李敬德 李大龙

摘 要：在经济新常态下，中资企业纷纷选择走出去，非洲市场作为缺乏技术和资金的区域，成为中资企业重点开拓的对象。面对新冠疫情影响，中资企业需要在市场开拓方向及风险控制上有所调整，以期获得市场回报。

关键词：中资企业;非洲;基础设施;市场开发

随着国家“走出去”和“一带一路”倡议的逐步推进，大批施工企业在面对国内激烈竞争的局面下，纷纷选择拓展海外市场。而在基础设施建设领域，由于非洲存在技术和资金方面较大的缺失，无疑该市场成为中资企业重点开拓的对象。近年来由于大宗商品下跌和经济增长乏力，作为非工业化资源输出国的非洲大陆，出现经济发展整体下滑的现象，部分国家外债超过国际警戒线甚至陷入债务危机中。借贷能力和借贷意愿的降低，大大减少了非洲国家的基础设施投资规模，同时新冠疫情也恶化了这一形势，而这种形势会大概率会持续较长时间。针对这种经济新常态，作为中资企业，已经不能再依照此前的市场开发方式进行市场拓展，必须进行转型升级。笔者长期驻在莫桑比克，并面向南部非洲七个国家参与市场开发，结合自身市场开发经历，对非洲基础设施市场开发进行了一定的研究。

1 非洲基础设施市场概述

非洲共54个国家，各国别基础设施发展不均衡，但总体上较低，根据非洲发展银行2019年编制的非洲基础设施发展指数，录得最高分的是塞舌尔，为94.97分，最低的为索马里，为3.60分，平均分仅为27.41分，整体偏低而提升潜力巨大。根据非洲开发银行的另一项测算，非洲基础设施领域每年需要1 300亿至1 700亿美元投资，目前尚存在680亿至1 080亿美元的资金缺口。近几年，受制于大宗商品价格大幅下跌，以初级产品和原材料出口为主的非洲各国，在吸引外资和出口创汇方面大幅下滑。同时大多国家货币在没有良好经济结构支撑下，在逆周期经济环境下，极易导致本币贬值较大，部分国家甚至发生金融动荡，如津巴布韦，至今仍未走出危机中。在低迷经济形势下，多以外币债为主的国家已达到甚至超过债务红线，而国内又面临财政收入锐减的局面。这两个方面导致可投入基建设施的资金大幅缩水，对中资企业来说获取项目机会锐减，整体形势不容乐观。

2 市场开发方向

中资企业在非参与基础设施建设项目此前多以现汇和框架项目为主，随着经济形势的变化，靠以进出口银行提供资金支持的框架项目难以为继，需要转向于竞争激烈的现汇项目和风险较大的投资型项目。

2.1 现汇项目方向

回顾中资企业走出去的历史，从最早的劳工走出去，到现汇项目施工分包，再到施工项目总承包，现汇项目是中资企业走向海外的基础。随着近年来在国家“走出去”的号召下，大批企业在面对国内激烈竞争的情况下纷纷走出国门，在推动国外现汇项目更加市场化的同时，也带来了一定的过度竞争。笔者曾经历过一个由非洲开发银行提供融资的项目过度竞争的情况，约40多家企业参与购买标书， 24家最后交标，其中绝大多数企业为中资企业，俨然成了中资企业的竞技场。由于世界银行和非洲开发银行等机构往往设置的竞标规则是在资格基本满足要求的前提下最低价中标，一些激进的中资企业通过先低价进入市场再图以后发展，这些过度竞争在业主和当地政府不干预的情况下，往往扰乱了本地竞标市场，形成劣币驱逐良币的局面，不利于市场的长期稳定发展。为此，笔者结合当前市场情况，认为需要做一些调整。

2.1.1 推进企业属地化建设

随着中资企业人工成本的上升，所依靠的低成本人力资源优势逐渐丧失，中资企业不得不面临竞标策略调整的局面。笔者以所在的莫桑比克为例，中方普工与本地普工人力成本比约10：1，而工程师的成本比较约为3：1。除了成本优势以外，本地员工在语言等方面也有一定的优势。虽然在劳工素质方面存在一些差别，但可以通过良好的管理模式来提升项目运作效率以促进成本、质量、安全等目标的实现。

2.1.2 在巩固现有市场的前提下，积极拓展高端现汇市场

由于非洲国家发展不均衡，各个国别在设置竞标规则上有所不同，一些国家沿袭欧美发达国家的竞标规则，比如南非在竞标要求上就比较严格，这些国别在市场准入上设置比较严苛，我们姑且定义其为高端现汇市场。在这些市场上，往往竞争家数不多，项目有一定的利润空间。中资企业在立足现有市场情况下，可通过提升对高端现汇市场的认知，包括对法律条件、劳工生产率、物价等信息的掌握，寻找可靠的合作伙伴组成联营体等方式进入。

2.1.3 稳扎稳打，打造能够提供一揽子解决方案的企业能力

在一些国别，鉴于业主能力有限，往往特大型项目业主会首先聘请咨询单位，但是大中型和小型项目则会给一些中资企业提供机会，通过提供一揽子解决方案，从项目概念提出到工程可行性研究，再到设计施工等一揽子解决方案，在做长产业链的同时，也获取较长价值链，从而提升整体利润。

2.2 投资项目方向

近年来，由于大宗商品下跌等引起的国家外汇收入下降，加上本币贬值复幅度较大，外债占比大幅升高，有些国家已经严重超出世界银行给出的警戒线，在发行外币债务、借贷融资方面受到了很大的限制。

面對这种情况，众多国家转而选择吸引投资的方式来推动本国基础设施建设，但由于一些国家不能提供主权担保或者本国投资法令不健全，往往会使一些投资者望而却步。

2.2.1 投资标的选择

结合当前市场情况，以及联合国发展目标，笔者认为可以从以下几个方向和角度来选择投资标的。

首先需要根据该国当前的发展状况来作为基础设施投资的重要参考;其次要结合该国的发展规划，重点选择一些项目推动;再次就是要结合自身的优势，对所选项目能够给出较为准确的投资可行性评估。

在重点着力的领域，笔者认为，它包括电力设施、可再生能源开发以及区域互联互通项目，在实施模式上可考虑投建营一体化。

中国近四十年来取得成功的经验，是利用较短的时间完整的走完了三次工业革命，而非洲许多国家工业基础薄弱，以矿业、传统农业和手工业为主，急需通過工业革命来改变社会面貌。而电力则是工业革命的原料和助推器，没有电力，非洲的工业化只能是一个梦想，电力设施的建设无疑将放在非洲基础设施建设的最优先地位。目前非洲各国都在推动本国电力的发展，一些国家根据自己的资源禀赋，选择较为合适的电力来源类型，水资源较为丰富的国家，可选择水电站发电，煤炭丰富的国家可选择煤电，一些相对富裕的国家则会兼顾环保和社会发展，均衡发展比如光伏等清洁能源。从收益上来看，煤电和水电成本相对较容易控制，而清洁能源则往往需要当地政府给予一定的补贴。

在结合本国实际情况的基础上，可考虑选择一定的可再生能源的开发。可再生能源在应对气候变化挑战，缓解能源短缺问题，解决常规电网入户的困难方面有一定的优势。典型的国家如纳米比亚，该国2015年9月发布的能源政策白皮书中将可再生能源列为国家能源安全和可持续发展的目标之一。

区域互联互通作为连接邻近国家的桥梁，对区域一体化及共享资源起着较好的助推作用。比如“两洋铁路”建设、东非电力互联网络、中部非洲能源组织的北南走向的电力输送通道项目等，这些项目的实施，有力地促进了区域经济的联动发展。

一些特大型基础设施完工后，往往由于当地人员缺乏运营经验而不能得到有效维护和运转，这时候中资企业可借此做长产业链，实施投建营一体化，在培养本地运营人员成熟后可逐步退出运营市场，如亚吉铁路等，在做长产业链的同时也获得了一定的利润回报。

3 市场开发风险控制

影响市场开发风险因为较多，如政治风险、战略风险、财务风险、市场风险、营运风险、法律风险等，而应对风险的策略则有：规避、转移、降低和接受。

初进一个市场时，需要对该市场的风险进行识别和评估，每个市场风险对不同承建商来说影响也略有不同，笔者选择其中几个风险进行分析

3.1 政治风险

政治与经济密不可分，短期现汇项目往往受其影响较小，而大型和特大型投资项目则影响较大。整体上来看，非洲国家除了与中国未建交的斯威士兰外，绝大多数对华还是非常友好的，但在当前中美博弈的国际大背景下，一些国家难免受西方舆论甚至外部势力干涉的影响而对中资企业做出不利的裁决。因此，大型和特大型项目需要做好政治风险分析，有必要的话可以外聘国际风险控制机构协助完成，同时在股权结构等方面，引入多方投资者以降低风险。

3.2 财务风险

财务风险涉及的因素也比较多，如支付风险、税费风险、汇率风险等。需要强调的是，在当前国际环境下，一些项目的业主发生支付违约的概率逐渐增加，延期支付可能会给项目甚至企业自身运转带来负面影响。中资企业在加大向业主催款力度的同时，可以多举措解决现实的问题，如债转股、延付补偿、获取特许经营权等，在支付币种上随着人民币国际化的发展，可适当增加人民币支付比例，减少其它外币支付风险。在当前百年未有之大变局下，中资企业应采取稳妥的财务政策，降低企业市场开发带来较多的不确定性和负面影响。

3.3 市场风险

疫情对世界的影响还在持续中，叠加经济周期影响，对一些非洲国家的外汇收入及汇率影响较大，而随着美元“大放水”的到来，大宗商品价格波动也会加大。中资企业应采取稳扎稳打的方式拓展海外市场，通过合同约定、购买保险等方式来减轻和降低经营风险，切忌为了市场而采取恶性竞争的低价策略，以避免企业在实施中陷入困境。

3.4 法律风险

中资企业在进入市场之前，应熟悉当地法律环境，在开展经营活动中，需要符合当地法律要求和行业规定，否则将会带给自身损失。中资企业应建立合规体系，制定科学的管理制度，选择合适的律师事务所和审计事务所进行合作，保证企业的合法经营。

4 结语

中资企业在百年变局之下，要正确认识海外市场的环境变化，特别是要对疫情之后世界经济复苏十分缓慢的情况做好充分的准备，稳妥经营，克服新形势不确定性带来的挑战，在强化风险管理和制度建设的同时，获得市场的回报。

参考文献：

[1]“非洲基础设施发展指数”，非洲开发银行，2019.

[2]“能源政策”白皮书，纳米比亚，2015.9.