吉芮莹

摘 要：中小企业作为中国市场经济的主力军，在保障就业、促进经济发展和社会进步等方面有着重要的作用。但是融资难问题一直困扰中小企业的长远发展，如何在市场经济大环境下，结合当下成熟的互联网、大数据、移动支付、物联网和云计算等技术，改变传统的以商业银行间接融资和资本市场直接融资的融资模式，创新思维，以互联网金融模式为发展方向，在优化资源有效配置的同时，降低社会的整体融资成本，为中小企业解决融资难问题提供解决方案和思路。本文就中小企业融资难的现状，对互联网金融的融资模式进行特征分析和比较，总结出适合中小企业融资需求的互联网金融模式以及优化互联网金融发展的措施。

关键词：互联网金融；融资；中小企业；融资渠道创新

一、绪论

长期以来，中小企业为中国市场经济的发展做出了巨大的贡献，随着中国市场经济进入改革的深水区和新常态，中小企业面临的“融资难”问题凸显，中小企业如果在转型升级的过程中不解决好自身扩张所需要的资金问题，则很难实现可持续经营，而互联网金融的出现为中小企业融资问题的解决提供了契机。从2013年开始，各类互联网和金融相融合的产品层出不穷，为传统金融业务的改变带来了新的思路。互联网金融的发展可以大致分为两个階段：第一个阶段是互联网技术开始逐渐向传统行业渗透，带来传统金融行业在业务模式和组织架构上的变革，使得传统金融行业向高效、低成本和透明化发展；第二个阶段是像阿里巴巴等互联网金融企业的崛起，颠覆以往的金融支付和交易方式，促进了金融模式的创新，尤其是融资和投资渠道得到了进一步的拓展。互联网金融在结合大数据、物联网、移动支付和区块链等计算机技术，达到“去中心化”，从而降低因信息不对造成的道德风险和逆向选择等，提高资金的利用效率和降低交易成本。所以互联网金融企业的不断创新，可以妥善解决中小企业融资难问题，为企业的长远发展提供了新的渠道和解决思路。

二、中小企业融资现状

融资难是中小企业发展中的核心话题，其有一定的特征和表现，从相关资料可以得出，中小企业发展过程中，资金需求缺口大、融资渠道短缺和融资成本过高等问题较为突出。

在资金需求方面，中小企业的资金需求缺口特别大。由于近几年，中国经济整体上在走下坡路，不管是国有企业，还是中小企业，其面临的宏观经济下行压力巨大，这导致了中小企业在剧烈的竞争中，经营水平下滑十分明显，中小企业需要长期的资金配置来解决生产和发展的问题。根据深圳2017年对全市的中小企业的市场调查报告显示，中小企业的资金缺口十分巨大，近67%的企业表示经营过程中对融资的需求十分强烈，整个缺口达到了5800亿元左右。不仅是深圳，全国各省市的中小企业都有同样的问题，强烈的资金需求缺口阻碍了企业的进一步发展。

在融资渠道方面，中小企业融资渠道的匮乏也直接抑制了企业发展。从中小企业的融资方式来看，中小企业过度依赖于商业银行贷款，其他的融资渠道，例如股权融资和发债等直接融资方式，都没有向中小企业展业。并且，在商业银行借款过程中，由于中小企业自身资质较差，例如经营状况不佳、财务管理水平较差以及企业管理不够规范等，无法满足商业银行的信贷要求，使得真正能从商业银行获得的贷款金额并不多。所以像商业银行这样较为基础的金融机构都不能满足或者帮助中小企业获得发展需要的资金，促使中小企业不得不向民间组织借贷，由于民间组织的融资成本很高以及融资期限约束性较强，相关的借贷增加了中小企业的负担，万一企业出现流动性困难，则会进一步恶化企业的经营，导致破产的发生。

在借贷成本方面，中小企业的融资成本较国有企业高。企业的借贷成本包括利息费用，以及期间发生的时间成本。中小企业的借贷成本比一般的国有企业高，国有企业由于有政府的隐形担保，所以导致银行在放款时，偏向于多放款、走程序快和成本较低等优惠措施；而中小企业由于银行考虑到很多风险因素，会增加很多的隐性成本，例如增加审核步骤和时间、附带很多附加条件、放款时间较长以等，这样虽然在名义上借贷成本不是特别高，但是考虑到时间成本和机会成本等，中小企业的综合成本较高，所以中小企业更倾向于民间借贷。

中小企业无论是在资金需求、融资渠道还是在借贷成本等方面，均存在很大的问题，这急需要金融创新来改变现状，为中小企业注入资金、开拓融资渠道和降低融资成本，从而引导资金在中小企业的高效利用。

三、互联网金融模式分析

互联网金融经过这几年的发展，已经慢慢形成了特征鲜明的三种可以满足中小企业融资的模式：网络小额信贷、P2P网贷和众筹。

1.网络小额贷款模式。网络小额信贷是以电子商务平台为基础，依靠计算机技术，分析客户的交易习惯和投融资情况，为中小企业提供“电商+信贷”的模式。网络小额贷款是以阿里巴巴为主，推出的提供小额信贷支持的互联网融资服务，主要是为了解决阿里巴巴平台上的中小企业资金需求缺口问题，提供便利的融资程序和较低的融资成本。阿里巴巴针对平台的数据分析，对中小企业提供了贷款金融3000元-100万元的信贷支持，并且对信贷利率提供了分类标准，对信贷时间较短的，给予优惠，对于信贷时间较长的，则约定了稍微较高的利率，这为中小企业养成及时还款的习惯创造了条件；并且，阿里巴巴网贷平台对于客户的深度分析，挖掘真实的贸易交易背景和客户资金缺口，可以合理的进行放贷，实现了最快3分钟就准确放款的记录，在降低信贷风险的同时，基于合理的信用评级，为中小企业解决融资难问题提供了便利。

2.P2P网贷模式。P2P发端于2007年上线的拍拍贷，其为资金需求方和供给方提供交易平台。其不作为担保方和参与者的商业模式，迅速引起了网贷模式的快速发展。随后，宜信贷、红领创投、人人贷等一大批P2P网贷平台，成为2013年之后的网贷主力军。这一方面在于P2P网贷天然的“无准入、无门槛”，为资金的交易者提供了最低成本的交易规则，另一方面在于P2P网贷可以引入多种交易模式，为不同的资金需求者提供不同的服务。P2P网贷模式的创立，为中小企业的融资模式提供了多元化融资方式和广阔的发展情境。例如针对个体工商户和小微企业等小额信贷需求者，P2P网贷提供了最高限额10万左右，年化利息在9%-18%，周期30天-540天的信贷产品，为中小企业满足消费和经营等短期流动性需求提供了方案。

3.众筹模式，这种模式来源于欧美发达国家，从引入到现在，中国已经有超过100家平台启用了众筹模式。从最开始的点名时间到现在的众筹网、浙里投资等，众筹已经形成了特色鲜明、项目丰富和形式多样的发展模式。众筹的应用范围极为广泛，从民生工程、艺术设计到科学研究，都有涉及，这为中小企业的融资提供了丰富的渠道。从运行机制来看，众筹已经形成了凭证式、会籍式和天使式等形式。其中，凭证式是指通过亲密关系介绍，为项目筹集资金。例如淘宝的“美微会员”，投资者通过加入会员，在持有会员卡享受消费的同时，可以拥有美微传媒的股份。并且，会员可以分享美微的经营成果。凭证式由于资金门槛和风险水平等较低，在众多模式中，是可以继续创新和发展的融资方式。其次，会籍式是指投资者在投放资金后，可以作为企业的股东，例如3W咖啡就是典型代表，其在利用会籍式筹措资金的同时，吸引了国内外众多知名人士，开创了会籍式的先河。最后是天使式，是指众筹者，为投资者提供固定的收益。例如大家投，为12位投资人分别设置了3-15种不同的收益产品，是国内首个与私募股权投资相结合的融资平台。

互联网金融的三种模式，凭借互联网的去中心化、降低信息不对称和高效率等优势，为有效解决融资问题发挥了积极的作用。

四、发展互联网金融的措施

1.建立多元化的互联网融资模式。网络小额信贷可以集合大数据、物联网和云端等技术，对平台中的中小企业进行管理，可以深度挖掘中小企业在经营中的交易数据和财务信息等，针对不同的融资需求，提供不同期限、风险和成本的信贷产品，有效解决了信息不对称所形成的一系列问题，为缓解融资渠道匮乏、融资贵和融资难等，提供了新的思路。但是，这种模式存在明显的缺陷，就资金来源来说，网络小额信贷的资金来源于平台，只能满足小额资金的需求，所以其还不能从根本上解决中小企业融资难问题。考虑到P2P网络贷款的模式具有资金来源广泛、风险控制合理，并且对于交易金额和期限等限制较少，虽然也存在信息不对称问题，以及投资人仅对不同收益要求会选择不同风险等级的产品，不太信任平台和借款人等问题。但是综合网络小额信贷和P2P信贷的优势，构建多元化的“电商+P2B”模式，可以驱动互联网金融的发展思路，更好的解决中小企业融资问题。

2.提高中小企业的电商水平。互联网金融模式的创新，不仅在于互联网平台和公司的努力，也需要中小企业能够跟上时代的发展步伐，努力学习电商知识，为互联网金融融资模式提供应用基础。当然，随着近几年电子商务的发展，互联网金融对传统行业形成了巨大的冲突，引导中小企业逐渐适应电子商务，发展适合自身特点的电商文化。根据相关统计报告显示，中国网民规模已经达到7.5亿，占全球网民总数的20%，其中，网络购物、网络外卖等增长了10%、42%。随着国内消费不断的升级，消费者更加偏向于高品质、智能化和具有创新的产品，并且，这种消费趋势和规模在逐渐增加。所以在網购的浪潮下，电商如何抢占消费升级的高地，改良传统营销模式，显得尤为重要。不仅如此，电子商务的消费者逐渐的年轻化，00、90后已经成为消费的主体，网购已经成为现代人的生活方式，个性化、高附值和创新性等成为中小企业的发展方向。所以中小企业应该努力拥抱电子商务，转变传统营销思路，面对互联网金融逐渐向传统行业渗透的现实。只有尽快的适应电子商务带来的经营方式和生活方式的变化，才能够赢得在电子商务和互联网金融两方面的“入场券”，并解决中小企业融资难和发展问题。

3.政府引导互联网金融健康发展。互联网金融的井喷式发展，为中小企业降低融资成本、解决融资难问题提供了新的路径，但是由于互联网金融天然的低门槛特点，形成了诸多欺诈、卷款携逃等问题，这些都造成了互联网金融的不良后果。所以，现阶段国内互联网金融需要面对规范化、市场化和监管化等约束，尤其是政府，需要承担起引导互联网金融健康发展的职责，为中小企业创造良好的融资环境。政府在政策方面，需要考虑国内互联网金融发展时间较短、平台规模小、盈利水平有限，从而其抗风险能力较弱，所以政府需要在税收等政策方面给予一定的优惠，并在社会资源和社会关系中，协调互联网平台的发展；需要政府认识到互联网金融发展需要遵循一定的规律。首先互联网金融是一个高新产业，其新在于技术和应用水平上的创新，而不在于建设高大上的互联网金融产业园和孵化基地等；其次互联网金融是一个技术性产业，需要推动大数据等先进技术的应用，如今国内大数据都分散于各个部门、金融机构和通信部门等，并且具有严格的保密性，而互联网金融是一个高度共享和公开的行业，政府部门应该逐渐向互联网金融企业开放征信系统，在充分尊重个人隐私的同时，给予一定的商业应用，鼓励创建“大数据”交易机构，为中小企业解决“大数据”瓶颈难题，从而破解融资难题。

参考文献：

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