胡江华

【摘 要】 供应链金融作为一种逐渐兴起的融资创新模式，对解决中小企业融资问题有重要意义，能在一定程度上有效推进我国民营经济和实体经济的发展。文章就供应链金融发展意义、应用条件和实施要点进行理论阐述的基础上，对供应链金融在南昌市政公用集团的实际应用进行分析，深入探讨市政公用集团供应链金融在风险控制、业务模式和线上平台建设等方面的运用策略及思路，并进行经验总结，指出市政公用集团应致力于完善风控机制、推进现代化线上平台建设及协调供应链管理过程、促进新业务板块开拓和盈利渠道挖掘。

【关键词】 供应链金融; 风险控制; 金融创新; 线上平台建设; 业务模式

【中图分类号】 F230  【文献标识码】 A  【文章编号】 1004-5937（2021）19-0108-07

一、引言

随着我国经济的迅猛发展，各个产业的贸易规模和竞争关系在不断扩张深化，全球化背景下愈加专业化的产业组织内分工将原料供应、产品生产、销售增值等一系列流程紧密结合，形成产品的供应链，并使之发展成为产业组织的主流模式，供应链管理和供应链金融等一系列相关概念也随之产生。

供应链金融是近几年发展较快的一种金融创新服务，其本质上属于信用引致型金融创新（陶凌云，2009）。具体来说，供应链金融是在真实贸易背景和依托核心企业信用的基础上，通过自偿性贸易融资佐以监管手段封闭资金流或控制物权提供的多样化综合金融产品服务[ 1 ]。一般认为，现代意义的供应链金融发端于20世纪80年代，其产生的深层原因在于世界级企业巨头需求成本最小化冲动下的全球性业务外包，衍生背景是市场需求变化和交易成本下降导致的分工模式转变、供应链管理和生产模式的兴起以及全球贸易规模的快速增长等[ 2 ]。

本文选取南昌市政公用集团（指南昌市政公用投资控股有限责任公司所控制的所有子公司体系）为供应链金融实际应用案例。该企业是江西省南昌市本土最具有影响力的大型国有企业集团，经过十几年的发展成为跨地区、跨行业、跨所有制的大型企业集团，近年来通过合资设立专业的供应链金融服务公司、与银行合作开展供应链融资业务等方式积极参与供应链金融。

2020年，为贯彻国家对供应链金融的战略部署，中国人民银行、工业和信息化部、司法部等部门联合出台了《关于规范发展供应链金融支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》，阐明了供应链金融的部署，大力推动整体产业链的运行效率，从而根本上降低企业成本，促使产业链获取更高价值，并保证其运行稳定性。同时，在大数据背景下金融机构与企业的信息联动共享有助于供应链线上融资和提升数字化水平，提高中小微企业的融资效率，解决中小企业融资难融资贵等问题。另外，供应链金融可以有效保障供应链资金流、物流、信息流和商流在上下游企业间的衔接流通效率，支持打通和修复全球产业链，规范发展供应链存货、仓单和订单融资，增强对供应链金融的风险保障支持，对我国实体经济的发展意义重大。因此对供应链金融在企业中的實际运用进行探讨有一定的实践意义。

目前国内相关文献站在供应链金融企业实践的微观角度详实介绍分析的研究还有探索的空间，探讨充分性也有待完善。本文通过较为具体的案例，从企业应用的角度深入探析供应链金融的应用要点和可行条件，总结供应链金融应用的操作经验，对未来供应链金融在企业中的发展运用有一定借鉴作用。本文共分为四部分，除本引言背景以外，第二部分从发展意义、应用条件、实施要点着手进行理论回顾与分析，第三部分是基于南昌市政公用集团具体应用的案例分析，最后是对供应链金融应用的经验总结以及未来展望。

二、基于文献回顾的理论分析

（一）关于供应链金融发展意义的理论分析

在这个市场竞争逐渐趋于供应链竞争的时代，供应链金融的发展对提升供应链整体竞争力意义重大。胡跃飞等[ 2 ]指出，供应链融资使融资活动沿着供应链将上下游企业、第三方物流机构、金融机构等相关利益者联结，合理统筹供应链中的资金流并提高资金效率，从而为各个利益方提供多赢的融资解决方案，相较传统融资模式具有较大优势。

1.中小企业

供应链金融通过捆绑核心企业信用能够降低经济弱势的中小企业融资门槛，提升其融资能力，加快资金回笼，缓解资金不足的压力，降低交易成本。范诗洋和钟培武[ 3 ]指出供应链金融通过依托核心企业信用强化了金融风险识别和防范，有利于资金“脱虚入实”，释放中小企业创新活力。此外，供应链金融还能有效降低借贷双方的信息不对称，从而减少中小企业融资的道德风险[ 4 ]。

2.银行和金融机构

由于供应链金融业务以真实的贸易关系为背景，有足够可供参考的数据信息为依托，以中小企业与核心企业的资信捆绑为依据的供应链金融业务能够在一定程度上降低金融机构的经营风险。此外，供应链金融能够促进银行开发多样化的金融服务，以新兴业务带动存款结算等基础业务的发展，从而提升自身效益。

3.核心企业

核心企业发展供应链金融的意义主要在于以下三点： 一是增强供应链整体竞争力，核心企业能够提高资金在供应链中的使用效率和流动性，同时与供应链各方协调配合，加快生产周期;二是减少企业资金占用，扩展市场份额，核心企业占据的主导地位能够为自身带来灵活性和流动性并重的资金流，有利于集中资源发展自身核心竞争力;三是拓展业务范围，提升自身经济效益，当核心企业自行获取金融牌照提供供应链金融融资业务时，能获得原本归属于金融机构的利差收入。

目前我国正大力推进供应链金融领域的发展和创新。党的十九大报告首次提出“现代供应链”的概念并指出要在该领域培育新增长点、新动能;国务院办公厅在2017年印发的《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》明确要推动供应链金融发展，为供应链上中小微企业提供高效便捷的融资新途径，并指出供应链金融是供给侧改革的重要抓手和引领全球化、提升竞争力的重要载体。在国家政策、市场和金融科技的共同支持下，供应链金融的巨大潜力正在不断被发掘。