王哲

2019年是人民币国际化10周年。

以2009年7月上海等5个境内城市率先启动跨境贸易人民币结算为开端，人民币国际化是10年以来中国金融改革的一大亮点。通过10年的不断努力，我国在人民币国际化的进程中成就斐然。

过去10年，人民币国际化实现从无到有的重大变化，人民币跨境使用逐步扩大，人民币在国际市场的定价功能稳步提升。目前，人民币已稳定位列全球第五大支付货币、SDR权重排名第三的重要货币，并不断向国际贸易、跨境投资、国际信贷、储备货币等方向拓展，与我国发生人民币跨境业务的国家和地区已达242个。

中国人民大学国际货币研究所副所长王芳对此分析，“人民币国际化在初期走得既快又稳，依靠的是中国强大的实体经济基础、贸易地位、币值基本稳定以及持续推进的金融改革与开放。”

去年一度“赶英超日”

2010年起，境内企业对外直接投资（ODI）、境外直接投资（FDI）人民币结算陆续开始试点;从2013年起，境外人民币放款、跨国企业人民币资金池、全口径跨境融资等相关融资业务也根据市场需要陆续放开。考虑到个人使用人民币进行贸易、旅游、留学等正常需求，从2012年起，个人经常项目跨境人民币业务试点陆续启动，并于2018年最终扩展到全国。

10年来，作为国际金融中心及内地对接国际市场的“超级联系人”，中国香港已经建成全球最大的离岸人民币枢纽，为助推人民币国际化扮演着不可替代的重要角色，未来亦将继续发挥“试验田”和“安全垫”的作用。

2016年10月，人民币正式加入国际货币基金组织（IMF）特别提款权（SDR）货币篮子，这是人民币国际化进程的一个里程碑。人民币成为在SDR貨币篮子中权重第三的货币，作为第五种货币在国际货币体系中与美元、欧元、日元、英镑共同承担储备货币职责。

王芳表示，人民币加入SDR对中国和世界是双赢的结果，不仅有利于提高世界各国对人民币的认可度和接受度，加速人民币的国际化，并且有助于增强SDR的代表性和吸引力，使现行国际货币体系更加完善。“今年是下一轮SDR货币篮子评估的关键一年。站在新起点上，人民币国际化发展将面临转变，在平衡中走向成熟。”王芳表示，下次评估将于2021年9月30日进行，这是人民币正式入篮后迎来的第一次SDR评估。

2019国际货币论坛发布的2019年度《人民币国际化报告》显示，2018年第二季度人民币国际化指数RII达到历史新高4.91%，一度超过英镑和日元，短暂位列全球第三大国际货币。在2018年下半年该指数快速回落，但仍处于历史较高区间。今年以来，人民币国际化指数反弹，2019年第一季度人民币国际化指数的初步匡算值为3.20%，也就是说，在全球范围内国际货币的使用份额中，3.20%使用的是人民币。

相比2009年我国开始试点跨境贸易人民币结算0.02%的数值，人民币国际化指数已经上涨了150倍。

反观美元，IMF数据显示，截至2018年第四季度，各经济体央行持有的外汇储备中，美元资产占比降至61.69%，连续第三个季度下降。而且，部分国家已开始酝酿打造包含人民币作为危机时的融通货币的协议，摆脱过度依赖美元的现状。

“人民币国际化指数客观地描述了人民币在贸易、金融交易、外汇储备各个方面实际的国际使用程度。”王芳在解读2019年度《人民币国际化报告》时表示。

王芳在接受《中国报道》记者采访时表示，高水平的金融开放，有助于实现经济高质量发展，而高质量发展反过来也要求与之适配的金融体系，决定人民币国际化的未来。高质量发展要求金融回归服务实体经济的本源，下一步我国还要深化改革并大力发展金融市场，以货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场的深化改革，是高水平金融开放的工作重点。

中国进出口银行董事长胡晓炼认为，在贸易投资格局发生变化的形势下，在市场主体对人民币国际化的需求更加强烈、我国改革开放的步伐进一步加快、防范金融风险的各项工作更加紧迫的环境下，人民币国际化应该走得更快一些。

去年，虽然人民币只短暂位列美元、欧元之后成为“世界第三”，但诸多专家都相信，在不久的将来，人民币将再度挑战英镑、日元，真正成为世界第三大货币。

应对挑战

当前全球化遇挫、单边主义兴起、贸易增长受抑、中美贸易摩擦持续的国际大背景下，人民币国际化也面临诸多挑战。

王芳认为，未来人民币国际化的主要挑战包括，能否顺利完成供给侧结构性改革，能否守住不发生系统性金融危机的底线，能否经得住以贸易摩擦为开端的极限外部压力考验，以及能否坚定地走好对外开放之路。

外界热切关注的中美贸易摩擦对人民币国际化有没有影响？王芳对《中国报道》记者指出，中国和美国的贸易中本身不用人民币，所以就贸易本身来说，对人民币国际化没有影响。但是，如果贸易摩擦进一步扩大到其他领域，就会对人民币国际化有影响。另一方面，如果美国贸易单边主义走向极端，相反对人民币国际化有推动作用，中国与其他国家的贸易以前往往都依赖美元，如用双边货币来结算，那么人民币国际化的机会反而更大。

中国人民大学国际货币研究所副所长涂永红则认为，人民币国际化指数去年上升后来却突然降下来了，在一定程度上体现出中美贸易摩擦的影响，“但是这一指数还在不断回升，说明影响逐渐减弱，这是因为中国贸易对美国的依赖正在逐步减小。”

中国人民银行宏观审慎管理局局长霍颖励表示，人民币国际化目前面临的问题是人民币跨境使用当中经常项目使用占比比较低，人民币国际支付比例较低，人民币在海外市场可获得性不高，境外机构持有股票和债券的比例仍然较低。她认为，金融市场的开放应该遵循富有效率、稳健有序、包容共享三大原则。

“当前我国金融业（金融机构）大而不强是人民币国际化的软肋，人民币国际化必须提高我国金融业的国际竞争力。”胡晓炼表示，全球经济扩张放缓，主要货币竞争更加激烈，人民币面临的责任和阻碍也进一步增多;人民币面临政策推动为主到市场驱动力为主的动能转换阶段;人民币国际使用结构由贸易为主体向资本金融为主体转变，随着人民币投融资成为跨境人民币收支的主体部分，人民币跨境使用及金融体系面临的风险和波动性也会由此上升，未来我国人民币国际化政策还需要继续完善。