今年以來，國際黃金一路凱歌，不斷刷新歷史高位，金價一度觸摸2075美元/盎司關口，最高飆升逾38%，成為2020年表現最好的資產之一。因新冠肺炎病毒在海外失控，導致世界疫情大暴發，摧毀了人們的生活和生計，全球經濟遭受重創，部分發達國家陷入滯脹危機。世界各國為保護人民並減少經濟損失，各大央行均採取廣泛的寬鬆政策，使得全球債務大幅攀升，通脹預期增強。在病毒肆虐當前，美國政客卻集中火力攻擊中國，令人們更加擔憂處於疫情震中的美國及全球經濟的復甦。在諸多因素的背景下，大量避險資金流入黃金，黃金ETF基金規模呈持續增長態勢。

截至8月底，全球感染新冠病毒累計突破2350萬例，病毒仍在肆虐。在阻擊疫情方面，中國最早確診病毒，最先分離出病毒毒株並與國際組織共用科技資料;在應對重大危機事件上，中國領導人不僅體現出前瞻性視角，重視程度，同時展現出領導、組織、調動能力及先進科技實力，卓有成效的阻控了疫情。再看美國，新冠病毒感染和死亡人數均為世界第一，還處於疫情震中，難道美國的實力不如中國嗎？顯然不是，美國作為全球綜合實力最強的國家，部分政客不思抗疫，卻集中火力攻擊中國，令經濟復甦停滯不前。經濟學家普遍認為，經濟復甦最佳方法是集中精力控制疾病，與國際合作、加強國家醫療體系。因病毒肆虐，黃金避險狂熱已蔓延到美國大街小巷，黃金ETF資產持倉也在不斷增長，大流行成為黃金市場有史以來最強勁的推動力。

2020年新冠疫情大範圍擴散爆發，全球各大中央銀行為抗禦新冠肺炎疫情對經濟的侵害和衝擊，集體按下了貨幣政策寬鬆鍵。儘管這緩解了市場恐慌情緒下的貨幣流動性危機，支援企業度過疫情衝擊下的困難時期，但也增加了通脹預期。如今多數國家疫情逐漸接近於穩定狀態，但美國疫情仍在攀升，美聯儲已推出了無限量寬鬆政策，但面對日漸增高的失業人群，所採取的行動無疑是杯水車薪，在多重因素的打擊之下，美國失業人數短期不會暫停，美聯儲沒有更好的辦法，只能大量印鈔，這將導致美元持續貶值，美元跌落出世界通用貨幣的時候，美國經濟也無法支撐，只會讓美國經濟更為難堪;美聯儲大規模印鈔行為，看似在拯救美國經濟，這只會讓美國市場經濟距離崩潰更進一步。

隨著新冠病毒在全球傳播，給國際供應鏈產業鏈和服務貿易帶來巨大衝擊，在許多國家經濟出現嚴重衰退的情況下，世界更需要中美合作。特朗普上任以來，美國對中國的抹黑日益增加，在過去兩年中，中美貿易戰已拖累全球經濟;在疫情大暴發期，特朗普政府不思抗疫，仍集中火力攻擊中國，從“貿易戰”、打壓華為、疫情甩鍋中國、關閉領事館、揚言禁止共產黨員入境、封殺抖音，甚至能不能連任的鍋也扣在中國頭上，試圖對華“脫鉤”、試圖遏制全球化的努力，抑制發展中國家的增長前景，這不僅損害中國企業也損害了美國企業，破壞了全球貿易和世界經濟。面對美國的打壓，中國態度堅決、強硬，從短期來看，兩國關係仍存在不確定性，若中美決裂，全球貿易將會面臨更大壓力。

從目前的形勢來看，美國大選、全球貿易、地緣政治、經濟復甦、負債赤字、疫苗和頭寸等是權衡黃金走向的重要因素。近期，經濟有逐步企穩的跡象，美國國債收益率持續趨勢性走高，全球疫苗的樂觀資訊不斷傳出，令黃金承壓;儘管如此，但全球疫情仍在增加，仍有第二波疫情來襲之勢;另外，經濟前景不明朗，中美關係緊張、各國央行將繼續印鈔支持全球經濟，黃金被視為遏制通脹的最可靠押注，這些對黃金來說是一個非常好的背景。