朱小芳 天津得宝航空科技有限公司

随着经济的不断发展，各行各业之间的竞争都在不断提升。中小企业现金流量获取难、流量成本的越来越不可控，直接影响了中小企业的营业收入，而营业收入不理想反而又影响现金流，同时还对企业下一步的发展造成了不良影响。当企业需要融资的时候，资产薄弱，信用等级低，担保能力弱的痛点就高频显现。

一、中小民营企业现状

目前我国中小企业有4000 万家，占企业总数的99%，贡献了中国60%的GDP、50%的税收和80%的城镇就业。中国发明专利的65%、企业技术创新的 75%以上和新产品开发的 80%以上，也都是由中小企业完成的。中小企业正在成为我国经济新动能培育的重要源泉之一，是经济结构优化升级的重要支撑，也是保障和改善民生的重要依托。在中小企业中，中小民营企业占比70%。

中小民营企业虽然已经发展成为我国经济的一支生力军，但是发展中的困难和阻力缺相当不少。诸如：融资难，贷款能力薄弱；缺乏优秀人才，因企业小，无法吸引高端人才；抗风险能力差，若经济形势不好，企业容易破产；缺少核心技术，企业发展后劲不足等等。中小民营企业因其规模比较小，资金实力也不如国企和外企雄厚，所以在诸多困难中融资障碍尤为突出。

二、中小民营企业融资中存在问题

1.企业信用等级低或者没有信用等级评级。中小民营企业一般都是成立时间短，规模小且发展迅速，行业以人工密集的操作业、种植业或建设期短，固定资产投入较小的贸易批发行业为主。这些行业的智能化操作程度相对较低，准入门槛低和无退出成本，企业建立并投产相对容易。快速发展造成企业整体管理水平低下，企业在用地手续、环保建设、工信部备案等方面缺少长远规划，致使企业的有形抵押资产少，财务信息也因管理者理念不一而缺乏相应的对称性。上述原因使得中小公司的信用等级低或者无信用评价，增加融资的难度。

2.企业自身的融资担保能力不足。银行或类似金融机构，为了降低风险，减少不良贷款的发生，对中小民营企业开放的融资产品类型也相对较少，以信用担保或资产抵押为主，对担保人和企业自身都进行了特别严苛的要求，且担保或信用贷款的额度均做严格的限制。中小企业因为固定资产等有形抵押物少，且难以找到合适的担保公司，也就难以享受便利政策。为解决资金压力，转而向贷款手续相对简单，资金发放较快的民间借贷转移，这个不仅让中小民营企业承担更高的成本压力，也让金融市场充斥着不稳定因素。一些高息放贷者逃避纳税，还会左右小额短期资本市场运作。

3.中小民营企业的融资渠道过于单一。在中小民营企业中，最常见的资本运作模式就是自有资金建立公司，银行融资补进流动资金，民间借贷扩充企业发展。这种单一的筹资渠道使得企业资金循环供应能力差，由于市场准入门槛的限制，股权融资，债券融资，互联网众筹等现代化的筹资方式几乎不涉及。而诸如保理公司、信托公司、财务公司更青睐于大型企业，小额财务公司只能解决小额资金流贷，不能补进企业长期大量的资金需求。因此，拓宽融资渠道就成为中小民营企业发展的当务之急。

4.企业融资成本高。中小企业因为在企业规模和优良资产方面处于融资劣势，对银行等金融机构没有谈判的筹码，即使拿到融资，也因为融资授信等级低，融资贷款的额度和利率相比大型企业来说，利率高，额度低。因此很多中小民营企业都是一半金融贷款融资，一半民间高息借贷，来满足企业发展需求。这样一来，企业的综合融资成本就高于正常的融资水平，承担巨大的融资压力。

5.贷款的时间以一年期流贷为主。银行等金融机构为了加强风险控制，给中小民营企业的融资贷款以流贷为主，期限几乎都是一年期。期间观察企业的生产销售运作是否正常，经营现金流量是否稳定，盈利和偿债能力是否持续，利息支付情况是否异常。贷款一年要收回，进行授信风险评级无问题再贷。而中小民营企业的流动资金在各个环节占压，不可能抽离。久而久之，就造就了民间高息借贷行业的发展，中小民营企业用短期几天的高息借贷偿还银行融资贷款，银行融资贷款批下来再偿还民间高息短贷。银行的金融短期贷款对中小民营企业的扶持力度远远不够。

三、中小民营企业融资困难的原因

（一）内部原因

1.股东的理念不一，造成中小民营企业的财务信息不能满足融资需要。中小民营企业的股东多为2-3 名，股东的理念也因社会阅历，文化素养不一而不同。有些股东侧重见效快的管理模式，这种模式容易造成企业的短期行为。有些股东侧重长远发展，这种模式见效慢，不能解决燃眉之急，也容易导致一些人才的跳槽。经营理念不一，致使企业发展中容易走弯路，缺乏长远合作后劲。中小民营企业战略目标具备长远谋略，执行过程发生偏差，纠错纠偏不及时，导致业务指标乃至财务信息不对称。

2.企业管理不够科学合理。中小民营企业的创立者很多都具备吃苦耐劳的精神，敢于抓住机会，善于抓住机会，对市场定位准而创业打下根基的。但是企业发展壮大以后，管理水平远远不能适应发展。家族式管理企业的弊端，造成高级人才不敢涉足。没有高端人才引导的企业，机构设置不合理，岗位分工不明确，责任制不健全，绩效机制缺乏，内部控制没有或形同虚设，风险把控不利等等原因，造成企业外部形象差，缺乏自身的企业文化也就缺乏长远发展后劲。企业整体管理水平低下无法给银行等金融机构足够的信心放贷。

3.中小企业抗风险能力差。中小民营企业的初始投资资本小，可供抵押的固定资产少；多数企业由于处于发展期，投资和研发新产品以及拓展新市场的费用占比大，导致企业的盈利水平低下，同时也导致了企业的现金流不稳定、资金链脆弱，抗风险能力差，一旦遇到问题，资金链断裂，企业生产经营活动将会受到沉重打击。

（二）外部环境的影响

1.融资结构失衡，融资渠道过少。中小民营企业的融资渠道相比于大型企业或国有企业较少。企业没有留存收益，而股权融资、债券融资在政策上限制条件很多，导致了大部分中小民营企业难以通过公开资本市场运作来筹集资金。譬如通过新三板等板块上市的中小企业在资本市场的活跃度不高，投资机构难以从中获利，使得投资机构对其投资的意愿降低，中小企业难以筹集到资金；我国企业债券市场的发展远远落后于股票市场和银行信贷市场的发展，而且中小企业往往达不到债券发行额度的要求，因此，中小企业要通过债券融资几乎没有可能。

2.担保公司发展缓慢。在缓解中小企业融资难、融资贵的问题上，担保公司可以发挥一定的缓冲作用。可是目前我国融资性的担保公司还存在诸多问题。一是我国民营担保机构资本实力不足、业务规模偏小、自身信用不足；而国有政策性担保机构，限制多，发展方向多面向国有企业。第二，担保公司机构之间缺乏业务合作，组织化程度低，没有形成很好的风险分散机制，使得行业内融资担保企业的代偿风险加大，一定程度上制约了担保业务的展开。

3.缺乏相应的信用体系和法律法规。对于中小企业融资而言，政府首先需要面临的是信用体系建设的亟待完善，包括覆盖社会成员的信用记录和信用基础设施网络以及公司的信用记录等；其次，政府对中小企业支持的相关法律法规、政策需要进一步完善，需要进一步强化政策的可执行力。尽管我国的少数法律对中小企业有一定的规范，但是对中小企业的贷款、担保、上市等融资方面的保护甚少。

四、中小民营企业融资对策

1.增强自身抗风险能力，建立信用担保体系。企业建立风险补偿基金，分散和降低各方风险，确保担保机构与银行资金的安全，保障其收益。重点发展中小民营企业互助性质的会员制担保机构，也可以借助行业协会或商会等组织，牵头行业内中小企业联保等形式，为中小民营企业贷款创造条件；通过建立全省性的信贷再担保机构和中小民营企业贷款保险制度等形式分散风险，使中小民营企业担保难和贷款难问题得到有效解决。有效的信用担保体系，不仅可以使得中小型民营企业的整体素质和综合实力得到提高，而且能改善融资环境，并最终促进中小民营企业健康持续发展。

2.完善中小企业信用支持体系。短期要着力于改进当前中小民营企业间接融资体系，拓展中小民营企业融资途径，鼓励各类商业银行确立以中小民营企业为重要服务对象，提高信贷支持力度。长期看要着力于建立完善的资本市场体系，拓展直接融资新途径。譬如不仅要继续大力发展中小企业板和创业板，而且要发展中小企业基金市场，成立中小企业风险投入基金与产业投入基金，吸引社会闲散资金进入中小企业，缓解中小企业的融资困难。要彻底解决我国中小企业融资难的问题，需要我国政府加大支持力度，需要创新手段，建立融资信用体系，完善融资担保体系，积极拓展各种融资渠道。

五、结束语

政府一直致力于融资的政策支持，在传统贷款业务方面，公司贷款持续增长，贷款投向不断优化，“三农”及小微企业贷款增长较快，小微企业贷款占比持续提高。银保监会数据显示，2019 年末普惠型小微企业贷款余额11.7 万亿元，同比增长25%。在政府政策大力扶持的同时，中小民营企业应该通过加强自身建设来推动中小民营企业的发展，制定长期发展的战略，不断的将企业发展战略层面与资金流动相结合来营造更好的企业发展新格局。