张萍

【摘 要】财务风险作为一种经济风险现象，是现代企业面对市场竞争的必然产物。如何客观分析和认识财务风险，采取各种措施来控制和避免财务风险的发生，是事关企业生存和发展的重要课题。因此，对财务风险形成原因及其控制进行分析，从而找到降低风险的途径与方法，改善经营管理，提高经济效益。文章以ZT新能源科技有限公司作为分析对象，对财务风险的成因进行分析，提出相关控制建议，力求促进企业可持续发展。

【关键词】财务管理;风险识别;风险控制

【中图分类号】F275 【文献标识码】A 【文章编号】1674-0688（2019）11-0169-03

在当今市场经济条件下，企业国际化经营规模和范围进一步扩大，这不单给企业经营带来新的机遇和挑战，同时也面临着来自国内和国际市场的双重竞争压力。在激烈的竞争中，很多企业为追求高增长而大量举债，这时如果缺乏对财务风险的控制意识和管理能力，必然招致财务危机，从而影响企业正常生产和经营。因此，企业要寻求控制和规避财务风险的有效方法，以控制财务风险的发生。伴随着风险的出现，要求企业经营决策不仅要考虑经济性、收益性，而且要考虑风险性，企业风险管理问题由此产生，财务风险管理的重点则是对可能出现的主要财务风险和财务危机进行超前控制和管理，以避免由财务风险转化为财务危机和生存危机，从而使企业获得持续生存和发展。在此背景下，本文选取ZT新能源科技有限公司作为分析对象，对企业财务风险进行分析，力求促进ZT新能源科技有限公司可持续发展。

1 企业财务风险概述

1.1 财务风险的概念

从广义上而言，财务风险是指企业在各项财务活动中由于各种难以预料和无法控制的因素，使企业在一定时期、一定范围内所获取的最终财务成果与预期的经营目标发生偏差，从而形成的使企业蒙受经济损失或更大收益的可能性。例如，企业若因呆账过多导致现金不足以付息，或是举借了过多的债务，所得利润不足以偿还债务等皆有可能产生财务风险。

从狭义上而言，财务风险通常被称为举债筹资风险，是指企业由于举债而给企业财务成果带来的不确定性，因此财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物。

1.2 企业财务风险管理的意义

在市场经济日趋完善的今天，企业每时每刻都面临着来自市场的各种风险。财务管理系统作为企业风险预警器的作用愈来愈显示出其重要性，所以企业经营者应经常进行财务分析，控制财务危机，采取适当的财务风险化解方式。通过对企业财务风险的化解方式和途径进行分析，可以对企业的财务风险进行防范和控制，从而达到抑制不利事态发展、减少风险损失、提高企业经济效益的目的。

1.3 企业财务风险的识别与控制

财务风险的识别是财务风险管理的开始，通过分析了解企业在生产经营活动中面临及潜在的风险威胁，分析出企业所面临的各种财务风险，以有效防止财务危机。分析财务风险是分析引起企业财务风险的各种因素，这是识别财务风险的关键要素。

财务风险控制就是针对财务风险的因素和风险的大小，制定合理的对策措施来降低风险。财务风险的控制方法有财务风险规避法、财务风险预防法、财务风险分散法、财务风险转移法和财务风险自留法等。实际上，财务风险控制要从财务风险分析的结果入手，找到风险的根源，才能更好地提出应对策略，达到有效减少风险、预防危机的作用。目前我国财务风险控制多出现资金结构不合理、投资缺乏科学性、资金回收不当和收益分配不合理等问题。

下面以ZT新能源科技有限公司为例，分析企业财务风险的成因，寻找降低企业财务风险的措施。

2 ZT新能源科技有限公司财务风险成因分析

ZT新能源科技有限公司成立于2011年，专注于新能源汽车动力电池系统、储能系统的研发，主要业务包括新能源汽车动力电池研发、生产和销售，以及锂电池回收利用等。该公司财务风险成因分析如下。

2.1 公司债务结构不合理

筹资风险主要由负债引起，企业承担筹资风险的程度与负债方式、期限及使用状况息息相关。大多数企业进行筹资活动主要是为了扩大生产经营规模，提高收益，却往往忽视了偿还负债本金与利息的风险。当企业决策不当导致经营收益小于负债资本时，企业将无法偿还相应的本金与利息，使企业面临较大的筹资风险。

现根据ZT新能源科技有限公司的财务状况分析债务结构对筹资风险的影响。中长期负债与短期负债相比，负债成本高、弹性小、不易取得，短期负债也有利息成本不确定性的缺点，而且短期负债过多容易出现不能按时偿还负债本金的财务风险。对公司筹资情况来说，长期负债和短期负债均有利弊，所以公司应合理安排长、短期负债比重。如果长、短期负债比重不合理，即短期负债比重过大、偿还时间较集中，那么将会给公司带来流动性风险，最终不能还本付息，公司将会面临破产倒闭等情况。ZT新能源科技有限公司2016—2018年负债结构见表1。

表1中，流动负债率=流动负债÷负债总额×100%。由表1可知，近3年ZT新能源科技有限公司流动负债比率呈大幅度上升趋势，流动负债占负债总额的比重较大，2016—2018年平均流動负债率达到75.5%，说明公司的债务结构严重不合理。2018年流动负债已高达263 006万元，流动负债期限短，还债时间较集中，致使该年度偿债压力非常大，如果不采取措施，公司将面临无法偿还负债本金利息的财务风险，一旦周转资金不足，公司经营管理就会陷入困境。

2.2 投资决策程序不完善

ZT新能源科技有限公司投资决策程序的制定缺乏相关的管理规则，导致在某些投资项目上多年出现亏损，而且没有相关的解决方法和控制措施，以至于投资收益没有达到预期目标，使公司的营业利润大幅度降低。ZT新能源科技有限公司的投资决策流程如图1所示。

从图1可知，公司在进行投资决策前缺少一个完善的投资程序，没有对方案可行性进行研究，公司既没有做好投资前的分析，也没有规范的投资流程，以至于公司对联营企业的投资一直处于亏损状态。盲目投资存在一定的风险，并导致公司得不到预期的收益，所以公司投资决策程序不完善增加了公司的投资风险。

2.3 营运资金管理不足

首先，在存货管理方面，ZT新能源科技有限公司存货管理不当，积压过多。表2为公司2016—2018年存货周转率。

表2中，平均存货余额=（存货期初余额+存货期末余额）÷2，存货周转率=营业成本÷平均存货余额。由表2可知，ZT新能源科技有限公司的存货数量逐年增加、周转率呈波动式变动并且周转次数非常少。数据显示，2016—2018年平均存货余额由68 013万元增加到171 725万元，共增长了152.49%，平均存货周转率达到1.84次，主要因为公司的产品销售状况不好，导致存货积压情况非常严重。存货的增加也造成了部分重要原材料长期积压，说明公司的存货管理不合理，水平有待提高。存货积压严重，变现能力弱，加大了资金的占用比率，从而导致公司存在一定的资金运营风险。

其次，在应收账款管理方面，ZT新能源科技有限公司对应收账款管理制度宽松，管理不完善，大量应收账款出现无法收回的情况，从而加大了资金运营风险。表3为2016—2018年公司应收账款周转率。

表3中，应收账款平均余额=（应收账款期初余额+应收账款期末余额）÷2，应收账款周转率=营业收入÷应收账款平均余额。由表3可知，ZT新能源科技有限公司2016—2018年应收账款周转率先呈上升趋势然后又急剧下降，而且这3年应收账款周转次数非常少，说明公司应收账款账龄较长，资金回收速度慢。这是由于公司库存过大，产品积压严重，从而急于销售产品，没有对客户的信用等级进行评价就进行合作，也没有建立完善的货款收回制度，使很多应收账款无法收回，以至于形成大量坏账，加大了公司的资金运营风险。

3 降低ZT新能源科技有限公司财务风险的措施

3.1 债务结构合理化

就ZT新能源科技有限公司现状来讲，短期负债比重过大，负债期限结构严重不合理。由于短期负债期限短，偿还时间较集中，金融市场短期负债利率大小不确定，流动资金不足以偿还短期负债时会影响公司对银行的信用程度，并且短期负债过多需要不断更新债务，所以公司应该通过适当增加长期负债来调整债务结构，以较好实现财务杠杆作用。而长期借款会使筹资成本降低，当公司遇到暂时无法偿还资金的状况时，也可与银行协商延长借款期限和增加借款数额，以降低筹资风险。所以ZT新能源科技有限公司应确定一个合理的债务结构，以实现公司未来长远发展。

3.2 完善投资决策程序

ZT新能源科技有限公司应该完善投资决策程序，投资决策流程图如图2所示。公司在投资项目时应根据投资流程审查该项目是否可行。首先，分析此项目是否有投资机会，如果有，则进行初步可行性研究并审批项目建议书;其次，研究此项目是否具有生命力，如果是，将对该项目的长期发展情况进行资料搜集与分析，并对可行性研究报告进行审批，检查其是否合理;最后，对项目技术、经济等是否可行进行分析，如果符合公司标准，则进行投资。在实施投资后，公司还应以科学的方法制订如何实现最优经济效益计划，以实现加快资金周转，还要充分预测项目可能出现的风险，这样才能将财务风险降到最低。

3.3 控制资金运营风险

3.3.1 加强存货管理力度

存货是公司资产的重要组成部分，其管理水平的好坏直接影响到公司产品的竞争力和生存空间。ZT新能源科技有限公司应该加强对存货的管理，以实现更好的经济效益。

首先，要分类管理产品。公司存货种类繁多，应根据材料占存货的资本比例，将存货加以分类进行管理。在降低库存的同时，保证其在安全的库存量范围内。其他价格居中、数量多的产品，应进行一般管理，保证其一直有少量库存，以防止销售供应不足。

其次，要制定存货定额管理制度。公司应详细审查各种产品的数量成本，合理制订材料采购计划。适当提高存货采购频率，实行少量多次采购方式，降低材料库存量，避免存货大量积压。加强生产部门、采购部门、销售部门与仓储部门之间的沟通，按订单合理备货，制订完善的采购计划，这样可以减少存货对资金的占有量。

3.3.2 加强应收账款管理力度

公司应该严格制定销售环节的赊销管理制度，建立评价客户信用等级标准及货款回收制度，将损失的可能性降到最小。首先，ZT新能源科技有限公司应该制定严格的赊销审批程序。在签订销售合同前，销售部门要认真审查客户的主体资格、经营范围、信用等级及履约能力等情况，认证符合赊销情况后审阅检查合同文本，同时要对合同的合法性及各项条款进行审查，确保合同规范有效，预防出现交易纠纷或者遭受商业欺诈等风险。其次，ZT新能源科技有限公司应该建立严格的货款回收制度。公司应定期核对财务部门回款记录，并对销售人员进行货款催收专业培训，提升工作人员素质及催款技能。当赊销到期未收到货款时，销售人员应及时与客户沟通，并做好应对策略。公司也应实行一定的绩效奖惩制度，并将货款回收列入销售人员考核标准，以激励销售人员的积极性。

综上所述，在市场竞争激烈的严峻形势下，控制和降低财务风险显得尤为重要。因此，控制财务风险是加强财务管理，实现價值最大化目标的重要工作。企业应将债务结构合理化，完善投资决策程序，加强应收账款和存货管理力度，降低财务风险的发生。通过采取各种措施控制和避免财务风险，不断完善财务风险管理工作，从而使企业实现可持续发展。

参 考 文 献

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