杨生恒

共同富裕的国策为中国经济、社会各行业的未来发展指明了方向，也对财富管理行业，特别是对为高净值人群提供财富管理服务的行业提出了新的要求。在共同富裕背景下，金融机构究竟应该扮演什么样的角色，又该有哪些创新机制与创新举措，这是一个新的话题。为此，2021年9月24日，在《银行家》杂志社主办的“中国金融创新论坛暨2021年中国金融创新成果线上发布会”召开期间，特设主题为“财富管理与共同富裕的创新探讨”圆桌论坛环节，由国家金融与发展实验室财富管理研究中心主任王增武主持，来自中国工商银行、中国农业银行、中信银行、建信信托、建信理财、中航信托等机构的多位嘉宾参与了圆桌讨论，就财富管理与共同富裕话题进行了深入探讨。

财富管理与共同富裕密不可分

“财富管理與共同富裕”的话题可以追溯到很远，古希腊哲学家、历史学家色诺芬创作的《经济论》就是财富管理行业的典范，或者说是源起。国家金融与发展实验室财富管理研究中心主任王增武认为，共同富裕的国策和针对高净值人士的财富管理服务并不是两个分割的话题。相反，财富管理始终贯穿于通过三次分配实现共同富裕的过程之中。在实现共同富裕而不是简单“均贫富”的前提下，服务好企业家及民营企业在三次分配中的各项需求，将有助于实现经济增长、金融稳定和

财富向善的目标，而只有真正具备这些服务能力的财富管理机构才能在市场中脱颖而出。从“共同”的角度来讲，财富管理应该是财富的保值增值、传承还有公益， 财富管理与共同富裕是密不可分的。

在实现共同富裕的这盘棋中，以家族信托为基础工具的财富管理行业将成为不可或缺的重要力量。建信信托有限责任公司副总裁黎代福提出，家族信托、慈善信托等家族财富管理工具，通过帮助先富人群规划传承其物质财富与精神财富，激发敢于创业的致富带头人的积极性，让有能力先富起来的那部分人建立了踏实经营的长远信心，从而在稳定增长、增加就业、改善民生中能发挥更大作用，持续保持经济增长活力。富裕家庭也逐渐意识到运用这一工具对自身财富保护、管理、传承的重要性。不同于传统财富管理的理财属性，新时代下财富管理机构应基于用户美好生活需要对金融服务提出的更多需求， 创新研发出让普罗大众均能享受到的服务方案，促进社会金融资源的公平分配。

共同富裕是社会主义的本质要求，财富管理是助推中国经济发展的重要动力， 两者联系密切。建信理财有限公司副总裁李丽杰表示，在经济转型发展和国民财富管理需求多样化发展趋势下，银行理财子公司作为资管行业新形态，在通过创新助力实现共同富裕目标方面具有独特优势。步入新时期，居民财富管理需求多元化、差异化趋势明显，家庭资产配置结构发生明显变化，“房住不炒”进一步推动居民财富快速向金融资产沉淀，养老第三支柱的进一步发展为理财服务创新提供了机遇。建信理财在服务体系创新方面，聚焦财富管理的各个维度持续探索惠民利民举措，进一步聚焦普惠、扶贫、养老主题， 努力成为各类客户最可信赖的全品类投资提供者和资产配置服务提供者。

财富管理促进共同富裕的路径

“稳步增加养老财富”已经上升为国家战略，中国工商银行养老金业务部总经理韩强提出，商业银行在开展养老财富管理业务的过程中，可以从三方面着手：一是利用客户和渠道基础推动养老保障体系均衡发展。通过开展政策普及宣导活动、提供养老规划咨询服务等形式，鼓励居民积极参与养老金储备。二是利用科技和专业实力提升养老财富管理服务的普惠性。发挥金融科技赋能效应，探索大数据、人工智能等先进技术在养老财富管理中的落地应用，不断打造更加便民、惠民的养老财富管理服务，让更多居民分享经济发展红利。三是利用平台和综合优势满足多元化养老金融服务需求。从居民多元养老需求出发，加强服务场景设计，加强产品创新和整合，打造功能强大、流程便捷的一站式养老金融服务体系。

农业银行作为四大国有商业银行之一，上市之初就肩负面向三农、服务城乡的使命。帮助广大县域乡镇居民变得更为富裕，是农业银行的责任所在，也是农业银行人服务的情怀所系。中国农业银行个人金融部高级专家陈晓东介绍，在助力共同富裕方面，农业银行从产品和服务方面做了一些创新和尝试。产品方面，重点为客户提供能提高财产性收入的财富管理类产品。从提高居民财产性收入角度，农业银行把公募基金作为财富管理核心产品。在服务方面，农业银行所做的创新主要是给客户提供一个全旅程的服务和陪伴。农业银行创新推出财富管理智能客户服务系统，通过这一系统，在客户从购买到持有产品的整个周期，提供全程陪伴服务，体现了对客户的持续关爱，收到了客户的良好反响。

中信银行零售银行部副总经理官强认为，在推动共同富裕过程中，金融机构应从以下四个方面着手：一要做好财富管理产品的供给侧改革，特别是丰富居民可投资的金融产品，增加城乡居民的财产性收入。二要响应扩大中等收入群体的国家政策，为中等收入群体提供更优质的财富管理产品及服务。三要积极参与养老第三支柱建设，完善养老体系是共同富裕托底的制度性安排，养老第三支柱个人账户也是财富管理未来巨大的风口，金融机构应助力客户实现更美好的退休生活。四是积极发展慈善信托事业，更好地发挥第三次分配对促进共同富裕的作用。中信银行在业内首推针对退休公务员的公证养老服务， 整合了200多个城市的1000多家律所，为客户提供多种养老和资产传承的金融方式安排。

以点带面推动共同富裕。兴业银行私人银行投资管理处处长潘永亮认为，私人银行不仅要服务好高净值客户个人家庭财富管理，全方位渗透私人银行客户的生活环境，更要做好客户背后的家族经营、企业经营、圈层经营以及投资银行等领域的金融服务和管理咨询等综合金融专业服务，引导企业重视社会责任、慈善事业和可持续发展理念，并将其融入到企业治理、日常经营活动中。例如，发挥绿色金融的专业能力，为企业转型发展实现碳中和提供一揽子解决方案，培养企业践行绿色和“碳中和”理念;通过提供差异化的信贷政策和产品服务，引导企业发展与政府的产业政策和战略部署发展方向一致; 注重加强投资者教育服务，培养企业家传承和发扬红色金融文化，提升国民金融素养等。

在共同富裕背景下，信托公司财富管理应充分发挥以受托服务为本源的制度优势，深化行业转型，在高质量发展中形成行业合力，服务现代经济和社会民生。中航信托股份有限公司副总经理范华认为， 应大力发展家庭信托和财富信托，挖掘养老、特殊需要救助等普惠型服务信托，提供基于主动管理创造服务价值的受托服务，有效发挥信托整合社会资源助力民生保障的差异性机制优势;通过与多元需求场景的专业服务机构如慈善基金会、养老护理机构、物业管理机构等开展跨界合作，整合各自优势资源，发挥各自专业优势，实现服务信托的差异化赋能价值，调动和借助市场和社会力量，为政府主导的公共服务与兜底救助体系补充服务供给， 助力推进共同富裕提供信托特色赋能。

将慈善作为信托服务之一，携手更多的高净值富裕人群一起关注中西部及欠发达地区的发展需求，通过参与慈善公益项目的方式，为更多普罗大众贡献信托力量，助力共同富裕。上海国际信托有限公司副总经理张晓军介绍，慈善公益有很多事情可以做。上海國际信托聚焦了几大领域，主要是教育、医疗、乡村振兴和文化，通过找专业的人做专业的事，用心做好做深我们关注的慈善公益领域。未来， 上海国际信托将继续保持与国家战略发展方向一致，通过慈善信托扶智的方式协助以国家支持产业发展为引领，深耕实体经济的乡村振兴之路的建设，把乡村教育、健康和产业发展做大、做强、做优，拉动地区经济建设，促进缩小“东西部”差距和居民收入差距，在高质量发展中促进共同富裕。

财富管理是信托公司回归本源的重要依托。中国对外经济贸易信托有限公司总经理助理王大为介绍，作为拥有央企背景的金融机构，外贸信托具有高度担当意识，积极履行社会责任。一方面，通过信托制度为居民财富管理、财富传承保驾护航，为实体经济发展、农村振兴、环境保护提供金融支持;另一方面，以多种形式参与公益慈善事业，为实现共同富裕贡献力量。外贸信托的小微金融业务十余年来已累计为超过10亿人次提供普惠金融贷款服务，服务对象既有田间地头的农户，也有奔波在大街小巷的外卖、快递小哥。外贸信托的家族信托业务，不断加大直销客户的拓展，也是希望通过家族信托与慈善信托的结合，为有意向参与公益慈善的客户提供更多服务，实现人人共享普惠金融的价值。

推动共同富裕，还是要服务于财富管理的全过程，涉及财富拥有、运用、分配、创造、增值保值、传承、社会责任履行等诸多环节和领域。华能贵诚信托有限公司副总裁刘芳认为，最核心要义是确保财富的永续和增值，无论是个人财富还是社会整体性财富，就是要不断创造新价值。基于这样一个认识，华能贵诚信托始终坚持在价值创造上不断创新，目标是成为最优秀的金融资产的生产商和供应商， 始终围绕供给侧的改革，提供优质金融产品的创设与管理，这始终是华能贵诚信托的发力点和立足点。华能贵诚信托将深植于服务实体经济的发展所需，服务于符合未来发展趋势、有助于产业升级、有助于提升中国企业核心竞争力的行业领域，服务于技术先进、管理先进的优秀的企业，为财富管理需求者提供最优的配置选择。

对于财富管理来说，七分是降低风险，三分是增加价值。共同富裕与财富管理具有高度相似性，因为共同富裕的主要问题也是要防风险，其次是财富增值。光大兴陇信托有限责任公司高级专家陈凯慧认为，财管管理行业现在面临的最大挑战是，只有通过高科技、数字化才能真正达到普惠，要通过科技手段去降低成本。国内还尚未形成良好的指数基金市场，与中国现有的资本市场的发展程度不匹配，有待拓展被动指数基金的潜力。我国资本市场目前有五六百万亿元的规模，但仍有可挖掘的市场空间与规模体量。未来，光大信托将继续以“光大信托，助力社会更美好”的愿景为引领，汇聚慈善资金，赋能行业发展，与客户实现价值共创，为中国公益慈善信托事业发展作出更大贡献。

财富管理助力共同富裕的创新模式

“三次分配”是实现共同富裕的有效路径，慈善信托是改善收入和财富分配格局、诠释“金融向善”理念的利器。国投泰康信托有限公司财富业务总监张荣辉介绍，该公司聚焦中等收入群体的短、中、长期生活目标，正在推动产品服务“从短期向中长期、从非标向标品、从固收向净值化、从债权向股权”升级，搭建“短期理财、纯债净值、固收+、私募证券、FOF、私募股权、另类投资、QDII”等跨周期组合的产品线。围绕客户医养健康、子女教育等需求，国投泰康信托通过“金融+”场景构建，解决客户普遍“焦虑”和个性化诉求。作为目标导向型养老消费信托，我们在实现财富保值增值、补充养老资金的同时，提供长者公寓“优先入住、费用优惠”等增值服务，助力客户平稳连接养老生活。

信托不仅是财富管理重要的手段和工具，而且在促进社会共同富裕上能够提供全新的视角。中信信托有限责任公司家族信托业务部总经理陈巧介绍，该公司在家族信托以及保险金信托实践过程中做了一些创新，把家族信托与遗嘱、生前契约、保单等相结合，让纳入信托的财产类型更加多元化。在家族信托的受益安排上，中信信托提出“慈善先行”的模式，即公益安排先于私益安排。“慈善先行信托”的规模已经超过5亿元，一些高净值人群已经在利用信托工具默默地为共同富裕贡献力量。此外，中信信托开创了“投资+扶贫”业务新模式，将一些客户投资理财信托的收益，汇聚成为慈善信托的公益善款来源，充分发挥了信托的制度优势，实现了国家政策导向与市场需求紧密结合。

加大权益投资，势必会提升中产阶级财产性收入，顺应共同富裕的发展趋势。这是来自权益大赛道的繁荣。五矿国际信托有限公司财富管理中心总经理何飞认为，在房住不炒、低利率的大环境下，客户在传统固定收益理财产品中的配置占比明显下降，权益类基金投顾产品和FOF产品的客户接受程度明显增强。随着市场的成熟，FOF组合投资管理凭借多收益来源、低相关性、风险对冲等优势，近来年在落地过程中逐渐证明其有效性，能够提高投资胜率、控制组合回撤，比客户自己去做单一的基金要好很多，未来将更大程度地得到普及。另外，各大金融机构应加强深度合作。信托机构并非独立存在，银行、证券、基金各类型金融机构应深度融合，为打造综合金融服务平台和解决方案而不断探索。

作为第一批公募基金投资顾问业务试点机构，嘉实财富从投顾组合的功能性出发，分别满足老百姓“保障、生息、增值”需求，推出有针对性的投顾策略。嘉实财富副总经理邝霞介绍，该公司基金投顾业务模式有几个特点：一是与投资人利益一致的“买方代理”模式。基金投顾作为买方代理，从利益上站在投资者一端，更有意愿为客户配置适合客户的基金。二是科学有效的选基方法和组合构建。投入大量的人力和物力搭建专业化服务团队，深度研究全市场基金，构建基金选择体系，形成有效的投资组合策略，为投资人提供更加符合自身需求和多样化的基金组合。三是优质的投后服务。服务团队同时还为投资人提供定期的组合运作报告、市场回顾，时时刻刻陪伴投资人，为投资者答疑解惑。

共同富裕是未来可能影响我们十年以上的重要趋势。泓湖百世全球家族办公室助理总裁汤文玉介绍，泓湖百世以家族宪章为顶层设计，以信托为载体搭建家族治理平台，而家族治理平台中的重要一环就是慈善信托。慈善信托是当下最热门的新型慈善方式，是将金融与慈善相结合的创新之举。慈善信托具备信托财产独立、运行成本低、永续性等特征，可以充分发挥信托制度优势、资产管理与财富管理的能力，使慈善信托财产实现保值增值。相较于传统的慈善捐赠，慈善信托的持续性更高，运作更科学，与政府部门的沟通更顺畅。同时，慈善信托作为客户家族行善的新兴方式，能提高家族慈善基金的运作效率，促进家族成员共同致力于慈善事业，从而提升家族的凝聚力并促进家族精神的永续传承。

责任编辑：孙 爽

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