于骐源

【摘 要】银行是经营特殊产品“货币”的企业，盈利能力是企业生存发展的核心指标。经济全球化愈演愈烈，2010年《巴赛尔协议Ⅲ》的出台对商业银行的发展战略重新定位，对其资本充足提出新的要求。我国商业银行成立以来积弊已久，真正的市场化改革之路还很长。各大电商的发展对商业银行的传统业务形成巨大冲击，在当前复杂多变的经济环境下，我国银行应该如何应对挑战、把握机遇是银行业监管层面临的迫切问题，研究商业银行的盈利能力显得极为重要。文章采用主成分分析法对我国商业银行的每股收益、总资产利润率、成本费用利润率、加权净资产收益率、净利润现金比率、资产经营的现金流量回报率、净利润增长率、每股未分配利润八大盈利能力评价指标进行分析，数据来源于2016年各商业银行的年报和Wind数据库。

【关键词】商业银行；主成分分析；盈利能力

【中图分类号】F832.3；F224【文献标识码】A 【文章编号】1674-0688（2019）01-0087-04

0 引言

迟国泰、杨中原、郑杏果（2009）通过主成分分析综合考虑商业银行的盈利能力、发展能力，从实证分析角度为国有商业银行的生存发展提供可行性意见。倪美蓉（2011）运用面板数据得出银行的雄厚资本实力、资本风险资本率、流动性及资产费用率均与盈利呈明显的正相关关系，然而不良贷款率、信贷规模则会对商业银行盈利能力产生负面影响。宋晨静（2015）利用因子分析法、DEA法、動态面板法及突变级数法对16家上市商业银行构建盈利水平评价模型。对商业银行的盈利能力研究由来已久，本文通过实证分析的方法并在Wind数据库检索2016年我国商业银行的相关数据，运用主成分分析法构建能够评价我国商业银行盈利能力的模型，并利用相应的回归分析法和相关性分析方法对影响我国商业银行盈利能力的影响因素进行分析。

1 商业银行盈利能力测度

1.1 指标选取

本文通过选取2016年我国国有商业银行和具有代表性的股份制商业银行为样本，通过建立能够评价商业银行盈利能力评级指标体系并运用主成分分析法对商业银行盈利能力进行测量并且排名。为了更好地诠释我国商业银行的盈利能力，本文选取了以下指标。

（1）加权净资产收益率：是股东通过资本运营获利的能力，净资产收益率是净利润与所有者权益的比值，表明净资产的获利能力。由于所有者权益是时点数，净利润是时期数，所以计算时要用平均数，也就是年初加年末除以2。这个指标越大越好。

（2）每股收益：税后利润与总体股本的比值，通常用来反映企业的经营好坏和投资者获利与风险水平。

（3）总资产利润率：通过对资产负债表处理得出，是企业资产综合利用效果的写照。商业银行的资产主要来源于对储户的负债，该指标反应商业银行运用存款获取利润的能力。

（4）成本费用利润率：该指标是利润总额与成本费用总额的比值，成本费用总额包括营业、销售、管理费用，代表着每付1元成本带来的利润，可以很好地反映企业盈利与成本之间的关系。

（5）每股未分配利润：该项指标越大证明公司的留存收益越多，侧面证明公司的盈利能力好，同时预示着该公司未来红利发放能力强。

（6）净利润增长率：净利润就是总税后利润余额，增长率就是现期相对于基期增幅百分比，该指标说明企业的盈利潜力强。

（7）资产经营的现金流量回报率：是指企业经营活动产生的现金流量净额与企业总资产的比值，每1元资产通过经营流动所能形成的现金净流入，反映了企业资产的经营收现水平。

（8）经营现金流量与净利润比率：这个指标越大越好，证明企业不仅利润高而且现金流充足，有利于企业扩大经营，应收账款拖欠较少有利于公司充分利用资金发展自身。

1.2 主成分分析

（1）先对2016年商业银行各盈利指标数据进行KMO和Bartlett检验，检验结果见表1。

根据KMO检验值0.448，以上选取变量适合因子分析；同时Bartlett球形检验P值远小于0.01，因此选取的8个变量适合做因子分析。

（2）提取特征值和方差贡献率。本文选用SPSS软件对所取得的数据进行分析，首先筛选主成分。主成分的选取标准为所取得的主成分能够代表大部分原始数据的信息，具体结果见表2。

经过计算提取特征值和方差贡献率，提取出4个因子，是原有变量重组后的结果，能解释原有变量总方差的94.413%，完全可以反映绝大部分信息，有利于进行主成分分析。设4个主成分分别用Y1、Y2、Y3、Y4来表示，指标1、加权净资产收益率设为X1，其余指标依次设为X2、X3、X4、X5、X6、X7、X8。

（3）构建商业银行盈利能力评价体系。首先分析出成分得分系数矩阵，具体结果见表3。

以建设银行为例进行计算，结果见表4。

根据同样的计算方法，可以计算出其他银行盈利能力的综合得分，具体见表5。

通过主成分分析法构建评价我国商业银行盈利能力的综合评价模型，通过将各银行的相应数据代入表达式得出16家商业银行盈利能力综合排名。

2 商业银行盈利能力影响因素分析

2.1 相关性分析

众所周知，盈利能力是商业银行的核心指标，通过上述模型测得我国商业银行盈利能力后，本文将通过相关性分析探究影响其盈利能力的根本因素。本文引入总资产、净资产增长率和资产负债率来分别体现商业银行的规模、成长潜力和债务偿还能力对其盈利能力的影响。

本文选取总资产自然对数、净资产增长率及资产负债率，分别表示商业银行的规模、成长性及偿债能力对其盈利能力的影响。净资产增长率是反映企业成长资产净增值的指标和企业规模经济的指标，这也是不选择总资产增长率作为衡量商业银行成长能力的原因。相关性分析结果见表6。

由表6可知，银行的资产负债率、资产增长率与银行的盈利能力负相关，但是净资产增长率与盈利能力的相关性不显著，因此银行的资产负债率越高，其盈利能力越低。也就是说，银行与其他企业在这一点上并无两样，虽然适当的增加负债率可以让银行有充足的资金来开展投融资业务，但是过高的负债率会影响银行盈利能力，同时增加系统性风险。银行的总资产规模与其盈利能力呈正相关，并在0.05的水平上显著，这说明银行规模越大，其能利用自身的信用优势带来的规模经济获得较强的盈利能力。

2.2 多元回归分析

本文选取逐步多元回归分析法来建立盈利能力与其影响因素之间的关系模型，具体分析结果见表7。

根据回归分析法，可以得到如下回归方程：

F综=-384.112+3.269×资产负债率+0.071 9×净资产增长率+14.581×总资产自然对数

在回归分析中，净资产增长率的回归系数小于1，因此其对于盈利能力的影响较弱，而总资产规模对于银行盈利能力的大小贡献最大。资产负债率对于银行盈利能力的贡献与相关分析结果不同，相关分析是变量间单纯具有相关性，但是在数量上不一定具有依存性，资产负债率与银行盈利能力是平等可替换的关系。但是当设定银行盈利能力为因变量，则资产负债率越大则盈利能力越强，即资产水平越高负债水平越低的银行盈利能力越强，这与一般企业的性质相同。

3 结论与建议

3.1 结论

本文运用主成分分析法透过现象看本质，去除干扰因素得到16家商业银行盈利能力的排名，通过相关性分析和回归分析找到影响商业银行盈利能力的关键因素，得出銀行的资产负债率、净资产增长率与银行的盈利能力负相关，但是净资产增长率与盈利能力的相关性不显著，当设定银行盈利能力为因变量，则资产负债率越大则盈利能力越强，即资产水平越高负债水平越低的银行盈利能力越强，与一般企业的性质相同。同时银行规模越大，利用自身的信用优势和规模经济获得较强的盈利能力。

3.2 建议

（1）降低不良贷款率，控制资产负债率。我国商业银行的成本费用率普遍较高，其中不良贷款产生的费用占比较大，因此对于银行的盈利能力有负面影响，银行应进一步深化银行股份制改革。同时银行不同于一般企业，适当的高负债率可以使银行拥有更多的资金用于贷款融资等相关业务，但根据回归分析结果可知，银行的资产负债率与银行盈利能力呈负相关，即必须控制资产负债率，防止银行一味地拓展业务范围而陷入高负债的情况。

（2）扩大银行规模，提高服务质量。银行的盈利能力在0.05的水平上与其资产规模呈正相关，即银行规模越大越能发挥资本优势，建立信誉，多角度、多渠道满足人们对金融服务的需求，在控制好风险的同时更大范围内吸收存款，增强盈利能力。同时提高自身服务质量，与长期客户建立优良健康的持续关系，进一步扩大市场份额，获得更加稳定的现金流和利润流。

（3）提高管理水平，完善业务系统。银行应利用先进技术将业务数据转化为有用的信息支撑管理决策，辅以决策分析系统，以在经营层面做出科学合理的决策，提高银行核心竞争力，达到全面管理集中、全面成本控制、全面风险防范、全面客户服务和全面面向未来的要求。

参 考 文 献

[1]宋娟娟，曹志鹏.基于主成分分析法的商业银行盈利能力研究[J].研究与探索，2014（3）：27-29.

[2]刘璐.上市商业银行盈利能力的比较分析[D].天津：天津财经大学，2017.

[3]唐永杰.我国商业银行盈利能力研究[D].成都：西南财经大学，2009.

[4]严瑞祥.我国商业银行盈利能力研究[D].上海：华东师范大学，2011.

[5]王娣.我国商业银行盈利能力研究[D].济南：山东大学，2009.

[6]刁付生.中国商业银行盈利能力实证分析[D].沈阳：辽宁大学，2013.

[责任编辑：陈泽琦]