申茜

摘 要：随着国有企业混合所有制改革逐步深入，为响应混改与电力体制改革，成立长电联合作为重庆区域的三方资本混改平台。本文对其“三步走战略”的混改方案和“五大目标”为导向的改革亮点探讨分析，总结其先进的混改经验并提出建议，为探索混合所有制改革模式提供新思路。

关键词：混合所有制  国有企业  经验探讨

中图分类号：F832.7 文献标识码：A  文章编号：2096-0298（2020）02（b）--02

为积极响应党中央、国务院关于混合所有制改革和电力体制改革的决策部署，中国三峡集团所属中国长江电力股份有限公司（简称长江电力）按照“完善治理、强化激励、突出主业、提高效率”的混合所有制改革总目标，将重庆作为战略重点区域，搭建了一个由中央企业、地方国有企业、民营资本参与的混合所有制平台——重庆长电联合能源有限公司（简称长电联合），并列入国家第二批混合所有制改革试点，在混改企业治理、运营与管控模式等方面取得了一定经验与成效。

1 以“三步走战略”实施混合所有制改革

长电联合按照混合所有制改革思路，分“三步走”打造一个具有混合所有制特点的配售电上市平台。依托现有主体，不断探索实施股权多元化、法人治理规范化、激励约束市场化等改革措施。

1.1 第一步：参股重庆区域四个地方电网

2015年以来，长江电力通过所属企业投资参股了重庆区域地方电网，建立了股权联系。一方面参与发起设立了长兴电力，拓展两江新区增量配售电业务;另一方面投资参股了黔江乌江实业、涪陵聚龙电力以及万州三峡水利等三家存量地方电网。

1.2 第二步：设立长电联合整合存量地方电网

2017年2月，由中央企业、地方国有企业、民营资本共同出资设立混改平台——长电联合，并通过增资扩股的方式整合了乌江实业、聚龙电力两家存量企业全部股权。2018年3月整合完成后，长电联合股东增至21家，其中央企业持股37.83%、地方国有企业持股39.32%、民营股东持股22.85%，基本形成了股权分散、有效制衡、优势互补的股权结构。

1.3 第三步：推动实现整体上市

长电联合充分发挥混合所有制平台优势，集各股东资源形成合力，正积极通过上市公司三峡水利实施重大资产重组，以实现四个地方电网整合，实现所涉重庆区域配售电业务整体上市，从而进一步优化股权结构、规范法人治理、强化公司监管，巩固和深化改革成果。

2 以“五大目标”为导向探索混合所有制改革

长电联合积极探索各项混改措施，充分发挥中央企业专业和资金优势、地方国企的资源优势、民营企业的市场化运营优势，实现各类资本取长补短、相互促进，形成了一个优质的配售电混改企业，逐步构建了与当地经济“互惠共赢、协调发展”的新格局。

2.1 优化股权

长电联合构建了由中央企业、地方国企及民营股东“三分天下”的多元股东结构，实现了有效制衡，使任何一方股东都不直接干预公司日常经营，保证了长电联合作为混合所有制企业的主体地位，为完善公司治理奠定了“物理”基础。

2.2 完善治理

一是落实董事会职权，提高公司治理水平和决策效率。长电联合通过公司章程明确了“三会一层”责任权利，在法人治理结构建设中，充分发挥董事会在公司治理中的核心重要作用，确保董事会依法行使重大决策、选人用人、薪酬分配等权利。二是探索国家特殊管理股制度，维护国家和公共利益。配售电是关系国家安全和公共利益的重要行业，长电联合在混改试点中，积极探索国家特殊管理股制度，明确长江电力作为代表国家利益的特殊股东，可以对涉及党的方针政策、公众利益等少数特定事项具有一票否决权，在促进国有资本与非国有资本齐头并进的同时，又把国有资本追求的公共性政策目标与非国有资本追求盈利最大化的市场化目标相兼容。

2.3 强化激励

一是转换员工身份，实行市场化選人用人。长电联合成立后，落实了以职业经理人为代表的市场化选人用人机制，包括总经理在内的所有高管及员工均通过市场化公开选聘产生，所有人员能上能下、能进能出。公司本部超过四分之一的高管和部门负责人来自央企，全部与原单位解除劳动合同，真正实现了员工身份转换。二是转变薪酬激励方式，绑定员工利益与企业利益。明确了市场化选聘的职业经理人薪酬不设高限，不搞层层降薪，实行“基本工资+浮动绩效”为主的薪酬模式，薪酬与公司效益挂钩，能升能降，薪酬水平与市场接轨，考核优、薪酬高，考核劣、薪酬低。

2.4 突出主业

一是坚持引入主业突出的战略投资者。长电联合在组建及增资扩股引入投资者时，坚持以配售电产业发展为引领，将产业协同、主业突出的聚龙电力、乌江电力、长兴电力等重庆地方电力企业的股东作为长电联合的战略投资者，充分发挥股东优势。二是对非主业实施资产剥离。长电联合在整合聚龙电力、乌江实业等地方电力企业的过程中，对煤炭、铝加工、硅业、三产多经等非主业实施了资产剥离，将配售电及综合能源业务作为未来主业发展方向，聚焦于做强做优做大主业。

2.5 提升效率

混合所有制改革最终是要提升国有资本运营效率和企业经营效率，加快实现提质增效和转型升级。一是对混合所有制企业实施差别化管控，长电联合在混改试点过程中，为切实提高混改企业的管理效率，在人力资源、薪酬激励、对外投资、财务管理等方面，积极探索国资监管从“管企业”到“管资本”转变，充分尊重企业独立法人主体资格，建立股东权利清单，对混合所有制企业不作简单的管理延伸和制度对接，而是通过“三会”参与管理，精简了管理程序，提升了决策效率。二是建立市场化的企业运行体系，长电联合的所有制特点和市场化体制机制，使企业从成立之初就具备了市场化的内生动力，极大调动了以企业经营层的积极性，激发了市场主体活力，企业有压力、有动力去深挖降本潜力，止住出血点、找出风险点、形成利润点，明显提升了资源配置效率，提高了企业生产效益，混改当年净利润就较往年增长10%。

通过上述多项具体的混合所有制改革措施，长电联合经营效益大幅提升，各项经营指标均保持高水平稳步增长。未实施整合混改前，乌江实业2016年底的资产负债率约72.4%、聚龙电力资产负债率约82.32%，实施整合混改后，长电联合2017年底的资产负债率降为55.1%。经过一年的改革发展，长电联合2018年底的净利润达2.4亿元，较2017年增长约37.9%;净利润率从3.8%提升至6%;净资产收益率也从2.9%提升至4.1%。

同时，长电联合通过混合所有制改革也有力地促进了重庆区域的电力体制改革，有效降低了售电价格、工程建设和运维成本，提升了供电服务质量和模式。进而有效保障了重庆区域的地方能源供应，改变了过去地方电网规模小、孤立分散、电力保障能力弱的“小、散、弱”局面，提高了供电安全可靠性和能源保障能力，为地方政府吸引产业投资和优质企业创造了有利条件，也为重庆地方经济发展提供了有力支持。

3 长电联合混合所有制改革的经验探讨

长电联合的混合所有制改革形成了自身特点，探索出一条正确处理不同层次国有资本与社会资本的关系，聚集参与改革各方合力，有利于地方实体经济协调发展的改革路径。

3.1 要“以混促改”，重在引“制”

混合所有制改革不是为了混而混，为了引资而引资，而是为了通过引入不同所有制股东，建立优势互补、良性制衡的现代企业制度。长电联合混改实践能取得初步成效，就在于改革是着眼于挖掘参与混改各类企业的发展潜力，以促进战略协同、突出主业为首要目标，以整合资源、推动企业的产业链价值链优化为基本导向，符合参与混改企业各方长期健康发展的长远利益及地方政府发展实体经济的诉求，使混改能够顺利进行。充分调动各方积极性，就要求在“制”上作出实质转变，在避免“一股独大”的同时，要落实市场化的运行机制，发挥好市场化主体灵活高效的优势。

3.2 要因地制宜，敢于创“新”

长电联合根据“因地施策、因业施策、因企施策”原则创新思路，改变传统的将民营资本引入国有企业、降低国有资本持股比例的混改模式。结合电力行业和区域的特点，探索出由央企主导，地方国企和民营资本共同参与，在整合当地存量资源的基础上“新设平台”的混改模式，具有较高的发展起点及天然的市场化基因，有助于加快实现各种所有制资本的取长补短、共同发展，推进混合所有制改革实质性前进。

3.3 要激发活力，优在引“治”

激发市场化企业活力、实现体制机制的融合是混改的关键。混合所有制改革要始终坚持市场化改革方向，克服国有企业体制不活、机制不灵、激励不强、约束不足、效率不高等问题，建立现代公司治理结构，保证企业有能力、有动力成为有活力的市场主体。与此同时，混合所有制改革要兼顾国有企业主体责任，尽管混合所有制企业相比传统国有企业在产权关系、资本构成和经营机制方面发生了变化，但依然坚持企业党组织的政治核心地位，党和国家对重要行业的領导地位不动摇。

3.4 要“以改促改”，强化改革“红利”

混合所有制改革结合电力体制改革，以“混改促电改”“电改助混改”是长电联合混改实践的重要特色。长电联合的混改整合了重庆地方电力行业资源，实现了“四网融合”，不仅推动了产业链市场化运营，提升电力保障和服务能力，还有效降低了实体经济运行成本，有助于加快推动实现电力体制改革“放开两头、管住中间”的改革目标。同时，长电联合的混合所有制改革充分发挥了市场的作用，实现了有效的市场机制、有活力的微观主体、有度的宏观调控，释放了双重改革“红利”。

3.5 要转换国资监管，完善配套制度

混合所有制企业一定程度上是一个全新的企业组织形式，但根据现行国有企业管理规定，将有可能形成事实上的“母公司”管理延伸，无法实现预期的改革效果。国资监管应逐步与混合所有制经济相适应，转变监管方式，加快实现从“管企业”到“管资本”的转变。建议针对混合所有制改革过程中出现的新情况，出台相应政策和实施细则，建立健全公司法人治理、国家特殊管理股、职业经理人制度、市场化用工和员工持股等方面的配套制度，为下一步深化改革制定好行动指南。

参考文献

中国三峡集团中国长江电力股份有限公司课题组，马振波.长电联合：在“混改”中加强党建[J].企业文明，2019（03）.

洪雄.关于全面深化国有企业改革的思考[J].内蒙古煤炭经济，2016（23）.