郭端宏 王坤

国网浙江省电力有限公司金华供电公司

引言：电力企业是我国重要的支柱产业，与人民的日常生活息息相关，电力企业应当提升自身财务职能，为国民用电提供更多安全保障。如今面对着日趋复杂的国内外环境，我国的企业都树立了良好的财务意识，这为衍生金融工具的运用提供了环境支撑，因此企业应当把握时代机遇，主动迎接挑战，综合利用好衍生金融工具，让其为企业创造更多经济和社会效益，促进企业可持续发展。

一、衍生金融工具的概况

（一）定义

衍生金融工具又称衍生金融产品，主要对金融资产的价格走向进行预估，是从基础金融产品中衍生出来的新型金融产品，和基本金融产品相对应，价格受其影响。常见的基础金融产品有股票、债券和货币等，在此基础上，演变为衍生金融工具，衍生金融工具有几大特点，分别为信用交易、杠杆原理、风险高等，现阶段，金融市场上常见等的衍生金融工具主要有期权和期货合约、互换合约、远期合约等。

（二）风险

在金融市场环境中，企业业务开展受管理、国家政策和市场走向等因素的影响，如果其中的一方面发生改变，就会影响到整个企业的运转，同时也会带来衍生金融工具风险，给企业的安全带来威胁。主要有以下几种风险：（1）价格和利率风险，主要变现为企业预测的某一方面与市场走向出现了偏差，或者错误使用衍生金融工具，且带来了经济损失，此种风险不确定性强，人为很难预测，因此企业应提升财务管理效能，最大限度降低不必要风险；（2）第二种是合约方失约，因此，企业应当对合约方的信用状况进行调查，有效避免风险，并正确使用衍生金融工具。

二、衍生金融工具在企业中的运用价值体现

财务管理活动是一个企业发展的基石，主要对企业的资金投资和来源进行管理，并让资金得到安全运转，促进企业持续发展。衍生金融工具的职能主要是降低企业风险，运用价值主要体现在以下几个方面：

（一）提升资金使用效能

资金是企业的血脉，是企业运转的前提，企业通过财务管理合理配置资金，并降低相关风险，但是有时风险是不可预测，很难调控的，因此企业应当借助一定的外界手段来管控资金活动，提升资金运用效率，提高经济效益。衍生金融工具可以发挥这项职能，融资活动是企业的经济活动之一，能为企业解决资金困难的问题，衍生金融工具发挥自身功能，可以为企业提供多种融资途径，如吸收外资、吸引投资等，降低融资成本，提升资金使用效能。

（二）合理配置资源

企业的风险和收益呈正相关，有时适当提升风险可能会给企业带来高回报，衍生金融工具能有效调控风险，并合理配置资源。当企业的流动资金占比较大时，企业能够购买理财产品，利用投资市场等方式优化配置企业的资产和资源，有效提升企业的经济效益。

（三）降低财务风险

企业面临的财务风险较高，尤以融资风险较为突出，管理好财务风险能够维持企业正常运营，避免受到经济损害。但降低财务风险也是一项困难的工作，众所周知，当前我国的资产市场走向不明确，频繁出现变动，在人民币入篮后，理论和汇率极其不稳定，这样必然会加大风险，因此选取正确的衍生金融工具可以降低风险，例如利用不同交易工具返防范管理汇率风险。

三、衍生金融工具在企业财务管理运用的现状

（一）运用表现

筹集资金是企业发展运营的必要条件之一，以此为基础，能够提供更多的资金保证，在这一个环节中通过两种形式运用衍生金融工具，分别为期货合约和远期合约，前者主要指购买者通过现有的规章，按照一定的时间和地点，购买一定质量和数量的商品，商品包含了实物商品和金融商品，由于此种购买方式指向明确，故企业可以以此为基础筹集资金，例如在发行债券后，不但降低了成本，而且吸引投资，之后变为资金成本，达到规避风险的目的。

投资也是企业的重要经济活动，和筹资相同，运用的衍生金融工具也包含期货和合约，企业往往会利用多种融资方法加以组合来减小风险，因此企业应利用好衍生金融工具，及时识别可能出现的风险，并快速处理，得到安全保障。投资业务受利息影响较大，一旦利息变化较大，势必会增加风险，投资成本也会上升。当前国际市场环境较为复杂，远期合约的汇率和利率均受其影响，一旦波动幅度较大，企业的资产会受到很大的损失，但是如果运用好衍生金融工具，就可以延缓交易时间，有效防范化解风险。

（二）当前衍生金融体系面临的主要问题

1.衍生金融产品单一

衍生金融工具是近年来金融市场上新型的一种金融模式，在我国更是起步较晚，各方面都不完善，且面临着产品单一的特点。在我国的资本市场中，由于产品结构还不稳定，外围市场还不成熟，本身的产品品种较为稀少，导致市场波动较大。长此以往就会出现投资炒作的现象，进而引发市场危机，除此之外，有时资本市场不够开放，导致国际贸易不够流通，因此企业在运用衍生性金融工具时，不但要以提升企业的财务价值为出发点，还要借助衍生金融工具扩大贸易流通，实现开放共享发展。

2.基础设施不完善

衍生性金融工具在发挥职能时，需要一套完善的基础设施和相关规则，不然无法发挥交易职能，目前企业的相关设施还不够完善，主要体现在以下几点：（1）缺乏合理监管，企业的信用越高，越容易开展金融性衍生业务，因此首要条件是资本充足，但是当前企业的资本性仍然有待加强；（2）内控制度不完善，衍生金融产品发挥性能的一个重要前提是内控完善，通过管理内部控制，能够提升企业财务管理的效能，为衍生金融产品提供较好的制度保障，但是现阶段，缺少必要的问责体系，无法准确监督高级金融机构工作人员，从而导致市场不完善；（3）缺少必要的信息披露机制，金融机构应该遵循相关规章向相关部门相关信息，但是有时金融衍生业务来自国外，导致企业金融衍生信息的披露体系暴露出了劣势，因此需要健全相关制度，保证信息披露安全有效，为金融衍生产品的使用创造条件。

3.缺乏相关人才

当前企业的财务人员不能正确认识到金融衍生工具的职能，有的财务管理人员意识不到这种新型金融工具的重要性，在管理的层面上主动躲避风险；有的企业管理者不能正确评估风险，一味追求经济利益，一味套现只为获取利润，最终导致出现不良后果，因此管理者应当提升自身管理能力和视野，加强学习，提升控制能力。

四、运用衍生金融工具改善电力企业财务管理的策略

（一）加强企业内部管理

加强企业内部管理要从制度上入手，有一个明确的制度作为保障，能够明确每一位员工的工作职责，指导其工作流程安全规范，避免出现一盘散沙的情况，因此加强制度化管理势在必行。在财务部门中实施制度化管理有以下几项优势：（1）能够提升财务人员的工作素养，让他们以良好的心态投入到工作中去，完善精准的财务信息；（2）由于财务部门业务量大，制度化管理能够使员工分工协作，密切配合，防止出现工作失误，提升他们的工作效率；（3）当前阶段的企业管理并不仅仅是管理企业的信息业务，还要统筹财务信息，及时发现问题，这样就势必会加大财务工作的难度，因此企业应当设置审计部门，审计部门结合财务部门人员的工作情况，及时审查业务的进展和变化，并全过程全方位管理衍生金融工具的使用，对使用效果及时预估和评判，发现问题及时改正，另外还应科学管理企业的风险、投资和资金，最大限度提升企业的效益，使企业得到长远发展。

（二）企业应改变财务管理观念

当前有的企业财务管理观念较为保守，导致企业的发展停滞不前，如因为担心风险较高就放弃了金融投资，这样有时就会错失机遇。但是企业应当看到，如今的金融市场上，衍生金融工具的使用将会出现可观的前景，如果企业墨守成规，不改变财务理念，就会出现财务缺陷，降低企业的竞争力。金融衍生工具可以降低财务风险，并促进企业发展，提升盈利能力，但是我们应当看到任何事物都具有两面性。衍生金融工具作为一种金融产品，自身也具备较高风险，一旦市场波动较大，与企业的预期走向相悖就会出现亏损的现象，因此企业应当加强学习，正确认识衍生金融工具的使用，有的放矢，降低企业的财务成本，如看准正确的投资时机，对市场走向及时分析，正确把握，并及时关注企业的后续经营活动，使其持续经营，一旦出现过度投资的现象，会导致资金流不足，给企业的财务带来负担，因此企业的管理者应当加强学习，科学投资。

（三）提升内部财务信息管理活动

财务信息能够总结企业的发展情况，能够为决策者带来便利，使决策科学有效。如今已经进入了信息化时代，电力企业应当与时俱进，运用信息技术管理财务信息，提升工作效能，让财务信息更加精准高效。除上述外，企业还应构建财务信息共享系统，让业务和财务有效对接，互相融合进行，企业各个部门还应规划财务信息，对其去向进行及时追踪，最大限度利用好，以控制成本，提高效益；企业还应加大财务电子信息化投入，及时维护设施设备，保证企业的财务信息稳定与安全；信息化人才是一笔财富，企业应当重视利用好，为企业带来较为先进的技术，促进财务管理的发展。

（四）正确使用衍生金融工具

当前我国金融行业市场日益发展，不少企业都利用衍生金融工具来投资发展，但是由于金融工具在发展的初期，各方面的条件还不完善，如果盲目使用，会给企业带来沉重的负担。因此企业应该学习如何使用衍生性金融工具，不能急于求成，进行大量投资，现金流是企业的生命线，是企业赖以生存发展的基础，企业需要依靠现金流来实现企业各个环节的运转，因此企业应当加强现金流的管理，使现金最大限度利用，如企业应该在正常的利润中进行投资，减少负债投资，利用盈余的资金投资，通过资金回流的形式获得利润，拓宽企业的盈利空间，提升收益。因此企业应该根据自身的实际情况，分析衍生金融产品的功能和特点，在正确的时间进行投资，从而降低风险，增加收益。

（五）培养财务人员

财务管理是一项复杂的经济管理活动，专业性较强，因此人才发挥着重要的作用，拥有一支良好的财务人员队伍，能够提升企业的财务效率，获得最优的利润回报。应当从以下几个方面来开展：（1）企业应该提升人才质量，对财务人员定时定期培训，让他们拥有更高的素质水平，为企业的健康发展奠定基础。由于每一个财务人员的知识水平、专业技能有差异，因此在培训时应该坚持以人为本的理念，为每一位财务人员制定不同的培训策略，提升他们的专业素养；（2）企业不但要看重财务人员的专业能力，还应提升他们的思想认知，及时对他们开展职业道德教育，使他们有较高的会计道德，自觉遵守国家法律和企业法规，正确规范开展工作；（3）企业还应该根据时代的发展和社会的进步，及时创新培训内容，及时让他们了解国家会计政策的变动情况，使得财务人员利用最先进的技术理念进行工作；（4）除上述外，财务人员应当珍惜培训机会，自觉提升自己的思想道德和职业能力，认识到只有努力加强学习，提升自身的能力建设，才不会被时代淘汰，才是安身之本。这样财务人员和企业能够实现双赢，既能促进企业发展，又能发挥好人才优势。

（六）健全相关管理体系

企业应该加强业务、财税和库存等方面的联合，构建一套完整的整合机制，然后构建合适的企业内部投资管理体系，与此同时企业应当摒弃旧的会计报表，根据自身实际创新设置，划分好金融性资产。运用科学高效的方法明细衍生金融工具的职能，便于企业工作进一步推进。同时企业应当坚持实事求是的原则，以实用性为前提，开展严谨、详细的调查，对衍生性金融工具做到知根知底，学会合理运用，从而保障投资管理的合理性。身为企业的负责人和管理者，应当知道金融市场非常复杂，且虚拟性强，一旦风险大于预期，就会给投资者带来不可挽回的损失。因此企业应当实行合理的风险调控措施，保障企业的利益不会受到损害。衍生性金融工具具有多重风险，包含了信用、市场等多个方向，因此企业应当制定科学的收益体系，并制定好合同，划分双方责任，将损失降到最低。企业应当履行好合同职责，学会运用法律手段来解决问题，维护切身利益。最后企业应当及时与税务部门保持密切沟通，关注最新的税务政策和税改方向，在上级税务部门领导下开展工作，促进自身的发展。

五、总结

当前我国经济进入了新常态，金融市场的稳定关乎国家的安全稳定，电力企业应当对照自身发展，结合金融市场形势，在财务管理活动中，运用衍生金融工具参与市场竞争。在实际运用中，企业应当创新理念，提高认识，健全规范制度，增强防范风险的能力，在内外构造一个便于发展的内外部环境，让衍生金融工具得到充分运用，实现控制风险，调配资金资源，开拓经营空间等功能，不断增强企业的市场能力，为可持续发展打下坚实的基础。