假、伪造合同等欺诈行为，而金融机构往往难以判断交易真实性，进而实施对核心企业寄送函证、核查申贷企业信息等程序，整个授信审批流程复杂，融资成本高、融资周期长。“1+N”模式帮助供应链企业融资的效果不尽人意，存在的问题主要有：（1）供应链企业中只有核心企业和一级供应商、经销商能真正获得融资，核心企业信用传递半径短，金融服务范围有限；（2）核心企业出于风险规避的经营战略，为中小企业提供背书的意愿不强，供应链金融的实施效果差；（3）一级供应商、经销商企业为获得更大的融资额度，伪造交易凭证、一物多抵的作假情况较多，银行不信任申贷企业；（4）线下金融服务致使融资周期长，人工审核也导致银行提供金融服务中存在操作风险，供应链金融融资效率极低。

1.2 “M+N”线上供应链金融模式

互联网金融逐渐兴起后，供应链金融逐步转为线上融资，形成金融机构与供应链企业之间多对多的金融模式，即“M”个金融机构与“N”个供应链企业。相比“1+N”线下供应链金融，“M+N”搭建起了网络化融资服务渠道，金融机构不再局限于银行主体，各大互联网公司和保险基金公司只要接入互联网金融系统，就能成为资金提供方。“M+N”模式加快了金融企业获取申贷企业信息的速度，放贷速度得到提升，操作亦得到简化，但在该模式下，机构仍需判断企业材料真实性，评估其经营情况；同时对企业而言，也可能面临不正规金融机构恶意抬高利率、贷款协议设陷的风险。

“M+N”线上供应链金融一定程度弥补了“1+N”模式供应链金融服务机构单一、服务范围有限的短板，并提高供应链金融网络化、便利化水平，但“M+N”线上供应链金融模式仍然存在一些痛点：（1）由于互联网宽松的注册条件，金融机构和企业质量参差不齐，加之多对多的金融服务形式使得金融交易繁杂，供应链金融秩序混乱；（2）线上金融模式加剧了链上企业信息作假的情况，金融机构采用“线上+线下”形式验证申贷企业应收账款、订单、库存商品等真实性的成本变高，坏账风险增大；（3）各企业联合舞弊的概率变大，线上供应链金融信任环境差。

1.3 “M+1+N”平台化供应链金融模式

“M+1+N”平台化供应链金融模式是当前供应链金融的主要模式。同“M+N”模式比较，该模式运用信息技术集成系统新增了一个金融服务平台，該平台负有对用户身份注册、交易记录、资产登记等环节进行审查管理的职责，并且提供申贷企业融资信用评估的参考标准，其为供应链金融提供信息共享和融资路径的同时，还负责监督管理整个供应链的交易业务和融资行为，使得供应链金融趋向网络化、标准化。

尽管“M+1+N”平台化供应链金融模式在解决供应链金融信息管理、企业资产评估上体现出了有效性，但随之面对较大的技术难题，如信息泄露、资产确权、系统维护。总体而言，“M+1+N”平台化供应链金融模式主要存在以下问题：（1）因互联网的虚拟性，供应链企业身份可能造假，在企业联合舞弊的情况下，金融机构很难判断交易真实性；（2）供应链金融平台化后，企业账户容易遭到攻击，致使内部财务信息泄露；（3）供应链金融线上资金和资产难以追溯和确权；（4）供应链金融平台占据绝对的主导地位，平台管理者成为供应链金融的中心，包庇舞弊行为无法杜绝；（5）平台化管理对底层技术基础设施要求高，在链上数据储存管理、数据处理分析以及用户端功能开发、维护方面耗能大，技术难度高。

2 融入區块链技术的工业互联网与供应链金融的耦合效应

通过对供应链金融模式发展情况的分析，可知云计算、大数据等技术与供应链金融的融合创新已成为供应链金融的发展趋势。工业互联网和区块链等前沿技术借助其卓越的平台底层设施技术和数据库管理技术，能够赋能供应链金融，解决供应链金融中存在的数据安全、信息不对称以及信任环境等问题。基于以上总结，在此对工业互联网、区块链技术与供应链金融之间的耦合效应展开分析。

2.1 工业互联网+区块链

工业互联网是实现设备、生产线、产品、计算机、企业等互联互通的应用模式，它为各类实体经济活动提供了网络化、智能化和数字化的平台。工业互联网平台体系作为工业互联网的核心，由边缘层、Iaas、Paas、Saas四个层级组成，整个过程运用到数据汇聚技术、基础设施即服务技术、数据统计建模技术及应用开发技术等。区块链起源于比特币电子现金，其本质是由各个区块按时间戳连接形成的去中心化的数据库，区块链技术发展至今主要运用于供应链金融系统中数字资产确权，由数据层、网络层、共识层、激励层、合约层以及应用层组成，区块链具有身份可验证、信息不可伪造纂改、交易数据可追溯、节点共识的特点。工业互联网平台的关键技术与区块链技术在节点接入系统、异构网络数据汇聚、数据池管理和数据统计建模分析、应用服务方面存在共通性，可将区块链技术融入工业互联网层级结构中，搭建资产流通、数据安全、信息可信的供应链金融平台。

2.2 工业互联网应用于供应链金融

工业互联网是实现人、机、物、系统等互联互通的平台，供应链金融是资金流、信息流、物流、商流四流循环的系统。融合了区块链技术的工业互联网在上链企业身份验证、链上企业信息访问、企业动态交易确认等供应链数据存储管理方面表现优异，工业互联网和供应链金融之间存在耦合效应。 首先，针对供应链金融中节点身份造假问题，数字签名、非对称加密技术和工业互联网中的标识解析体系能有效防止恶意节点接入系统；另外，工业互联网利用分布式数据处理和存储管理技术，既能实现信息共享又能有效防止数据泄露，解决信息孤岛和信息安全问题；智能合约和工业互联网智能技术能提高传统供应链金融的放款与收款效率，通过获取储存在数据库的供应链企业信息，系统自动判别企业运营情况及信用等级，一旦触发融资条件，则达成交易，减免了人工审查工作，提升融资效率；最后，共识机制和平台激励层奖惩制度监督管理节点交易行为，构造良好的供应链金融环境。

3 工业互联网下基于区块链技术的供应链金融模式

3.1 搭建可靠的底层基础设施

网络体系是工业互联网的基础，Iaas层连接网络层和平台层，为工业互联网应用提供云基础设施服务。要利用工业互联网构建具有强动力的供应链金融平台，首先需搭建牢固可靠的底层基础设施。在网络层，运用光纤网、NB-loT将供应链生产设备接入到工业互联网平台，利用CAN、HTTP、MQTT等通信协议对设备数据进行转换和汇聚。在Iaas层，通过高准确率和低时延的数据迭代技术为供应链金融信息传递、资产确权提供技术支持，运用高性能数据处理算法和可扩展区块数据池为供应链金融创造良好的技术环境。

3.2 设置系统与供应链金融业务交互的接口

在具备稳固的软硬件运行的基础设施后，根据供应链金融交易特点，在工业互联网应用平台中设置与其业务相契合的服务接口。利用联盟链对接入工业互联网系统的供应链企业及其设备资产进行管理，同步各节点的状态，如企业抵押设备的寿命、使用情况，如链上企业应收账款的流通路线、库存商品的动态变化等。通过连接工业互联网与供应链金融中的要素，实现数据汇集、物流商流资金流循环流通和信息共享，使得供应链企业资产数字化、供应链交易可视化以及供应链数据可追溯。

3.3 建立全平台认可的信息共识机制

融合区块链技术的工业互联网供应链金融平台在企业上链、数据存储更新、信息加密、交易广播、融资放款各环节都贯穿实施共识机制，即平台全节点认可平台上的节点身份、流通的资金、共享的信息。经代表节点共识确认存储的信息不可人工纂改伪造，且各节点拥有交叉验证链上信息真实性的权利，由此形成了平台用户互相监督的良好生态，平台的共识机制加强了平台用户之间的信任，将金融机构对申贷企业的信任转变为金融机构对平台技术的信任。

3.4 开发平台金融服务辅助功能

在工业互联网平台层和应用层，利用区块数据池存储技术、数据统计技术丰富供应链金融平台的应用功能，如借助Hadoop、Spark等分布式数据处理架构，细分数据库类型，运用时间戳技术对金融数据进行标记和索引，提供各节点所需的个性化信息；运用数据统计、机器学习等人工智能算法对链上历史数据、时序数据进行建模分析，实时监控和融资风险评估，为平台用户生产经营决策提供参考；同时开发供应链数据管理入口，充分利用链上的数据资产，构建供应链数据治理模型，不断优化供应链结构。

3.5 完善平台内控机制和管理制度

工业互联网和区块链技术的应用有利于提高供应链金融的数字化、智能化水平。智能合约技术在提高融资效率的同时，也强力保障了贷款回收业务的执行。另外，在供应链金融平台安全方面，采用加密隧道传输技术、恶意代码防护技术，通过加强数据接入、数据访问活动的监测与控制，能保障数据传输安全和平台安全。最后，去中心化的供应链金融平台模式使得各节点互相监督遵守社区平台制度，共同维护供应链金融四流良性循环的生态环境。

4 结语

工业互联网和区块链技术在解决供应链金融信息不对称、数据泄露等问题上具有优越性。随着5G技术的发展，工业互联网与供应链金融的融合应用将得到进一步发展。供应链金融经过三个阶段的创新已迎来新的发展风口，结合区块链技术的工业互联网应用平台能促进供应链金融架构优化升级，推动供应链金融向智能化、数字化和绿色化发展，加速供应链价值增值进程。

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