摘 要：小微企业融资难、融资贵一直是国家政府和金融系统高度关注的问题。本文分析了小微企业在金融服务中面临的问题，认为信息不对称和金融市场不完善是导致小微企业融资困难的根本原因。并从畅通小微企业信息交流和畅通资金渠道两方面为提升小微企业融资能力提出相应对策建议。

关键词：小微企业；融资；信息不对称；市场竞争

小微企业是实体经济中不可缺少的重要组成，是就业岗位，税收的重要来源。助力小微企业发展，做好小微企业的金融服务工作具有十分重要的意义。但小微企融资难、融资贵一直是小微企业成长中难以破解的困局，不利于小微企业发展。

一、小微企业融资困局产生的原因

（1）信息不对称导致小微企业难以进入资金市场

信息不对称而产生的道德风险与逆向选择效应阻碍了小微企业融资，缓解其引发的问题有两条途径，减少信息不对称和进行增信。

1.小微企业“硬信息”不透明，“软信息”收集难度大。“硬信息”指财务报表中反映出的信息，但小微企业普遍存在内部管理不规范、财务制度不健全问题，甚至部分小微企业为达到避税、融资目的故意隐藏真实财务状况，使金融机构很难了解企业运营实际。要消除信息不对称，需加强对小微企业“软信息”的收集，需要金融机构付出较大时间、人力成本，最终導致资金成本增加，催生出小微企业融资难、融资贵问题。

2.小微企业难以提供足够的增信方式。处于起步阶段的小微企业受限于自身经营规模、财务状况等通常难以提供满足条件的抵质押物为融资增信。而金融机构针对小企业提供的应收账款、商标权、股权的抵质押等产品又存在财务记录不清晰，权益难处置、难估值的问题，影响融资双方积极性。

（2）金融市场的不完善难以匹配小微企业融资需求

小微企业金融服务具备一定公共物品的特征，在有利润约束和非充分竞争的市场环境下，小微企业的融资渠道不畅，使小微企业在资金需求市场中处于相对弱势地位。

1.间接融资市场中缺乏针对小微企业开展金融服务的机构。一是银行类金融机构服务对象以大企业为主，业务类型，评估方式照搬大企业框架，小微企业往往难以达到准入门槛。二是针对小企业的金融机构多样性欠缺。民间融资机存在程序不规范，不健康和不可持续问题；城商行、农信系统等出于盈利、不良贷款率考量，也倾向为成熟企业提供融资；融资租赁、担保机构几乎未能发挥作用。

2.直接融资市场上面向小微企业的融资渠道匮乏。直接融资是指没有金融中介机构介入的融资方式。一般来说，股票、债券类直接融资要求严格，小微企业规模和盈利水平很难达到门槛要求；小微企业常处于整个产业链中的弱势地位，很难开展企业间直接借贷；我国风险投资仍处于起步阶段，几乎惠及不到小微企业，且风险投资多集中于高新技术产业，涉农或从事一般制造业的小微企业很难通过此途径获得资金支持。综上，目前我国直接融资市场本身存在诸多问题，小微企业很难借助直接融资方式缓解自身融资困局。

二、对策建议

（1）完善小微融资政策保障体系，为小微融资增信拓宽渠道。小微企业的天然弱势注定小微企业无法在融资市场中占优，因此政府应以优惠利率、政策工具的使用等方法帮助小微企业融资拓宽渠道。此外以政府为背书的服务小微企业的融资担保基金能有效缓解小微企业信用不足，帮助小微企业增信。通过进一步完善融资担保基金制度，提高担保额度和便利程度，加强与金融机构交流合作，能有效保障小微企业打破增信难的困局。

（2）鼓励金融机构加强业务创新，引导多方金融机构参与。首先，银行类金融机构应贴合小微企业实际需求，提高风险管控水平；加大产品创新，开发供应链融资、特色质押信贷等产品；设立专业人才队伍，挖掘扶持有市场前景企业，跟踪企业发展情况，提供长期融资。其次，鼓励民间融资、互联网金融平台、投资公司等参与并充分发挥作用，丰富小微企业融资渠道与方式，探索多种模式向小微企业提供融资服务，助推小微企业发展。

（3）小微企业自身健全内部制度体系，提高财务透明度。小微企业自身的股权资本、产品实力、财务状况和信用记录等是决定其融资能力和融资规模的基础，是小微企业融资可持续的重要保障。小微企业应有意识的规范内部管理，提升企业经营实力，避免激进冒进；注重企业信用维护，摒弃逃废债等失信行为；完善财务制度，提高信息披露水平，多项并举来增强自身在融资市场中的竞争力，才能真正是使小微企业融资获得可持续化、商业化发展。

（4）加强市场、信用体系的建设，为小微企业融资构建完善的金融生态。健全直接融资市场，提升金融市场活力，让小微企业有机会参与直接融资；完善小微企业信用体系建设，构建合理的信用评估体系，搭建信用信息查询平台，帮助消除资金借贷双方间的信息不对称。

参考文献

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作者简介：陆成晨（1992—），女，汉族，甘肃兰州，助理经济师，经济学硕士，单位：中国人民银行兰州中心支行，研究方向：风险管理。