韩煦

摘要：总结中央银行发行数字货币的优势，梳理全球主要国家推行央行数字货币的做法经验，提出国际央行数字货币发行经验对我国的启示，指明我国中央银行发行法定数字货币的挑战，旨在促进我国中央银行数字货币健康发展。

关键词：中央银行;数字货币;国际经验

1.中央银行发行数字货币的优势

1.1降低成本

比较现金，数字货币更具成本优势，尤其是在单次交易方面。据挪威央行所发布的报告，一次现金交易所衍生出的成本约为7.0克朗，而卡类数字交易成本则仅在4.1克朗左右。

1.2支付便捷

全面普及、推广央行数字货币可加速实现“任意时间”、“任意区域”、“任意设备”的及时交易目标。而这也是新加坡“SELT”计划及北欧“无现金社会”的重点考量之一。

1.3减少违法

数字货币交易特有的信息记录“可追踪”功能可为监管当局提供数字货币时下流动方向的参考凭据，减少偷税漏税、恶意洗钱等违法事件的发生。

2.全球主要国家推行央行数字货币的做法经验

2.1推进数字货币的情境功能研究

为促进欧元区央行数字货币发展，一些欧洲国家协同组建了专属货币工作研究组。在2020年颁发了“数字欧元报告”，指出数字欧元覆盖的七项应用情境，即欧洲经济数字化发展、提高欧元国际地位、优化数字货币支付生态足迹等。2016年，日本银行加入欧洲国家研发“Stella”项目研发小组。在2020年1月正式成立“数字货币应用可能性评价意见共享组织”，具体成员有日本银行、加拿大银行、欧洲中央银行等[1]。

2.2开展货币可行性及安全性评估

英格兰银行出具了多篇关于数字货币的专项研究报告，深层次分析了央行数字货币的实际收益、风险隐患以及实用性，正在评估零售型数字货币的必要性及可能性。美联储同样针对数字货币架构体系开展了安全性及应用效率的研究、评价工作，分析货币政策、货币法律的相关问题。

2.3构建混合型央行数字货币架构

2016年，英格兰银行首次提出搭建央行可调控的数字货币专属框架模型，即“R-SCoin”，并兼顾出示了源代码。“R-SCoin”又被称为“混血货币”，在运用分布账簿程序技术的基础上，创新整合了“中心化”这种传统货币管理形式。2020年2月，瑞典央行面向世界宣布与“埃森哲”咨询公司合作。

2.4展开数字货币的跨境支付实验

加拿大银行协同新加坡货币金融监管局采用分布账本前沿技术顺利完成了央行货币跨境交易支付试验。在2016年，二者分别开启了“Jasper”、“Ubin”项目的研究。并于2019年5月，加拿大、新加坡两国央行通过了央行数字货币跨货币以及跨境的货币交易支付试验，证实了数字货币整合合作的可能设想。

2.5尝试创新性发行央行数字硬币

2020年7月，全球首枚LBCoin央行法定数字硬币由立陶宛正式发行。LBCoin主要用于货币收藏。LBCoin的构成为一枚收藏硬币、六枚类别各异的数字代币。立陶宛央行在本次收藏币发行中共推出了4000套LBCoin，共有6大类与240000枚数字代币。在LBCoin数字代币收售中，收藏者将随机获得6枚数字代币，可将其存放于LBCoin专属收藏钱包中，或是与广大收藏者进行交换。在收藏者将2.6枚不同的数字代币均收齐后，能够兑换一枚约19欧元面额的实物银币[2]。如今，立陶宛央行已全面完成了关于LBCoin电子线上商店的消费者UAT接受度试验，开始着手个人数据资源储备保护方面的事项评估工作。

3.国际中央银行数字货币的经验对我国的启示

3.1明确性规范我国数字货币的官方定义

數字货币持有交易支付、商品买卖等众多作用，为促进数字货币实现新发展，首要任务应为明确设定数字货币本质定义。因去中心化性质的虚拟货币自体信用的建立需依靠自主塑造，难以收获社会大众牢固的信任及拥护。对此，关于数字货币权威官方的定义需注重思考以下两方面要素：

一方面，应思量数字货币流通范围与央行主体信用的客观关系;另一方面，当数字货币具备管理者以及集中储藏时，其适用范围应在发行方的基础上实现对应扩大，且应保证能够折合转换为法定使用货币。

3.2建设数字人民币跨境支付结算新体系

处于美国金融管辖范围日趋增大的新形势下，为应对数字货币国际市场内潜在性金融风险及隐患，助推我国金融货币体系创新改革开放进程稳步加快，应加大数字人民币实践应用于跨境支付方面的研究力度，创建出将数字人民币引申为媒介载体、计价货币的全新型跨境支付体系。同时，出于对我国央行数字货币在跨境支付方面现存风险敞口的考量，应考虑建设跨境支付先行试点，优先选择跨界结算便利、且具备封闭式属性的延边地区为试点开放区，并注重积累、总结有关货币管理、金融风险预控的有效经验及缺陷不足。

3.3建立国际央行数字货币专属合作机制

目前，世界多个国家的中央银行已全面进入数字货币专属实验研究阶段。对此，为顺应国际领域金融数字货币发展主流趋向，我国也应主动建立与国际金融组织、其他央行的良性合作关系。并保证多方合作机制的正当性、合规性，有益于为我国数字人民币应用深度、广度的拓展创建稳固的国际合作空间平台。

3.4推进数字人民币相关应用的深度研究

因数字货币发行对货币属性进行了重新定义，使得央行推出的数字货币可对我国现行货币政策、金融市场稳定性等造成的连带影响难以预判。因此，应借鉴一些欧洲央行的措施方法，围绕数字人民币日后实践应用展开司法、隐私、管理等多方面的情境假设探究，进而为我国数字人民币使用效率的提升创建良好铺垫[3]。

3.5构建我国中央银行数字货币监管框架

为进一步加强我国消费者合法权益保护，维护网络安全，保证反洗钱工作落实实效，实现数字货币核心性支付作用的实质属性最大化还原，我国需侧重强调央行数字货币专属监管框架的健全构建。

一是站在立法角度明确央行对数字货币的监管权力及责权范围，推出行业规范，强化央行在我国数字货币领域市场中的权威性及信誉度;

二是应突出基于央行数字货币的金融产品及金融服务的检查监管，贯彻消费者消费权益维护;

三是加强央行数字货币各监管主体的协同合作。由于央行推行的数字货币现实影响较为深远，所以需增强各监管主体的联动配合。例如开展反恐融资、反洗钱等诸多方面的协作监管，创设我国金融货币市场的良性运转格局。

4.我国中央银行发行法定数字货币的挑战

4.1数字货币推广

由于应用数字货币可衍生出迁移成本，在其发行初期，交易市场中的主体对數字货币的认同、接受程度较为有限。对于用户来讲，货币使用需掌握新系统、新型安全技术的操作方法;对于商家而言，则需扩大成本资金投入完成新、旧系统的创新整合。此外，支付手段的大范围使用可伴生出规模效应，央行法定数字货币在正式发行初期将必然遭受到现金使用的制约。因此，政府部门则需在法定货币发展初级阶段中给予合规帮扶。

4.2出现挤出效应

央行所发行的数字货币，将凭借自身信用“零风险”造成第三方金融支付机构、商业银行主体所发行的货币不公平竞争，随之伴生出挤出效应，使得竞争缺位、收益效益损失等不良现象的发生持有较高可能性。

4.3产生社会隔离

即使我国社会大众均可拥有、应用现金钞票，然而并非所有大众皆持有及可运用电子货币，同样存在部分大众无法掌握数字货币使用相关的技能方法。在数字货币逐步取代现金钞票的社会发展新背景下，一些特殊群体，如低收入、受教育程度低的大众将与当前社会主流发展趋势产生脱节，发生社会隔离。

4.4隐私保障困难

由于数字货币专用的支付系统能够实时追踪使用者交易信息，所以用户隐私将存在泄露风险，使得一些使用者对数字货币滋生出的排斥、抵触心理。对此，央行在数字货币正式发行中，需强调信息泄露的预控防范。

4.5数字货币风险

当央行主导发行的数字货币曝出安全问题，将导致自身信用受到重大打击，难以再次收获社会大众的绝对信任，公信力下降。因此，央行应突出数字货币全面发行中的支付系统运转稳定性及安全性。

5.结语

综上所述，以国际央行数字货币发行经验的总结思考为立足点，客观考虑这些经验对我国央行数字货币的启示，将利于我国数字货币的飞速发展。

参考文献：

[1]张末冬，马梅若.加快推进金融创新与改革——博鳌亚洲论坛2021年年会聚焦金融话题[J].中国金融家，2021（04）：13-15.

[2]中国人民银行汕尾市中心支行课题组.货币发行机制改革的国际经验及启示[J].河北金融，2021（02）：19-22+62.

[3]姜其林，苏晋绥，米丽星.基于央行视角下我国法定数字货币发展趋势与监管挑战[J].华北金融，2020（04）：84-94.