古洁

关键词：医疗器械 供应链 融资

供应链融资是指将供应链上的核心企业和相关的企业整合到一起，根据供应链当中企业的交易关系和行业特点在货权和现金控制下设计整体金融解决方案。供应链融资能够妥善解决供应链中上下游企业融资难、担保难等问题。

一、供应链融资在医疗器械行业的应用

（一）订单融资

我国是世界人口大国，因此在医疗器械市场有较大行业缺口，进口医疗器械的质量高，但进购价格过于昂贵，与我国大部分家庭的经济条件不相适应。因此我国医疗器械行业已经迎来了国内外市场双向扩张的时机，面对良好的行业市场，中小型医疗器械企业在资金不足的情况下，难以通过自身能力满足市场发展需要。此时医疗器械销售企业可以使用應收账款向物流企业和融资企业提交贷款申请，实现保付代理。订单融资是在进行实际医疗器械交易前进行的，因此保理单位可以对供货订单的真实性和有效性进行调查确认后再放款。在此过程中，物流企业可以作为保理机构，向医疗器械销售企业提供资金融通、买方资信评估、信用风险担保等综合金融服务。

我国在医疗器械行业中的市场十分广阔，利用保付代理的方式进行订单融资。保付代理又叫做保理，指卖方将现在或未来基于其与买方签订的销售合同产生的应收账款转上给保理机构，由保理机构提供融资、评估等服务。此方式能够有效解决当中小型医疗器械企业面对大量订单启动资金不足的问题，且保付代理的过程简单便捷，只需要融资单位对医疗器械企业的订单真实性进行核实即可。

比如：某医疗器械销售企业在接到大笔订单时由于资金不足，因此决定使用保付代理的方式进行融资，即将医疗器械应收账款转移给作为保理机构的物流企业，物流企业核对订单真实性后提供资金，此时该医疗器械销售企业获得了足够的资金。

在上述案例中医疗器械销售企业既能降低资产负债率，又可改善经营性现金流，而保理企业在未来有可能获得投资回报，在保理过程中获得了能产生可见现金流的优质资产。

（二）存货融资

存货融资是指在医疗器械销售企业资金不足的情况下使用自身的存货进行融资的行为。医疗器械的使用寿命通常较短，因此销售企业会对市场需求量大且容易消耗的医疗器械进行提前储备，存货也是企业资产的一部分，因此在特殊情况下，企业可以通过实体资产证券化的方式将存货转化成证券资产，保障企业正常销售工作的展开。但需要注意的是医疗器械销售企业的存货需要符合资产证券化转换标准，且当货物转化为证券后需要接受银行监督。与传统的融资方式相比，资产证券化的融资方式具有快捷、方便等优势。传统的融资方式中企业需要先将存货销售出去才能获得资金，但在存货融资的模式下，医疗器械销售企业只需要保障自身的存货符合实体资产证券化标准即可通过抵押的方式获得资金。且在此过程中，若货物符合实体资产证券化标准，则作为受托机构的银行承担的风险也较低，受托机构可以选择将存货出售的方式回收贷款，有效规避了企业还款能力不足带来的风险。

比如：某医疗器械销售企业储备了一批针管，但在资金不足的情况下接受了一笔销售手术刀的订单，此时该企业选择将储备的针管转移给受托机构，而受托机构负责将商品转化为证券销售给投资企业，在此过程中该医疗器械销售企业迅速获得了销售资金，投资者企业购买针管后也可能获得回报，受托机构则获得了能够产生可见现金流的优质资产。

（三）回收款融资

我国经济活动受传统思想影响，容易将交易行为建立在双方情感上，但此类交易方式会导致供应链中的中下游企业拖欠上游企业的尾款，占用上游企业的可流动资金。医疗器械销售企业在销售资金不足时，可以使用应收账款证券化，并出售给受托机构，受托机构再将证券汇集成资产池，用该资产池产生的现金流在金融市场上发行有价融资证券，最后使用资产池产生的现金流偿还有价证券。与上述两种融资方式相比，此融资方式具有风险性，融资单位和物流企业需要核实贷款企业的还债能力，同时需要对下游企业的信用情况进行评估，而不是单纯的对申请贷款企业进行审核。

但此种融资方式能在短时间内解决中小企业应收账款过多导致资金链问题，帮助医疗器械销售企业获得足够流动资金，保障整条供应链的运转。优势在于能够分散融资企业承担的风险，对融资企业在行业内提高自身竞争力和创造力等都有实际价值。

二、发展医疗器械行业供应链融资的措施

（一）建立风险防控体系

在供应链融资业务开展的过程中，随着资金流、物流以及信息流的传递，整体供应链关系到物流企业等多个参与者的利益。在强化医疗器械行业供应链管理工作的同时，需要主动建立风险防控体系，提升自身的风险防控能力。首先，需要选择信誉好、且规模较大的企业进行合作，在签订合约前需要对对方有可能破坏合作关系的行为进行预测和评估;其次，需要创建灵活的信息收集系统，即随时关注医疗器械行业的物价变化情况，一旦物价下跌超过预警，需要立即与合作企业协商增加抵押物，降低风险;最后，要加强物流企业对在途货物和抵押物运输信息管理水平，防止产生委托代理风险。

除此之外，为提升供应链融资业务的风险防控能力，还可以制定合理的信用评级管理方法，在企业进行融资业务时进行引导，降低融资风险。

（二）创新供应链融资方案

对于医疗器械行业的供应链融资发展，还可以注重融资方案的创新，针对不同企业的特点设计有针对性的个性化融资方案。以将资产证券化作为融资方案为例，资产证券化分为四个种类，在设计融资方案时，可以根据企业需要选择适当的方案进行服务。第一，实体资产证券化，指实体资产向证券资产的转化，是在企业实体资产和无形资产基础上发行证券并上市的融资过程;第二，信贷资产证券化，指将企业流动性较差的信贷资产经过重组形成资产池，促使此资产产生的现金流收益稳定后配合信用担保，将资产产生的未来现金流收益权利转化成证券在金融市场上销售;第三，证券资产证券化，即企业的证券资产再次证券化的过程，具体是将证券作为基础资产，以其销售的现金流和与现金流相关的因素作为基础销售;第四，现金资产证券化，指企业将自身拥有的现金通过投资行为向证券化转换的过程。

三、结束语

综上所述，供应链融资在医疗企业行业内应用可以对我国医疗企业从中小型企业转向规模发展提供帮助。通过资产证券化和保理等方式，融资单位能够和医疗器械企业合作，构建互利共赢的局面，因此在医疗器械行业发展的过程中进行供应链融资具有重要价值。

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