李 博

（中油财务有限责任公司，北京 100007）

由于我国利率市场环境存在着差异，财务公司存款利率定价的相关研究并不深入，因此，对财务公司存款利率定价策略的研究还需要进一步的推进。当财务公司存款利率定价和盈利水平之间的关系能达到平衡之后，相关的集团企业就能获得长远的发展，而当地的经济水平以及市场环境也会得到提升和优化。

一、财务公司存款利率定价作用机制

1.经营方式方面

财务公司传统的经营方式就是通过向企业成员单位提供资金和财务方面的管理和服务，以发放贷款、委托贷款和融资租赁等业务形式来获得一定的收益。就财务公司的经营特点来看，财务公司的收益来源主要是存款和贷款之间的差异收入，从其他业务中获得的收入整体上不同。但是当利率市场化之后，会让存款和贷款之间的利息差距进行缩小，也就进一步导致财务公司传统的收入方式会发生改变，财务公司为了应对利率市场化带来的变化，就会将相应的经营模式进行转变。

2.贷款定价方面

当存款利率市场化之后，资金的价格就直接由市场进行决定，资金与利率之间就可以联系起来了。虽然每一个财务公司可以得到自己集团企业的政策倾斜与支持，但是产品的价格并不是一成不变的，它会受到市场的影响，不断进行价格上的变动。就财务公司的贷款定价来看，财务公司会因为市场利率的变化，而在贷款定价方面受到更大的影响。而存款利率在市场的波动下，会产生上浮以及资金成本增加的情况，财务公司在实施贷款工作时，就会在能力要求上受到挑战。

3.资金归集方面

对于集团公司而言，想要将资金的使用效率进行提升，同时保证内部的组成单位之间能够更好地实现资金分配均匀，就需要将资金实行集中管理。资金的集中管理是财务公司进行业务经营的基础，如果财务公司能一直保持稳定的资金归集，那么其所有的经营活动就具有坚实的基础。当利率市场化之后，财务公司会因为经营规模等客观问题的限制，使其很难发行多样的负债产品来吸收足够的存款，对于企业集团的成员单位来说，将资金进行归集的难度也会加大。

二、财务公司存款利率定价的理论基础

通过分析我国财务公司金融工作的发展历程，再结合金融市场的结构，可以将财务公司存款定价模式进行确认，但在目前利率市场化的背景下，存款模式的确定需要考虑多个方面的因素。一方面，要保证财务公司的利益不会受到损害，能一直为集团企业创造持续长久的利润。在数据统计的情况下，财务公司要量化测算存款资金的净收益，并以此为根据，将净收益率的呈现作为存款定价的基础。另一方面，财务公司存款利率定价模式都需要保证其适应市场的变化，所以说财务公司利率定价要始终以市场需求为基础，从市场区域、渠道和客户黏性等多个方向出发进行分析，以差别化内容的分类方式来进行定价，并且定期根据数据的变化来进行定价利率的调整，使得财务公司以此获取更为良好的核心竞争力。存款利率定价的理论公式为存款执行利率等于存款利率基数加上动态调整系数，而存款利率基数又来自于存款平均投资收益率减去成本费用率，再加上目标收益率。存款平均投资收益率相当于存款资金和平均收益率的调整，而成本费用率等于相当于存款业务分摊金融机构的成本费用，而目标收益是基于存货利差阈值和预期的收益。

除了上述的内容之外，财务公司存款利率定价机制的动态调整系数是要将内外因素进行确定，这样才能为财务公司的存款利率定价工作打下坚实的基础，让问题产生的原因能被分析出来，进而提出针对性的解决对策。从财务公司如今面临的利率市场化问题来看，财务公司存款利率定价机制的外部因素，包括市场基准利率和市场相关的定性因素；内部因素主要包括了存款业务占比的定量和金融机构自身原因的定性因素。财务公司可以将定量因素视作基础，定性因素作为辅助，之后以量化和质化共同合作的方式将动态系数进行确定。

三、优化财务公司存款利率定价策略的建议

1.完善定价职能

对于财务公司而言，做好对存款利率定价工作的管理，不仅能以高效的财务能力反映出企业集团的经营和管理能力，更重要的是与企业的经营利益直接相关，做好了存款定价的管理工作，就相当于为企业将来长远利益的获取打下了基础。目前，利率市场化的背景让财务公司之间的竞争越来越激烈，使得许多财务公司为了满足自身的发展需要，一定会不断完善存款定价的职能。具体而言，财务公司要针对利率定价构建专业的研究部门，使之能够将利率定价过程中的数据进行收集，并将收集来的数据进行积累和分析，之后将利率定价的市场环境进行考察，了解其变动的趋势，从而能够制定出适合自身发展的利率定价规则。财务公司在完善存款利率定价的过程中，要重视相关基础工作，从精细化的管理入手，对各类资金成本进行最有效的核算，并且做到对金融产品成本的合理分摊。与此同时，财务公司还要评估资产风险，将存款利率核算的数据精确性予以保证。

2.建立约束机制

当存款利率的相关条件放开之后，财务公司如果没有强大的管理能力，其面临的竞争和挑战也会越来越大。为了获得长远的生存和发展，很多扰乱金融市场环境的行为就会出现，让金融市场的恶性竞争现象产生。为了维护金融市场的环境，不让其受到不良竞争的影响，就需要完善存款利率定价的约束机制。具体而言，要将人民银行的资金管理功能进行优化，就利率管理的工作建立起较为系统的框架，从而做到对财务公司存款利率变化的监管，同时利用多种工具做好存贷款基准利率的引导，把财务公司的定价行为进行确认，对财务公司的存款利率定价行为进行激励。除此之外，财务公司还需要将存款定价的相关制度进行建立，以行业内的经验模式为基础，从而做到对规范制度内容的完善，让市场环境中的恶性竞争问题能够得到有效解决，使许多涉及恶性竞争的成员能够在暂停和取消等约束手段下，减少问题的出现。

3.提高专业能力

为了推进财务公司存款利率定价工作，财务公司应当提高相关的专业能力，以科技技术的强化来做到对存款定价的技术支撑，同时加强对存款业务专业人才的培养，为存款定价的工作奠定良好的基础队伍。具体而言，一方面，财务公司要树立起科技创新意识。财务公司通过确定未来的发展目标，对存款利率的定价工作进行指导，并通过向内部员工普及专业知识，让人员的管理意识能够得到加强，对定价管理的相关内容有深入的了解。而对于财务公司的高级管理人员来讲，更是要加强其对存款利率定价的理解和认识，让其在面临利率市场化的环境变动时，能够发挥出良好的决策能力，让专业知识和经验做到对存款利率问题的顺利解决。另一方面，财务公司还要注重对于存款利率管理人才的培养，让管理人员能够具备优秀的市场应变能力，促使其更好地适应当今环境变化和要求。此外。财务公司还要对定价专业人员的职责进行分工，因为财务公司利率定价问题并不是靠一个部门进行解决的，而是要多个部门共同合作，才能真正让存款定价工作得到顺利进行。

4.推进业务创新

在利率市场化的背景下，存款业务的创新发展得到了更多的机会和空间，因此财务存款利率定价的相关内容也可以得到创新发展。财务公司在利率市场化的推动下，可将存款利率的产品进行优化，并且在市场环境中获得一定的竞争优势。财务公司存款利率定价的创新要基于现实需求，也就是说，财务公司客户的存款业务需求要在前期进行把握。当财务公司在充分考量了市场环境之后，就可以厘清市场的特征和相关因素，并以此为基础，用业务量和客户信息等标准对客户的类别进行归类，从而为客户的分类需求区间提供更为可靠的数据。除此之外，财务公司还要创新存款业务产品体系。财务公司的存款客户存在不用的需求，那么差异化的需求就需要财务公司提供差异化的产品。但是，就目前财务公司存款业务产品的种类来看，还是需要进一步增加，为适应市场的发展来建立起业务动态定价模型，让客户的个性化需求可以得到更好的满足。

四、结语

综上所述，财务公司存款利率定价策略的优化，将有利于集团企业的长远发展，但该项工作的执行会受到来自多个方面因素的影响。为了让财务公司能够顺利实现对存款利率定价工作的有效执行，需要优化财务公司的职能，让其能在利率市场化的背景下，抓住市场带来的发展机遇，同时又能够应对市场环境的严峻挑战。财务公司可以从构建存款利率定价的作用机制出发，让存款利率定价体系能更好地建立起来，实现定价行为的改善，使财务公司的定价行为能朝着更加集约型的方向转变。